Estructura de la propiedad (distribución del capital)
El Capital Social de Telefónica de Argentina S.A. está compuesto por acciones ordinarias escriturales de dos clases: A y B, de 1 peso valor nominal cada una.
La totalidad de las acciones clase A, que representan el 51% del Capital Social de la empresa, están en poder de la Compañía Internacional de Telecomunicaciones S.A. (COINTEL), y su transferibilidad está sujeta a la aprobación de la autoridad regulatoria.
Las acciones clase B representan el 49 % del Capital Social.
Durante el ejercicio finalizado en 1999, Telefónica de Argentina S.A. recompró a sus empleados 35.139 acciones clase C, por las cuales redujo el capital en el presente ejercicio. Asimismo, procedió a la conversión de 19.078.387 acciones clase C en acciones clase B.
Propiedad (en millones de acciones)
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| COINTEL |
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| CEI Citicorp Holdings S.A. |
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| Telefónica International Holding BV |
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| Telefónica International de España S.A. |
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| ADS's (aproximadamente 10.000 tenedores) |
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| Aproximadamente 19.400 accionistas |
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| Empleados + Fideicomiso BCBA Telefónica |
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| Total |
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El 12 de enero de 2000, Telefónica S.A. anunció sus planes para llevar a cabo una Oferta Pública de Adquisición (OPA) de la totalidad de las acciones clase B de Telefónica de Argentina. El período de la oferta comenzó el 31 de mayo de 2000 y finalizó el 30 de junio del mismo año. Como consecuencia de este canje de acciones, Telefónica S.A. pasó a poseer una participación del 44,3% en acciones clase B, adicional al 0,8% que poseía a través de Telefónica Internacional Holding B.V.
Telefónica S.A. acordó adquirir el control de la sociedad titular del 50% del capital de COINTEL que aún no pertenecía directa o indirectamente a Telefónica S.A., sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones.
Al cierre de la operación, Telefónica S.A., directa o indirectamente, se convertirá en accionista controlante de la sociedad.
Propiedad (en millones de acciones)
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| COINTEL |
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| Telefónica S.A. |
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| Telefónica International Holding BV |
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| ADS's - NYSE |
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| Acciones Clase "B" BCBA |
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| Total |
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Capital Social
| 30-Set-99 | 30-Set-98 | 30-Set-97 | 30-Set-96 | 30-Set-95 | |
| Acciones en circulación | 2.140.841.663 | 2.140.876.802 | 2.357.514.750 | 2.357.514.750 | 2.357.514.750 |
| Beneficio por acción $ | 0,21 | 0,24 | 0,20 | 0,16 | 0,19 |
| PER (*) | 12,7 | 12,3 | 18,3 | 15,3 | 12,4 |
| Pay out (**) | 66% | 56% | 53% | 63% | 51% |
*Price-Earnings Ratio: Cociente entre el precio por acción y el beneficio por acción.
** Cociente entre los dividendos pagados
y el resultado del ejercicio.
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| Acciones en circulación |
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| Beneficio por acción $ |
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| PER (*) |
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| Pay out (**) |
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*Price-Earnings Ratio: Cociente entre el precio por acción y el beneficio por acción.
** Cociente entre los dividendos pagados y el resultado del ejercicio.
Cotización de las acciones
Las acciones de Telefónica de Argentina S.A. cotizan en las Bolsas de Comercio de Buenos Aires, La Plata, Córdoba, Rosario y Mendoza desde el 26 de diciembre de 1991.
Desde el 8 de marzo de 1994, y a través de ADS’s representativos de diez acciones clase B, cotizan en el New York Stock Exchange (NYSE) con el símbolo TAR.
Las opciones de Telefónica de Argentina S.A. cotizan actualmente en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, New York Stock Exchange, American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange y Pacific Stock Exchange.
Antecedentes y Estructura de la propiedad
La Sociedad fue constituida en la Argentina como una sociedad anónima el 23 de abril de 1990 bajo el nombre de Sociedad Licenciataria Sur Sociedad Anónima, por un plazo de duración de 99 años, y fue inscripta ante el Registro Público de Comercio el 13 de julio de 1990. La razón social actual de la Sociedad se inscribió ante el Registro Público de Comercio el 3 de diciembre de 1990.
El capital social de Telefónica de Argentina está compuesto por acciones ordinarias escriturales de dos clases: A y B, de 1 peso valor nominal cada una. La totalidad de las acciones clase A, que representan el 62.53% del Capital Social de la empresa, están en poder de la Compañía Internacional de Telecomunicaciones SA. COINTEL y su transferibilidad está sujeta a la aprobación de la autoridad regulatoria. Las acciones clase B representan el 37,47 % del capital social.
La sede principal de la Sociedad está ubicada en Tucumán 1, Piso 18, (1049) Buenos Aires, Argentina, y su número de teléfono es (5411) 4332-2066.
A la fecha. Cointel es titular del 64,8% del capital social de la Sociedad, mediante la titularidad de la totalidad de las Acciones Clase A representativas del 62,5% del capital social y 40,2 millones de Acciones Clase 13 representativas del 2.3% del capital social de la Sociedad. Los actuales accionistas de Cointel son tres afiliadas de Telefónica SA., una empresa española de medios y telecomunicaciones internacionales, que en conjunto poseen el 100% del capital accionario de Cointel. Las tres afiliadas son Telefónica Internacional Holding B.V.("TIHBV", con una participación del 37.3258%), Telefónica Holding de Argentina SA. ("Holding") (con una participación del 50%), y Telefónica Internacional S.A. ("TISA", con una participación del 12,6742%).
Por otra parte, TISA es titular del 32,25% del capital social de la Sociedad mediante la titularidad de Acciones Clase B; TIHBV es titular de Acciones Clase B por el 0,95% y, por último, el 1,96% de las Acciones Clase B, en manos de accionistas minoritarios cotiza en varias Bolsas Argentina y en el New York Stock Exchange.
La Sociedad es una prestadora bajo licencia de servicios de telecomunicación pública por enlace fijo y servicios de telefonía básica en la Argentina. Las reglamentaciones aplicables definen los servicios de telefonía básica como (1) el suministro de conexiones fijas de telecomunicaciones que forman parte de la red de telefonía pública o que están conectadas a dicha red, y (2) la prestación de servicios vocales de telefonía urbana, de larga distancia nacional e internacional a través de las mismas. La Licencia de la Sociedad es de carácter perpetuo, habiendo sido otorgada por un período de tiempo ilimitado.
Composición accionaria
| Accionista | Nro. de acciones | Porcentaje | Tipo | Clase | |
| COINTEL |
1.091.847.170
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62,53%
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Acciones |
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| COINTEL. |
40.200.000
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2,30%
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ADSs |
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| Total COINTEL |
64,83%
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| TELEFONICA INTERNACIONAL S.A. |
110.898.737
|
6,35%
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Acciones |
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| TELEFONICA INTERNACIONAL S.A. |
452.260.730
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25,90%
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ADSs |
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| Total TISA |
32,25%
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| TELEFONICA INTERNATIONAL |
16.542.991
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0,95%
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Acciones |
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| HOLDING BV | |||||
| Minoritarios |
34.300.446
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1,96%
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Accionistas/ ADSs |
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| Acciones en poder de TASA (1) |
2.355
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0,00%
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Acciones |
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| TOTAL |
1.746.052.429
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100%
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Política de dividendos
La declaración, monto y pago de dividendos se resuelven por mayoría de votos de los accionistas ordinarios de la Sociedad, a propuesta del Directorio de la Sociedad. Dado que Cointel es el accionista mayoritario de la Sociedad y puede designar la cantidad de directores necesarios para prevalecer en las decisiones del Directorio de la Sociedad, Cointel puede proponer y aprobar o desaprobar la declaración, monto y pago de dividendos, sujeto a la existencia de utilidades y otras restricciones de aplicación general de la ley argentina. No es posible ofrecer certezas de que se acordarán dividendos en el futuro.
Conforme al acuerdo de accionistas celebrado el 21 de abril de 1997, Holding y TISA hablan acordado disponer que Cointel, la Sociedad y sus subsidiarias distribuyeran a sus respectivos accionistas la máxima proporción de sus ganancias por cada ejercicio económico en la medida permitida por las leyes aplicables y cualquier acuerdo financiero e instrumento de deuda al que pudieran estar sujetas. La distribución de estos dividendos dependía además de que: i) dichas distribuciones resultaran aconsejables siguiendo un criterio de prudencia comercial, (ii) hubiera suficientes fondos disponibles, y iii) no existieran restricciones significativas a la capacidad de cualquiera de estas sociedades para obtener fondos en los mercados financieros.
El efecto de la devaluación del peso sobre el patrimonio neto de la Sociedad, ha generado resultados acumulados negativos por 3.490 millones de pesos. Por ello y hasta tanto la Sociedad disponga de ganancias líquidas y realizadas, no será posible distribución de resultados alguna.
En la siguiente tabla se presentan
los dividendos anuales en efectivo abonados desde el 1° de diciembre
de 1991 por cada uno de los ejercicios económicos señalados.
| Fecha de pago | % sobre capital Importe total en U$S (1) | Tipo de cambio Banco Nación (en la fecha de pago) | |
| 18 de diciembre 1991 | 1,15% (2) |
27.111.420
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1,000
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| 17 de marzo de 1992 | 1,15% (2) |
27.111.420
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1,000
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| 11 junio de 1992 | 1,15% (2) |
27.111.420
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1,000
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| 11 septiembre de 1992 | 1,25% (2) |
29.351.059
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1,000
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| 22 de diciembre de 1992 | 1,40% (2) |
33.005.207
|
1,000
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| 19 de marzo de 1993 | 1,50%( 2) |
35.362.721
|
1,000
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| 11 de junio de1993 | 3.40% (2) |
80.155.502
|
1,000
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| 5 de enero de 1994 | (2) |
88.406.803
|
1,000
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| 3 de junio de 1994 | 4,10% (2) |
96.658.106
|
1,000
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| 22 de diciembre de 1994 | 4,80% (2) |
113.160.708
|
1,000
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| 3 de mayo de 1995 | 5.15% |
121.412.010
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1,000
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| 22 de diciembre de 1995 | 5,15% |
121.412.010
|
1,000
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| 17 de mayo de 1996 | 5,15% |
121.412.010
|
1,000
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| 27 de diciembre de 1996 | 5,15% |
121.412.010
|
1,000
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| 15 de Julio de 1997 | 5,44% |
128.248.802
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1,000
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| 12 de diciembre de 1997 | 5,75% |
135.557.098
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1,000
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| 8 de Julio de 1998 | 7,00% |
149.878.334
|
1,000
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| 23 de diciembre de 1998 | 7,00% |
149.861.376
|
1,000
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| 21 de Julio de 1999 | 7,00% |
149.858.916
|
1,000
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| 7 de diciembre de 1999 | 7,00% |
149.858.916
|
1,000
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| 8 de agosto de 2000 | 7,00% |
149.858.916
|
1,000
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| 29 de marzo de 2001 | 7,00% |
149.858.916
|
1,000
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| 23 de octubre de 2001 | 7,00% |
149.858.916
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1,000
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(1) Expresado en dólares (US$ de las fechas de pago)
(2) Corregido por capitalización
Cotización de las acciones
Las acciones de Telefónica de Argentina SA. cotizan en las Bolsas de Comercio de Buenos Aires, La Plata, Córdoba, Rosario y Mendoza desde el 26 de diciembre de 1991.
Desde el 8 de marzo de 1994, y a través de ADS’s representativos de diez acciones clase B, cotizan en el New York Stock Exchange (N.Y.S.E) con el símbolo TAR.
Las opciones de Telefónica de Argentina S.A. cotizan actualmente en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, New York Stock Exchange, American Stock Exchange. Chicago Board Options Exchange y Pacific Stock Exchange
Precios máximos, mínimos
y de cierre en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires:
| Ejercicios Fiscales |
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| 1996 |
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| 1997 |
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| 1998 |
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| 1999 |
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| 2000 |
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| 2001 |
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| 2002 1° trimestre |
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| 2002 2° trimestre |
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| 2002 3° trimestre |
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| 2002 4° trimestre |
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Fuente: Memorias y Balances de Telefónica de Argentina S.A. (1991-2003).