Reservas y producciones históricas
El siguiente cuadro presenta información
relativa a las reservas y producción de petróleo y gas para
los años finalizados el 31 de diciembre de 1994, 1993 y 1992. Las
reservas estimadas que se muestran en el cuadro fueron preparadas de acuerdo
a la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la Securities and Exchange
Commission de los Estados Unidos de Norteamérica (SEC). Todas las
reservas probadas de YPF se encuentran en territorio argentino.
| EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE | |||
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1)(2) | |||
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| No desarrolladas |
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| Reservas estimadas y probadas de gas natural (1) (2) | |||
| Desarrolladas |
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| Producción de crudo (1) (2) |
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| Producción de gas natural (1)(2) |
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Reservas y producciones dando efecto retroactivo a las cesiones de áreas efectuadas en conexión con las privatizaciones de la Sociedad del Plan - de Transformación
El siguiente cuadro presenta información
relativa a las reservas y producción de petróleo y gas para
los años finalizados el 31 de diciembre de 1994, 1993 y 1992. Esta
información se relaciona solamente con las participaciones en propiedades
retenidas por YPF al 1° de enero de 1995 (las Propiedades Remanentes),
y por lo tanto no incluye información relacionada con propiedades
vendidas con anterioridad a dicha fecha. La Sociedad preparó dicho
cuadro eliminando la información relativa a los yacimientos o participaciones
en yacimientos vendidos con anterioridad a la fecha mencionada. Este cuadro
fue desarrollado según datos de reservas preparadas de acuerdo a
la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la SEC.
| EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE | |||
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1)(2)(3) | |||
| Desarrolladas |
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| No desarrolladas |
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| Total |
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| Reservas estimadas y probadas de gas natural (1)(2)(3) | |||
| Desarrolladas |
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| No desarrolladas |
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| Total |
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| Producción de crudo (1)(2)(3) |
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| Producción de gas natural (1) (2) (3) |
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RESULTADOS DE LAS OPERACIONES
El siguiente cuadro presenta información
financiera corno un porcentaje de las ventas netas para los períodos
indicados.
| EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE | |||
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| Costo de Ventas |
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ANALISIS POR UNIDAD ESTRATEGICA DE NEGOCIOS
Las operaciones de YPF están organizadas en la Unidad Estratégica de Negocios Upstream para las actividades de exploración y producción, y la Unidad Estratégica de Negocios Downstream para las actividades de refinación, comercialización y transporte. Las ventas de la Unidad Estratégica de Negocios Upstream a terceros incluyen ventas de gas natural y tarifas por servicios (principalmente transporte, almacenamiento y tratamiento). Todo el petróleo crudo producido por YPF o adquirido a terceros bajo contratos de servicios o de riesgo se transfirió de Upstream a Downstream a un precio de transferencia que reflejaba el precio de mercado argentino. La Unidad Estratégica de Negocios Downstream realiza compras y exportaciones voluntarias de crudo en forma directa.
1994 COMPARADO CON 1993
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1994 fueron $ 4.192 millones prácticamente sin cambios respecto de los $ 4.190 millones de 1993. Las ventas netas de la unidad estratégica de negocios Exploración y Producción (Upstream) bajaron a $ 2.472 millones en 1994 (incluyendo $ 1.695 millones de petróleo transferido a la unidad estratégica de negocios Refinación y Marketing (Downstream) en comparación con $ 2.592 millones en 1993 (incluyendo $ 1.710 millones de petróleo transferido al Downstream), reflejando principalmente una baja en el precio del crudo y la disminución del volumen de gas natural vendido, compensados parcialmente por el aumento del volumen de venta de crudo. Las ventas netas del Downstream durante 1994 fueron $ 3.503 millones, superiores a los $ 3.369 millones de ventas netas durante 1993. Este incremento neto fue causado por el 36% de aumento del volumen exportado juntamente con los mayores precios obtenidos localmente para la nafta súper, parcialmente compensados por la disminución de los volúmenes de venta de otros productos refinados y por los menores precios obtenidos por el crudo exportado.
El costo de ventas en 1994 fue de $ 2.834 millones, comparado con $ 2.880 en 1993, lo cual representó una baja del 2%. Esta disminución fue causada por un descenso de los gastos de producción y por los menores volúmenes de compras a terceros tanto de crudo como de productos refinados, lo cual fue parcialmente compensado por el incremento en el nivel de amortizaciones. La reducción en los gastos de producción se basa en la disminución de los costos salariales y por las mejoras en la eficiencia operativa. La reducción en las compras de crudo y productos refinados es consecuencia de la expiración de contratos que en el pasado obligaban a la Sociedad. Las amortizaciones son mayores debido al incremento en el nivel de producción de petróleo crudo.
La utilidad operativa en 1994 fue $ 708 millones en comparación con $ 755 millones en 1993, lo que representó una disminución del 6%. Esta disminución se debe básicamente al aumento del 58% en los gastos de exploración que pasaron de $ 110 millones en 1993 a $ 174 millones en 1994. La mayor actividad exploratoria de 1994 le permitió a la Sociedad reemplazar sus reservas de crudo (considerando revisiones, extensiones y descubrimientos) a una tasa del 179% respecto de la producción. Los gastos de administración se incrementaron $ 23 millones básicamente como consecuencia de honorarios a consultores externos en relación con la instalación del nuevo sistema contable y de información gerencial.
La Sociedad obtuvo una ganancia de $ 67 millones en el segundo trimestre de 1994 por la venta del área Río Neuquén. Esta ganancia fue compensada por una previsión de $ 66 millones constituida en el mismo trimestre en relación al acuerdo alcanzado para rescindir un contrato de producción con Amoco.
La utilidad antes de resultados inusuales en 1994 fue $ 549 millones en comparación con $ 822 millones en 1993, lo que representó una disminución del 33%. La utilidad antes de resultados inusuales en 1993 está favorablemente afectada por el impacto $ 224 millones de ganancia que la renegociación del contrato con TOTAL trajo aparejada al revertirse parcialmente una previsión que en relación al mismo había sido constituida con anterioridad a 1991. La utilidad antes de resultados inusuales también está afectada en 1994, a los efectos comparativos con el año anterior, por la inclusión de $ 36 millones correspondientes a indemnizaciones por despidos dentro de otros egresos netos ya que dicho concepto fue durante 1993 considerado inusual en virtud de la transformación de la Sociedad.
La Sociedad no tuvo resultados inusuales en 1994, pero sí en 1993 cuando registró una pérdida total por dicho concepto de $ 45 millones como consecuencia de los gastos incurridos por las indemnizaciones por despidos y por la oferta pública inicial de las acciones clase D, todo lo cual fue parcialmente compensado por la ganancia neta proveniente de las ventas del oleoducto Allen - Puerto Rosales, la terminal marítima de Puerto Rosales, las refinerías San Lorenzo y Dock Sud y parte de la flota petrolera.
Como resultado de lo que antecede, la utilidad neta antes de impuestos en 1994 fue $ 549 millones (13% de las ventas netas) comparada con $ 777 millones (19% de las ventas netas) en 1993, lo que representó una disminución del 29%. La utilidad neta de 1994 fue $ 538 millones, mientras que la de 1993 fue $ 747 millones. Durante 1994, la Sociedad provisionó $ 11 millones para afrontar el impuesto a los activos, mientras que en 1993 se provisionaron $30 millones. Según la legislación vigente YPF debe pagar el mayor impuesto resultante entre el impuesto a las ganancias y el impuesto a los activos. La Sociedad no provisionó cargo alguno por impuesto a las ganancias en ninguno de los dos ejercicios debido a la existencia de quebranto impositivo que se arrastra de años anteriores.
Unidad Estratégica de Negocios Upstream
Las ventas netas del Upstream en 1994 fueron $ 2.472 millones en comparación con $ 2.592 millones de 1993, representando una disminución del 5%. Esta leve disminución refleja una reducción de $ 56 millones en las ventas de gas natural a terceros, una reducción de las ventas de crudo intersegmentos al Downstream de $15 millones y una reducción de $ 49 millones en las ventas de otros productos y servicios a terceros y al Downstream.
Las ventas de gas natural disminuyeron a $ 643 millones en 1994 en comparación con los $699 millones de 1993 debido a una menor demanda y a la venta del área Río Neuquén. La demanda de gas natural en 1994 resultó sustancialmente menor a lo esperado por la combinación de una serie de condiciones climáticas inusuales. El invierno fue menos frío que lo habitual y en consecuencia disminuyó el consumo para calefacción. Adicionalmente, las fuertes lluvias posibilitaron que se incrementara la generación de energía hidroeléctrica, disminuyendo entonces la generación en las plantas a gas natural, profundizando entonces el descenso en la demanda del mismo. No obstante, ello fue parcialmente compensado por la evolución de los precios promedios del gas natural que fueron U$S 1,09 por millón de BTU y $ 0,97 por millón de BTU para 1994 y 1993 respectivamente.
La disminución de las ventas intersegmentos al Downstream fue ocasionada básicamente por la declinación del precio promedio de transferencia interno del crudo, en línea con la caída del precio internacional del mismo, el que en promedio fue de U$S 12,90 por barril durante 1994 y de U$S 14,51 por barril durante el año anterior. La producción de crudo en las áreas retenidas en ambos ejercicios (excluyendo la relacionada con la participación en la producción de las áreas transferidas en relación con la renegociación con Total, el acuerdo con Amoco y la correspondiente al área Río Neuquén que fue vendida en junio de 1994) aumentó a 120 millones de barriles durante 1994 comparada con los 101 millones de barriles de 1993. Este incremento fue principalmente consecuencia del aumento de la producción resultante de las perforaciones de desarrollo en las cuencas del Golfo San Jorge y Neuquina y a la mayor producción en esta última dado que se superaron las limitaciones existentes para el transporte del producto con la puesta en funcionamiento del Oleoducto Trasandino en febrero de 1994.
La utilidad operativa para el Upstream fue de $ 566 millones en 1994 en comparación con $ 746 millones en 1993, lo que representó una disminución del 24%. Esta disminución en la utilidad operativa estuvo originada tanto en la baja de los ingresos por ventas, dada la disminución en los volúmenes de gas natural y la baja en el precio del crudo, como en el incremento del costo. El costo de ventas más los demás gastos operativos se incrementaron en 1994 a $ 1.906 millones de $ 1.846 millones en 1993 fundamentalmente debido al aumento en las compras de gas natural a terceros (básicamente a los socios de TOTAL), al incremento en el nivel de amortización como consecuencia de la mayor producción obtenida, como así también por el incremento de los gastos de exploración debido al aumento en el nivel de actividad exploratoria; todo lo cual fue parcialmente compensado por la disminución de los costos de extracción.
En 1994 las ventas netas fueron $ 3.503 millones mientras que en el año anterior fueron $3.369. Este incremento refleja el aumento en las exportaciones, principalmente las de crudo, de $309 millones, parcialmente compensado por la caída de $ 175 millones en las ventas netas locales. El incremento de las exportaciones se produjo básicamente por el aumento en el volumen de crudo vendido a países limítrofes, principalmente Brasil, Chile, Paraguay y Uruguay La disminución en las ventas locales se produjeron principalmente en naftas, gasoil, fuel-oil y combustible para aviación, todo lo cual fue parcialmente compensado por el incremento de los precios de venta de la nafta súper y del gasoil y también por la mayor venta de productos petroquímicos. La disminución en los volúmenes vendidos de naftas fue consecuencia de la necesaria interrupción de la atención al público en aquellas estaciones de servicio que estuvieron alcanzadas por el intenso programa de remodelación de estaciones de servicio, de la decisión empresaria de reducir la producción de productos de bajo margen, principalmente el fuel-oil, y de la finalización de compras de ciertos productos a refinerías de terceros, incluyendo las refinerías vendidas por la Sociedad en virtud del Plan de Transformación, en todos los casos debido al bajo margen de los mismos.
Las ventas locales de naftas y gasoil en 1994 disminuyeron aproximadamente $ 110 millones en comparación con el año anterior como consecuencia de los menores volúmenes colocados, lo cual fue parcialmente compensado por el aumento del precio de la nafta súper y del gasoil. Las ventas locales de fuel-oil disminuyeron debido a la decisión de la Sociedad de reducir su producción para permitir la producción de otros refinados de mayor margen y también para posibilitar el incremento de los volúmenes de crudo destinados al mercado externo.
El resultado operativo del Downstream en 1994 fue $ 279 millones en comparación con $ 145 millones del ejercicio anterior. Esta mejora fue consecuencia del mayor volumen de crudo exportado, de la disminución de $ 6 millones en el costo de ventas y del ya mencionado incremento de precio de naftas y gasoil, todo ello parcialmente compensado por los menores volúmenes de naftas, aerokerosene, gasoil y fuel-oil en el mercado local y por los menores precios obtenidos por el crudo exportado. Los gastos de comercialización se redujeron 5% básicamente por la disminución de personal. Aunque el Downstream aumentó el volumen de crudo recibido del Upstream, el 11% en 1994 en comparación con 1993, el costo de ventas fue inferior en el primero de dichos períodos respecto del segundo por la disminución del precio de transferencia (disminución que es consecuencia directa de la baja del precio internacional durante los períodos comparados. El precio promedio diario del WTI fue U$S 17,18 por barril en 1994 y U$S 18,44 por barril en 1993).
El costo de ventas de Downstream también refleja la mejoría proveniente de la disminución de $32 millones en salarios, resultado directo de la reducción de personal. Esta mejora compensó sobradamente el incremento en los costos como consecuencia de la mayor cantidad de servicios contratados con terceros.
1993 COMPARADO CON 1992
Las ventas en 1993 fueron $ 4.190 millones en comparación con $ 4.094 millones del mismo período de 1992. lo cual significó un aumento del 2%. Las ventas netas del Upstream bajaron a $ 2.592 millones en 1993 (incluyendo $ 1.710 millones de petróleo transferido al Downstream) en comparación a $ 2.773 millones en 1992 (incluyendo $ 1.996 millones de petróleo transferido al Downstream), reflejando una menor venta de crudo como consecuencia de la enajenación de ciertas áreas de producción petrolera y una disminución en los precios del crudo, compensada parcialmente por un aumento en las ventas de LPG. Las ventas netas del Downstream durante 1993 fueron $ 3.369 millones, levemente superiores a las ventas netas de $ 3.317 millones durante 1992. Este aumento se debió a un incremento en las exportaciones que fue compensado por una disminución en las ventas de Downstream al mercado local.
El costo de ventas durante 1993 fue de $ 2.880 millones, en comparación con $ 3.014 millones durante 1992, lo que representó una disminución del 4%. La disminución refleja una reducción de los costos salariales y los esfuerzos de la Sociedad para mejorar la eficiencia operativa.
La utilidad operativa durante 1993 fue $ 755 millones en comparación con $ 554 millones en 1992, lo que representó un aumento del 37%. Los gastos de comercialización aumentaron $ 122 millones entre los dos períodos, al incorporar la Sociedad personal de venta, aumentar los salarios y los gastos de publicidad. Los gastos de exploración aumentaron $ 37 millones debido especialmente a mayor cantidad de actividades de exploración. Los gastos de administración disminuyeron $ 130 millones básicamente como resultado de un cambio en la política de asignación de gastos según la cual gastos por $ 79 millones, previamente reflejados como gastos administrativos, en 1993 comenzaron a incluirse en el costo de ventas y gastos de comercialización para las unidades de Upstream y Downstream y en otros egresos, netos.
La utilidad antes de resultados inusuales y extraordinarios de 1993 fue de $ 822 millones comparado con $ 433 millones en 1992, lo cual representó un incremento de 90%. La utilidad antes de resultados inusuales y extraordinarios en 1993 se vio favorablemente afectada por la renegociación del Contrato TOTAL; en virtud del cual existía una previsión para futuras pérdidas, constituida con anterioridad a 1991, y que renegociado a fin de 1993, permitió revertir parcialmente dicha previsión, generando una utilidad de $ 224 millones. La Sociedad mantuvo una previsión adecuada para cubrir la pérdida futura originada en la cláusula de indemnidad del impuesto a las ganancias establecida en la renegociación del Contrato TOTAL.
Las pérdidas inusuales y extraordinarias fueron de $ 45 millones para 1993, en comparación con una pérdida de $ 162 millones en 1992. Las pérdidas en 1993 reflejaron los gastos incurridos en relación con las reducciones de personal y los gastos vinculados con la oferta pública inicial de las Acciones Clase D de YPF y las transacciones relacionadas con ésta, compensadas con la enajenación del oleoducto Allen - Puerto Rosales, las terminales marítimas en Puerto Rosales, las refinerías de San Lorenzo y Dock Sud y parte de la flota de tanques de YPF.
Como resultado de lo que antecede, la utilidad neta antes de impuestos a las ganancias y a los activos en 1993 fue de $ 777 millones (18,6% de las ventas netas) comparada con $ 271 millones (6,6% de las ventas netas) en 1992, lo que representó un aumento del 186%. La utilidad neta en 1993 fue de $ 747 millones, comparados con $ 271 millones en 1992. Durante el tercer y cuarto trimestre de 1993, la Sociedad provisionó $ 30 millones para impuesto a los activos. No se registró pérdida alguna por dicho impuesto durante 1992. Según la legislación vigente, YPF debe pagar el mayor impuesto resultante entre el impuesto a las ganancias y el impuesto a los activos. La Sociedad no provisionó cargo alguno por impuesto a las ganancias en 1993 debido a la existencia de quebranto impositivo acumulado Ver Impuestos y Nota 3. g. a los estados contables.
Unidad Estratégica de Negocios Upstream
Las ventas netas del Upstream durante 1993 fueron de $ 2.592 millones en comparación con $ 2.773 millones en 1992, lo cual representó una disminución del 7%. La disminución refleja una caída de $ 286 millones en el crudo transferido a Downstream, parcialmente compensada por un aumento de $ 100 en ventas de LPG y otros productos y servicios a terceros y a Downstream. Dicha caída en la transferencia de crudo a Downstream se debió básicamente a una declinación significativa en el precio promedio de transferencia interno del crudo, en línea con la caída del precio internacional del mismo, y la pérdida de producción de áreas petroleras de importancia en la cuenca Noroeste, vendidas a fines de 1992. La mayor producción de petróleo en propiedades retenidas durante ambos períodos (incluyendo la producción relativa a las participaciones en las propiedades transferidas a los Socios TOTAL en virtud de la renegociación del Contrato TOTAL) aumentó a 109 millones de barriles (17,3 millones de metros cúbicos) en 1993 en comparación con 98 millones de barriles (16 millones de metros cúbicos) en 1992.
Las ventas de gas natural fueron esencialmente las mismas en 1993 ($ 699 millones) y en 1992 ($ 697 millones). Sin embargo, la producción de gas de las propiedades retenidas durante ambos períodos (incluyendo la producción relativa a las participaciones en las propiedades transferidas a los Socios TOTAL en virtud de la renegociación del Contrato TOTAL.) disminuyó unos 14.000 millones de pies cúbicos debido, primero, a que las condiciones climáticas fueron altamente favorables para la generación de energía hidroeléctrica durante el cuarto trimestre de 1993, lo cual redujo significativamente la venta de gas para generación de energía eléctrica y, segundo, en 1992 el gas natural y el gas líquido se vendían a Gas del Estado, mientras que tras la privatización de Gas del Estado a fines de 1992, YPF pudo separar estos líquidos del flujo de gas y vender el gas natural líquido por su propia cuenta (a través de Loma de la Lata, planta de su propiedad, y acuerdos de peaje con la Planta de General Cerri). Separando los líquidos se reduce el volumen del líquido del gas. Las ventas de la Sociedad en 1993 incluyeron aproximadamente 70.000 millones de pies cúbicos de gas que la Sociedad adquirió a terceros a precios de compra promedio menores que los precios de gas regulados y vigentes durante 1993.
La utilidad operativa fue de $ 746 millones en 1993 en comparación con $ 914 millones en 1992, lo que representó una disminución del 18%. Esta disminución de la utilidad operativa estuvo originada en la baja de los ingresos por ventas y fue parcialmente compensada por una disminución en los costos. Los costos disminuyeron durante 1993 de $ 1.786 millones a $ 1.736 millones debido principalmente a la reducción de las amortizaciones, menores costos salariales resultantes de las reducciones del número de empleados y menores regalías, compensando en parte por may9res gastos de exploración debidos a un importante aumento de esta actividad, por mayores compras de gas a terceros, y por el pago de ciertos montos vinculados con el tratamiento, almacenamiento y transporte de petróleo por medio de trenes y camiones, así corno un incremento en ciertos costos adjudicados a Upstream en 1993, que previamente habían sido reflejados como gastos administrativos de la Sociedad.
Unidad Estratégica de Negocios Downstream
En 1993 las ventas netas fueron $ 3.369 millones en comparación con $ 3.317 en 1992. El leve aumento refleja un incremento en las exportaciones de aproximadamente $ 120 millones, compensado en gran parte por una merma de aproximadamente $ 68 millones en las ventas netas locales, debido principalmente a las menores ventas de gasoil y fuel-oil, cuya producción YPF redujo en atención a su bajo margen. La menor producción de estos productos permitió la elaboración de mayor cantidad de productos de mayor margen y un aumento en los volúmenes de crudo disponibles para exportación. El incremento de las exportaciones se debió principalmente a la venta de mayores volúmenes de crudo y en menor medida, LPG y nafta virgen especialmente a países limítrofes, incluyendo Brasil, Chile y Paraguay
En 1993, las ventas locales de naftas aumentaron unos $ 72 millones en comparación con 1992 debido al aumento del precio promedio ponderado de 10,5% para sus tres categorías de naftas, los volúmenes de venta local de nafta fueron prácticamente los mismos en 1993 y en 1992, a pesar de un incremento en el precio y el efecto negativo en las ventas causado por la interrupción de los servicios debido al amplio programa de la Sociedad de remodelación de las estaciones de servicio.
Las ventas de LPG de Downstream en 1993 se incrementaron en aproximadamente $ 53 millones, respecto a 1992. El aumento se debió mayormente a la desregulación del mercado de LPG y a la privatización de Gas del Estado a fines de 1992. YPF actualmente puede vender directamente a terceros todo el LPG producido en sus plantas de recuperación además del LPG producido y almacenado en refinerías. Por otra a parte, en noviembre de 1993, la Sociedad compró Agip Argentina S.A., actualmente YPF Gas S.A., por un precio de compra de U$S 60 millones sujeto a ciertos ajustes posteriores a la celebración del contrato. YPF Gas S.A. tiene una amplia red de ventas minoristas de LPG, la cual ha sido utilizada por la Sociedad para integrar la producción, distribución y comercialización de LPG. Dado que la compra tuvo lugar a fines del año, la inclusión de esta red de ventas minoristas no tuvo efecto significativo en los resultados operativos de Downstream para 1993.
La utilidad operativa en 1993 fue de $ 145 millones en comparación con una pérdida de $ 106 millones en 1992. Esta mejora se debió a una reducción de $ 324 millones en el costo de ventas y a un incremento de $ 52 en las ventas, compensado en parte por un incremento de $ 122 millones en gastos de comercialización. El incremento de los gastos de comercialización se debió principalmente a un aumento de la fuerza de venta, mayor publicidad y gastos de promoción, mayores costos de transporte y la adjudicación de otros gastos de venta a Downstream en 1993 que hablan sido previamente reflejados como gastos administrativos de la Sociedad. La baja en el costo de ventas se debió principalmente a una disminución de aproximadamente 10% del costo de insumos de crudo. Esta baja, que refleja una disminución del 10% de los precios de transferencia internos promedio para el crudo suministrado por Upstream, se originó fundamentalmente como consecuencia de la disminución de los precios internacionales del petróleo durante los períodos comparados. El precio diario promedio para el WTI durante 1993 fue de U$S 18,44 en comparación con U$S 20,55 en 1992. Durante el cuarto trimestre de 1993, el precio promedio diario para el WTI fue aproximadamente U$S 16,40.
El costo de ventas de Downstream también se benefició con una disminución de $ 37 millones en salarios, resultado directo de la reducción de personal y una disminución de $ 20 millones en gastos de amortización como resultado de la enajenación de buques, tres refinerías y algunos otros bienes. Estas mejoras en los costos de ventas compensaron ampliamente los $ 50 millones en gastos de contratos vinculados con el aumento por parte de la Sociedad del uso de contratistas en sus operaciones de Downstream.
Producción y Reservas de Petróleo y Gas 1995
El siguiente cuadro presenta la información
relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en
bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre
de 1995, 1994 y 1993. Las reservas estimadas que se muestran en el cuadro
fueron preparadas de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación
S-X de la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Norteamérica
(SEC).
| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | |||
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1) (2) | |||
| Desarrolladas |
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| No desarrolladas |
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| Reservas estimadas y probadas de gas natural (1) (2) | |||
| Desarrolladas |
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| Total |
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| Producción de petróleo (1) (2) |
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| Producción de gas natural (1) (2) |
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(1) Ver Nota 16 a los estados contables "Exposiciones sobre Petróleo y Gas "(Información no cubierta por el Informe del Auditor). Las reservas de petróleo (incluyendo condensado y líquidos derivados del gas) y gas y la producción se expresan antes del pago de regalías. Las regalías en YPF se imputan al costo de producción y no han sido deducidas para determinar las ventas netas. Ver nota 2. g. a los estados contables. Las regalías en Maxus son deducidas para determinar las ventas netas.
(2) Toda la información relacionada con la producción de petróleo y gas natural ha sido preparada de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la SEC y el SFAS 69 y dichos montos pueden ser inferiores a las cantidades totales de producción y entregas de petróleo o gas natural.
(3) Incluye las reservas de Maxus al 31 de diciembre de 1995 y su producción por el período abril-diciembre de 1995.
Reservas y producciones en Argentina dando efecto retroactivo a las cesiones de áreas efectuadas en conexión con la privatización de la Sociedad y del Plan de Transformación.
El siguiente cuadro presenta información
relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en
Argentina para los años finalizados el 31 de diciembre de 1995,
1994 y 1993. Esta información se relaciona solamente con las participaciones
en propiedades retenidas por YPF al 10 de enero de 1995 y por lo tanto
no incluye información relacionada con propiedades vendidas con
anterioridad a dicha fecha. La Sociedad preparó dicho cuadro eliminando
la información relativa a los yacimientos o participaciones en yacimientos
vendidos con anterioridad a la fecha mencionada. Este cuadro fue desarrollado
según datos de reservas preparadas de acuerdo con la Norma 4-10
de la Regulación S-X de la Securities and Exchange Commission.
| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | |||
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1) (2) (3) | |||
| Desarrolladas |
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| Total |
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| Reservas estimadas y probadas de gas natural (1) (2) (3) | |||
| Desarrolladas |
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| No desarrolladas |
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| Total |
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| Producción de petróleo (1) (2) (3) |
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| Producción de gas natural (1) (2) (3) |
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(1) Ver Nota 16 a los estados contables" Exposiciones sobre Petróleo y Gas " (Información no cubierta por el Informe del Auditor). Las reservas de petróleo (Incluyendo condensado y líquidos derivados del gas) y gas y la producción se expresan antes del pago de regalías. Las regalías se imputan al costo de producción y no han sido deducidas para determinar las ventas netas. Ver nota 2. g. a los estados contables.
(2) Toda la información relacionada con la producción de petróleo y gas natural ha sido preparada de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la SEC y el SFAS 69 y dichos montos pueden ser inferiores a las cantidades totales de producción y entregas de petróleo o gas natural.
(3) No incluye las reservas ni la producción de ningún período atribuible a las siguientes propiedades i) las propiedades transferidas en conexión con la Renegociación con TOTAL en febrero de 1994, ii) el yacimiento Río Neuquén que fue transferido en agosto de 1994 y iii) las propiedades cubiertas por el Acuerdo con Amoco que fueron transferidas efectivamente el 1° de enero de 1995. Estos activos fueron transferidos a terceros en conexión con la privatización de la Sociedad y el Plan de Transformación. YPF no transfirió o vendió ningún área en 1995.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información
financiera como un porcentaje de las ventas netas para los períodos
indicados.
| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | |||
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| Ventas netas |
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| Costo de ventas |
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| Gastos de exploración |
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Análisis por unidad estratégica de negocios
Las operaciones de YPF están organizadas en la Unidad Estratégica de Negocios Upstream para las actividades de exploración y producción en Argentina, y la Unidad Estratégica de Negocios Downstream para las actividades de refinación y marketing (incluyendo transporte y petroquímicos). Las ventas del Upstream en Argentina a terceros incluyen ventas de gas natural, gas licuado de petróleo (GLP) y tarifas por servicio (principalmente transporte, almacenamiento y tratamiento). Todo el petróleo crudo producido por YPF o adquirido a terceros bajo contratos de servicio o de riesgo es transferido del Upstream en Argentina al Downstream a un precio de transferencia que refleja el precio de mercado argentino, el cual fluctúa de acuerdo con los precios internacionales. La Unidad Estratégica de Negocios Downstream realiza compras y exportaciones de crudo en forma directa.
Como resultado de la adquisición de Maxus durante el segundo trimestre de 1995, la Sociedad ha organizado una Unidad Estratégica de Negocios Internacionales para sus operaciones de exploración y producción internacional a partir del 10 de Enero de 1996.
1995 Comparado con 1994
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1995 fueron $ 4.954 millones que, comparados con los $ 4.394 millones de 1994, representó un incremento del 13%. Las ventas netas del Upstream en Argentina crecieron a $ 2.873 millones en 1995 (incluyendo $ 2.113 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo) de los $ 2 590 millones en 1994 (incluyendo $ 1.856 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo), reflejando mejores precios para el petróleo crudo y el gas natural y un mayor número de barriles de crudo vendidos. Las ventas netas del Downstream en 1995 fueron $ 3.747 (incluyendo $ 17 millones transferidos al Upstream en Argentina), superiores a las ventas netas de 1994 de $ 3.673 (incluyendo $ 13 millones transferidos al Upstream en Argentina). Este incremento fue causado por el aumento del volumen de crudo exportado y los mayores precios obtenidos por el crudo y productos refinados exportados, parcialmente compensado por una disminución en los volúmenes de productos refinados vendidos en ambos mercados, local e internacional. Las ventas de la Sociedad en 1995 también incluyen $ 464 millones de ventas de la nueva subsidiaria de YPF. Maxus, que fue adquirida durante el segundo trimestre de 1995. Las ventas netas del Downstream incluyen $ 66 millones de ventas netas de las sociedades subsidiarias operadoras de estaciones de servicios en Chile y de Oleoducto Trasandino (Chile) S.A.
El costo de ventas en 1995 fue $ 3.225 millones comparados con los $ 2.970 millones en 1994. Corno porcentaje de las ventas netas, el costo de ventas en 1995 disminuyó 2,5% en comparación con 1994. Como resultado, el margen bruto de la compañía se incrementó un 21,4 %, de $ 1.424 millones en 1994 a $ 1.729 millones en 1995. El costo de ventas como porcentaje de las ventas netas se benefició por la reducción en las compras de crudo, gas natural (en Argentina) y productos refinados a terceros (como consecuencia de la expiración de contratos obligatorios de compra), los menores costos de mantenimiento y los menores gastos de transporte de crudo. Las amortizaciones se incrementaron por el aumento en la producción local de crudo y por la inclusión en 1995 de la amortización de los bienes de uso de Maxus.
La ganancia operativa de 1995 fue de $ 961 millones comparada con los $ 743 millones de 1994, lo que representó un incremento del 29%. Este aumento se obtuvo a través del incremento del marger bruto, parcialmente compensado por la inclusión de los gastos de exploración de Maxus y el aumento de los gastos de administración como consecuencia de la inclusión de las nuevas subsidiarias de YPF, principalmente Maxus.
La ganancia neta antes del impuesto a las ganancias y sobre los activos y de dividendos al capital preferido de sociedades controladas en 1995 fue de $ 883 millones comparados con los $ 575 millones en 1994, lo que representó un incremento del 53%. La ganancia neta antes de impuestos y de dividendos a1 capital preferido de sociedades controladas se benefició por el cambio en otros ingresos (egresos) netos que pasaron de una pérdida de $ 149 millones en 1994 a una ganancia de $ 14 millones en 1995, principalmente como resultado de los $ 123 millones de ganancia en este último ejercicio producto de la diferencia entre el valor nominal y el valor de mercado de los Bonos de Consolidación utilizados para la cancelación anticipada de saldos pendientes de moratorias impositivas. Los resultados financieros y por tenencia de 1995 muestran una mayor pérdida de $ 73 millones básicamente como resultado de un incremento en los intereses generados por pasivos de $ 146 millones parcialmente compensado por un incremento de intereses generados por activos de $ 27 millones. El incremento de los intereses generados por pasivos se debe básicamente a la inclusión en 1995 de $ 78 millones de intereses relacionados con la deuda existente de Maxus al momento de su adquisición y de $ 45 millones de intereses por la deuda adquirida para financiar la compra de Maxus. Los resultados financieros y por tenencia de 1995 incluyen también $ 53 millones (de los cuales $ 22 millones están incluidos en los resultados de Maxus) de ganancia por exposición a la inflación de la posición monetaria pasiva neta y por tenencia de inventarios, neto de la pérdida por traslación de $ 8 millones debido al efecto de la inflación sobre la inversión inicial de YPF en Maxus.
La utilidad neta de 1995 fue $ 793 millones en comparación con los $ 564 millones de 1994, lo que representó un incremento del 41%. La utilidad de 1995 se vio reducida en $ 29 millones por el pago de dividendos al capital preferido de sociedades controladas. Durante 1994, la Sociedad provisionó $ 10 millones para el pago del impuesto sobre los activos, el cual fue derogado el 31 de diciembre de 1994. Hasta su derogación, YPF debía pagar el mayor impuesto resultante entre el impuesto a las ganancias y el impuesto sobre los activos. YPF no provisionó cargo alguno por el impuesto a las ganancias en ninguno de los dos años debido a la existencia de quebranto impositivo originado en años anteriores. Las sociedades controladas provisionaron durante 1995 un total de $ 61 millones para el pago del impuesto a las ganancias, en comparación con los $ 2 millones provisionados durante 1994. De los $ 61 millones de impuesto a las ganancias registrados en 1995, $ 58 millones corresponden al cargo de Maxus.
Exploración y Producción en Argentina (Upstream - excluyendo Maxus)
Las ventas netas del Upstream en Argentina en 1995 fueron de $ 2.873 millones comparadas con los $ 2.590 millones de 1994, lo que representó un incremento del 11%. Este incremento se debió principalmente a un aumento de $ 257 millones en las ventas intersegmentos de crudo y OLP al Downstream. El incremento en las ventas de crudo intersegmentos se debió básicamente al aumento del precio promedio de transferencia del crudo, reflejando mayores precios internacionales, y a un cambio durante 1995 de la fórmula de cálculo del precio de transferencia del crudo intersegmentos para reflejar más fielmente los precios de mercado, de U$S 14.63 por barril durante 1995 en comparación con los U$S 12,90 por barril durante 1994.
La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas creció un 8%, alcanzando los 136 millones de barriles en 1995 comparados con los 126 millones de barriles en 1994. Sin embargo, la producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas de las propiedades retenidas por YPF a lo largo de ambos períodos (es decir, excluyendo la producción relacionada con la participación en propiedades transferidas por la renegociación del contrato TOTAL, la producción del área Río Neuquén, que fue vendida en junio de 1994 y la producción relacionada con las propiedades transferidas a Amoco en relación a la renegociación del contrato Amoco) creció un 13% en comparación con los 120 millones de barriles en 1994. El incremento se produjo como consecuencia de un agresivo programa de perforación de desarrollo de reservas en la Cuenca del Golfo San Jorge. En 1995, YPF completó 1.213 pozos de desarrollo de reservas, en comparación con los 785 pozos de desarrollo de reservas perforados en 1994.
Las ventas de gas natural a terceros se incrementaron levemente a $ 684 millones en 1995 de $ 682 millones en 1994, debido básicamente a mayores precios compensados parcialmente por menores volúmenes de venta debido a una disminución en la actividad industrial como consecuencia de la desaceleración en el nivel de actividad de la economía argentina. Los precios del gas natural se incrementaron de un promedio de $ 1,14 por mpc en 1994 a un promedio de $ 1,24 por mpc en 1995. A pesar de que los volúmenes vendidos decrecieron en 1995, la producción se incrementó como contrapartida de los menores volúmenes comprados a terceros. La producción de gas natural creció a 1.061 millones de pies cúbicos por día ("Mpcd") en 1995 con respecto a los 1.039 Mpcd de 1994 a pesar de la venta del área gasífera Río Neuquén y la transferencia de propiedades productoras de gas a TOTAL, las que combinadas produjeron 38 Mpcd en 1994. La producción de gas natural de las propiedades retenidas por YPF durante ambos períodos (es decir, excluyendo la producción relacionada con las participaciones en propiedades transferidas a TOTAL por la renegociación del contrato de servicio y la producción relacionada con el área de Río Neuquén vendida en junio de 1994) se incrementó 6% comparada con los 1.000 mmpcd producidos en 1994. Como resultado de la renegociación del contrato de servicio con TOTAL, se estima que el gas comprado a terceros en 1996 se incrementará como consecuencia de la obligación asumida por YPF de comprar aproximadamente 124 mmpcd de gas proveniente del área Aguada Pichana localizada en la Cuenca Neuquina por un período de 10 años comenzando en 1996. Mientras que se espera que la producción disminuya en 1996 como resultado de este requerimiento contractual de mayores compras, se estima que las ventas de este producto permanecerán en los mismos niveles de 1995.
La ganancia operativa del Upstream en Argentina fue $ 777 millones en 1995 comparada con $ 593 millones obtenidos en 1994, lo que representó un incremento del 31%. El incremento en la ganancia operativa se explica por el aumento de los ingresos debido a mayores volúmenes y precios del crudo y mayores precios del gas natural, los cuales absorbieron las mayores amortizaciones (causadas por la mayor producción), el aumento de las regalías provinciales (las cuales dependen del valor a boca de pozo de los hidrocarburos producidos) y los menores volúmenes de gas natural. Además, el total de gastos operativos como porcentaje de ventas disminuyó de 77% en 1994 a 73 % en 1995. La ganancia operativa se incrementó por el mejoramiento de la eficiencia operativa, lo cual derivó en una disminución del costo de extracción por barril equivalente de petróleo y en menores compras de gas de terceros.
Exploración y Producción Internacional (Maxus)
Como resultado de la compra de Maxus Energy Corporation durante el segundo trimestre de 1995, los resultados de las operaciones de la Sociedad de 1995 incluyen los resultados de Maxus por el período de nueve meses terminado el 31 de diciembre de 1995.
Las ventas netas de Maxus ascendieron a $ 464 millones en los nueve meses terminados el 31 de diciembre de 1995. La ganancia operativa de Maxus de los nueve meses terminados el 31 de diciembre de 1995 fue de $ 43 millones, la cual incluye $ 32 millones de mayores amortizaciones con respecto a este concepto antes de ser adquirida por YPF, reflejando el impacto de la distribución del precio de compra en el valor de libros del activo fijo.
Durante los nueve meses terminados el 31 de diciembre de 1995 Maxus vendió 65 miles de barriles por día (mbd) de crudo, 20 mbd de gas licuado y 233 mmpcd de gas natural.
Luego de deducir los costos financieros, otros gastos no operativos, el impuesto a las ganancias y los dividendos al capital preferidos, Maxus registró en los nueve meses terminados el 31 de diciembre de 1995 una pérdida neta de $ 116 millones. Esta pérdida neta incluye $ 22 millones de ganancia por exposición a la inflación de los pasivos monetarios netos de Maxus. Los resultados de los nueve meses terminados el 31 de diciembre de 1995 de Maxus también se vieron afectados por un incremento de $ 27 millones de intereses pagados en relación con la financiación de la compra.
Refinación y Marketing (Downstream)
Las ventas netas en 1995 fueron de $ 3.747 millones comparadas con los $ 3.673 millones de 1994. Este incremento fue producido básicamente por un incremento de las exportaciones de $ 202 millones y la inclusión de $ 66 millones de otras ventas en el exterior, parcialmente compensado por una disminución de $ 194 millones en las ventas locales. Las exportaciones se incrementaron principalmente por la venta de mayores volúmenes de crudo a mayores precios, especialmente a países limítrofes, incluyendo Brasil, Chile, Paraguay y Uruguay. Las otras ventas en el exterior corresponden a las ventas hechas por las estaciones de servicios adquiridas por YPF en Chile en los primeros meses de 1995 y a la tarifa de transporte realizado por el oleoducto transandino en Chile, la que en otros períodos se incluía como ventas locales. La caída en las ventas locales se explica básicamente por los menores volúmenes vendidos de productos refinados, parcialmente compensados por la contribución a las ventas de las nuevas sociedades controladas adquiridas. La caída de los volúmenes vendidos de productos refinados en el mercado local se debió en parte a una mayor competencia de refinerías que fueron vendidas de acuerdo al Plan de Transformación, de los competidores preexistentes y al ingreso de importaciones de productos refinados al mercado argentino. La desaceleración de la economía argentina también contribuyó a la disminución de los volúmenes vendidos de productos refinados, principalmente en el segundo y tercer trimestre de 1995.
Las ventas de naftas en el mercado local decrecieron comparadas a las de 1994, principalmente por los menores volúmenes vendidos. Las ventas de gasoil cayeron en comparación con 1994 debido al incremento de la competencia en el mercado argentino de productos refinados, incluyendo la importación, lo que impulsó hacia abajo los precios. Las ventas locales de petroquímicos se incrementaron en comparación con 1994 debido a la adquisición del 50% del capital de Petroken Petroquímica Ensenada S.A. en junio de 1994. Las ventas de gas licuado (LPG) fueron menores a las de 1994 debido a la disminución del volumen.
La puesta en marcha de las nuevas plantas de alquilación e isomerización en la dos principales refinerías de la Sociedad está proyectada para mediados de 1996. Ambas plantas incrementarán sustancialmente la capacidad de YPF para producir naftas y gasoil de alto octanaje.
La ganancia operativa del Downstream en 1995 fue de $ 278 millones comparados con la ganancia operativa de $ 293 millones en 1994, lo que representó una disminución del 5%. El costo de ventas como porcentaje de las ventas netas permaneció en un nivel similar al de 1994. El costo de ventas se benefició por una reducción de $ 45 millones en los gastos de mantenimiento en 1995 debido a la culminación de proyectos que resultaron en un mejor mantenimiento de planta en la refinería La Plata. El costo de ventas también se benefició con la reducción de $ 116 millones de compras a ciertas refinerías, incluyendo refinerías vendidas por YPF en relación con el Plan de Transformación, luego de la extinción de los contratos existentes. Estos beneficios fueron parcialmente compensados por un incremento en el costo interno de transferencia de crudo recibido por el Downstream del Upstream (reflejando un incremento del precio diario promedio del WTI que pasó de U$S 17,18 por barril en 1994 a U$S 18,44 por barril en 1995, y a un cambio producido en la fórmula de cálculo del precio de transferencia de Upstream a Downstream para aproximar mejor estos precios a los de mercado). El cambio en la fórmula de cálculo de precios intersegmentos disminuyó la ganancia operativa del Downstream en $ 38 millones durante 1995. La ganancia operativa estuvo negativamente afectada por el incremento de $ 14 millones en los gastos de comercialización principalmente gastos en personal, honorarios profesionales y amortizaciones parcialmente compensados por menores gastos de mantenimiento y publicidad.
1994 Comparado con 1993
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1994 fueron $ 4.394 millones, prácticamente sin cambios respecto de los $ 4.392 millones de 1993. Las ventas netas del Upstream bajaron a $ 2.590 millones en 1994 (incluyendo $ 1.856 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo) en comparación con $ 2.717 millones en 1993 (incluyendo $ 1.856 transferidos al Downstream, principalmente petróleo), reflejando fundamentalmente una baja en el precio del crudo y la disminución del volumen de gas natural vendido, compensados parcialmente por el aumento del volumen de venta de crudo. Las ventas netas del Downstream durante 1994 fueron $ 3.673 millones, superiores a los $ 3.531 millones de ventas netas durante 1993. Este incremento neto fue causado por el 36 % de aumento del volumen de crudo exportado juntamente con los mayores precios obtenidos localmente para la nafta súper, parcialmente compensados por la disminución de los volúmenes de venta de otros productos refinados y por los menores precios obtenidos por el crudo exportado.
El costo de ventas en 1994 fue de $ 2.970 millones, comparado con $ 3.019 millones en 1993, lo cual representó una baja del 2%. Esta disminución fue causada por el descenso de los gastos de producción y por los menores volúmenes de compras a terceros tanto de crudo como de productos refinados, lo cual fue parcialmente compensado por el incremento en el nivel de amortizaciones. La reducción en los gastos de producción se basa en la disminución de los costos salariales y por las mejoras en la eficiencia operativa. La reducción en las compras de crudo y productos refinados es consecuencia de la expiración de contratos que en el pasado obligaban a la Sociedad. Las amortizaciones son mayores debido al incremento en el nivel de producción de petróleo crudo.
La utilidad operativa en 1994 fue $ 743 millones en comparación con $ 791 millones en 1993, lo que representó una disminución del 6% Esta disminución se debió básicamente al aumento del 58 % en los gastos de exploración que pasaron de $ 115 millones en 1992 a $ 182 millones en 1994. La mayor actividad exploratoria de 1994 le permitió a la Sociedad reemplazar sus reservas de crudo (considerando revisiones, extensiones y descubrimientos) a una tasa del 179% respecto de la producción. Los gastos de administración se incrementaron $ 24 millones básicamente como consecuencia de honorarios a consultores externos en relación con la instalación del nuevo sistema contable y de información gerencial.
La Sociedad obtuvo una ganancia de $ 71 millones en el segundo trimestre de 1994 por la venta del área Río Neuquén. Esta ganancia fue compensada por una previsión de $ 70 millones constituida en el mismo trimestre en relación al acuerdo alcanzado para rescindir un contrato de producción con Amoco.
La utilidad antes de resultados inusuales en 1994 fue $ 576 millones en comparación con $ 861 millones en 1993, lo que representó una disminución del 33%. La utilidad antes de resultados inusuales en 1993 está favorablemente afectada por el impacto de $ 235 millones de ganancia que la renegociación del contrato con TOTAL trajo aparejada al revertirse parcialmente una previsión que en relación al mismo había sido constituida con anterioridad a 1991. La utilidad antes de resultados inusuales también estuvo afectada en 1994, a los efectos comparativos con el año anterior, por la inclusión de $38 millones correspondientes a indemnizaciones por despidos dentro de otros egresos netos, ya que dicho concepto fue durante 1993 considerado inusual en virtud de la transformación de la Sociedad.
La Sociedad no tuvo resultados inusuales en 1994, pero sí en 1993 cuando registró una pérdida total por dicho concepto de $ 47 millones como consecuencia de gastos incurridos por las indemnizaciones por despidos y por la oferta pública inicial de las acciones clase D, todo lo cual fue parcialmente compensado por la ganancia neta proveniente de las ventas del oleoducto Allen - Puerto Rosales, la terminal marítima de Puerto Rosales, las refinerías San Lorenzo Dock Sud y parte de la flota petrolera.
Como resultado de lo que antecede, la utilidad neta antes de impuestos en 1994 fue $ 576 millones (13% de las ventas netas) comparada con $ 814 millones (19% de las ventas netas) en 1993, lo que representó una disminución del 29%. La utilidad neta de 1994 fue $ 564 millones, mientras que la de 1993 fue $ 783 millones. Durante 1994, la Sociedad provisionó $ 12 millones para afrontar el impuesto a las ganancias y a los activos, mientras que en 1993 se provisionaron $ 31 millones. Según la legislación vigente hasta 1994, YPF debía pagar el mayor impuesto resultante entre el impuesto a las ganancias y el impuesto a los activos. YPF no provisionó cargo alguno por impuesto a las ganancias en ninguno de los dos ejercicios debido a la existencia de quebranto impositivo que se arrastra de años anteriores. Sin embargo, Oleoducto Trasandino (Chile) S.A., una subsidiaria de la Sociedad, provisionó $ 2 millones por impuesto a las ganancias por 1994.
Exploración y Producción en Argentina (Upstream)
Las ventas netas del Upstream en 1994 fueron $ 2.590 millones en comparación con $ 2.717 millones de 1993, representando una disminución del 5 %. Esta leve disminución refleja una reducción de $ 59 millones en las ventas de gas natural a terceros, una reducción de las ventas de crudo intersegmentos al Downstream de $ 16 millones y una reducción de $ 51 millones en las ventas de otros productos y servicios a terceros y a. Downstream.
Las ventas de gas natural disminuyeron a $ 674 millones en 1994 en comparación con los $ 733 millones de 1993 debido a una menor demanda y a la venta del área Río Neuquén. La demanda de gas natural en 1994 resultó sustancialmente menor a lo esperado por la combinación de una serie de condiciones climáticas inusuales. El invierno fue menos frío que lo habitual y en consecuencia disminuyó el consumo para calefacción. Adicionalmente, las fuertes lluvias posibilitaron que se incrementará la generación de energía hidroeléctrica, disminuyendo entonces la generación en las plantas a gas natural profundizando entonces el descenso en la demanda del mismo. No obstante, ello fue parcialmente compensado por la evolución de los precios promedios del gas natural que fueron U$S 1,09 por millón de BTU y U$S 0,97 por millón de BTU para 1994 y 1993 respectivamente
La disminución de las ventas intersegmentos al Downstream fue ocasionada básicamente por la declinación del precio promedio de transferencia interno del crudo, en línea con la caída del precio internacional del mismo, el que en promedio fue de U$S 12,90 por barril durante 1994 y de U$S 14,51 por barril durante el año anterior. La producción de crudo en las áreas retenidas en ambos ejercicios (excluyendo la relacionada con la participación en la producción de las áreas transferidas en relación con la renegociación con TOTAL, el acuerdo con Amoco y la correspondiente al área Río Neuquén que fue vendida en junio de 1994) aumentó a 120 millones de barriles durante 1994 comparada con los 101 millones de barriles de 1993. Este incremento fue principalmente consecuencia del aumento de la producción resultante de las perforaciones de desarrollo en las cuencas del Golfo San Jorge y Neuquina y a la mayor producción en esta última dado que se superaron las limitaciones existentes para el transporte del producto con la puesta en funcionamiento del Oleoducto Trasandino en febrero de 1994.
La utilidad operativa para el Upstream fue de $ 593 millones en 1994 en comparación con $ 782 millones en 1993, lo que representó una disminución del 24 %. Esta disminución en la utilidad operativa estuvo originada tanto en la baja de los ingresos por ventas, dada la disminución en los volúmenes de gas natural y la baja en el precio del crudo, como en el incremento del costo. El costo de ventas más los demás gastos operativos se incrementaron en 1994 a $ 1.997 millones de $ 1.935 millones en 1993, principalmente debido al aumento en las compras de gas natural a terceros (básicamente a los socios de TOTAL), al incremento en el nivel de amortización como consecuencia de la mayor producción obtenida, como así también por el incremento de los gastos de explotación debido al aumento en el nivel de actividad exploratoria, todo lo cual fue parcialmente compensado por la disminución de los costos de extracción.
Refinación y Marketing (Downstream)
En 1994 las ventas netas fueran $ 3.673 millones mientras que en el año anterior fueron $ 3.531 millones. Este incremento refleja el aumento en las exportaciones, principalmente las de crudo de $ 324 millones, parcialmente compensado por la caída de $ 182 millones en las ventas netas locales. El incremento de las exportaciones se produjo básicamente por el aumento en el volumen de crudo vendido a países limítrofes, principalmente Brasil, Chile, Paraguay y Uruguay. La disminución en las ventas locales se produjo principalmente en naftas, gasoil, fuel-oil y combustible para aviación, todo lo cual fue parcialmente compensado por el incremento de los precios de venta de la nafta súper y del gasoil y también por la mayor venta de productos petroquímicos. La disminución en los volúmenes vendidos de naftas fue consecuencia de la necesaria interrupción de la atención al público en aquellas estaciones de servicios que estuvieron alcanzadas por el intenso programa de remodelación de estaciones de servicios, de la decisión empresaria de reducir la producción de productos de bajo margen, principalmente el fuel-oil, y de la finalización de compras de ciertos productos a refinerías de terceros, incluyendo las refinerías vendidas por la Sociedad en virtud del Plan de Transformación, en todos los casos debido al bajo margen de los mismos.
Las ventas locales de naftas y gasoil en 1994 disminuyeron aproximadamente $ 115 millones en comparación con el año anterior como consecuencia de los menores volúmenes colocados, lo cual fue parcialmente compensado por el aumento del precio de la nafta súper y del gasoil. Las ventas locales de fuel-oil disminuyeron debido a la decisión de la Sociedad de reducir su producción para permitir la producción de otros refinados de mayor margen y también para posibilitar el incremento de los volúmenes de crudo destinados al mercado externo.
El resultado operativo del Downstream en 1994 fue $ 293 millones en comparación con $ 152 millones del ejercicio anterior. Esta mejora fue consecuencia del mayor volumen de crudo exportado y del ya mencionado incremento de precio de naftas y gasoil, todo ello parcialmente compensado por los menores volúmenes de naftas, aerokerosene, gasoil y fuel-oil en el mercado local y por los menores precios obtenidos por el crudo exportado. Los gastos de comercialización se redujeron 5 % básicamente por la disminución de personal. Aunque el Downstream aumentó el volumen de crudo recibido del Upstream el 11% en 1994 en comparación con 1993, el costo de ventas fue inferior en el primero de dichos períodos respecto del segundo por la disminución del precio de transferencia (disminución que es consecuencia directa de la baja del precio internacional durante los períodos comparados). El precio promedio diario del crudo West Texas Intermediate (WTI) fue U$S 17,18 por barril en 1994 y U$S 18,44 por barril en 1993.
El costo de ventas del Downstream también refleja la mejoría proveniente de la disminución de $ 34 millones en salarios, resultado directo de la reducción de personal. Esta mejora compensó sobradamente el incremento en los costos como consecuencia de la mayor cantidad de servicios contratados con terceros.
Producción y Reservas de Petróleo y Gas 1996
El siguiente cuadro presenta la información
relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en
bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre
de 1996, 1995 y 1994. Las reservas estimadas que se muestran en el cuadro
fueron preparadas de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación
S-X de la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Norteamérica
| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | |||
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1) (2) | |||
| Desarrolladas |
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| No desarrolladas |
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| Total |
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| Reservas estimadas y probadas de gas natural (1) (2) | |||
| Desarrolladas |
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| No desarrolladas |
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| Total |
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| Producción de petróleo (1) (2) |
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| Producción de gas natural (1) (2) |
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(1) Ver Nota 15 a los estados contables" Exposiciones sobre Petróleo y Gas (Información no cubierta por el Informe del Auditor)". Las reservas de petróleo (incluyendo condensado y líquidos derivados del gas) y gas y la producción se expresan antes del pago de regalías. Las regalías en YPF se imputan al costo de producción y no han sido deducidas para determinar las ventas netas. Ver nota 2.g. a los estados contables. Las regalías en YPF International son deducidas para determinar las ventas netas.
(2) Toda la información relacionada con la producción de petróleo y gas natural ha sido preparada de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la SEC y del SFAS 69 y dichos montos pueden ser inferiores a las cantidades totales de producción y entregas de petróleo o gas natural.
(3) Incluye las reservas de Maxus al 31 de diciembre de 1995 y su producción por el período abril-diciembre de 1995.
Reservas y producciones en Argentina dando efecto retroactivo a las cesiones de áreas efectuadas en conexión con la privatización de la Sociedad y del Plan de Transformación.
El siguiente cuadro presenta información
relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en
Argentina para los años finalizados el 31 de diciembre de 1996,
1995 y 1994. Esta información se relaciona solamente con las participaciones
en propiedades retenidas por YPF al 1° de enero de 1995 y por lo tanto
no incluye información relacionada con propiedades vendidas con
anterioridad a dicha fecha. La Sociedad preparó dicho cuadro eliminando
la información relativa a los yacimientos o participaciones en yacimientos
vendidos con anterioridad a la fecha mencionada. Este cuadro fue desarrollado
según datos de reservas preparadas de acuerdo con la Norma 4-10
de la Regulación S-X de la SEC.
| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | |||
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1995 | 1994 | |
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1) (2) (3) | |||
| Desarrolladas.. |
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| No desarrolladas |
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| Total |
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| Reservas estimadas y probadas de gas natural (1) (2) (3) | |||
| Desarrolladas |
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| No desarrolladas |
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| Total |
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| Producción de petróleo (1) (2) (3) |
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136 | 120 |
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| Producción de gas natural (1) (2) (3) |
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(1) Ver Nota 15 a los estados contables Exposiciones sobre Petróleo y Gas (Información no cubierta por el Informe del Auditor)". Las reservas de petróleo (incluyendo condensado y líquidos derivados del gas) y gas y la producción se expresan antes del pago de regalías. Las regalías se imputan al costo de producción y no han sido deducidas para determinar las ventas netas. Ver nota 2. g. a los estados contables.
(2) Toda la información relacionada con la producción de petróleo y gas natural ha sido preparada de acuerdo con la Norma 4-lo de la Regulación S-X de la Commission y del SFAS 69 y dichos montos pueden ser inferiores a las cantidades totales de producción y entregas de petróleo o gas natural.
(3) No incluye las reservas ni la producción de ningún período atribuible a las siguientes propiedades: i) las propiedades transferidas en conexión con la Renegociación con TOTAL en febrero de 1994. ii) el yacimiento Río Neuquén que fue transferido en agosto de 1994 y iii) las propiedades cubiertas por el Acuerdo con Amoco que fueron transferidas efectivamente el 1° de enero de 1995. Estos activos fueron transferidos a terceros en conexión con la privatización de la Sociedad y el Plan de Transformación. YPF no ha transferido o vendido a terceras partes ningún área en 1996.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información
financiera como un porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
| Ejercicios el 31 de Diciembre de | |||
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| Gastos de exploración |
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| Utilidad operativa |
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Análisis por unidad estratégica de negocios
Las operaciones de YPF están organizadas en la Unidad Estratégica de Negocios Upstream para las actividades de exploración y producción en Argentina, la Unidad Estratégica de Negocios Upstream Internacional para las actividades de exploración y producción internacionales y la Unidad Estratégica de Negocios Downstream para las actividades de refinación y comercialización (incluyendo transporte y petroquímicos). Las ventas del Upstream a terceros en Argentina incluyen ventas de gas natural, gas licuado de petróleo (LPG) y tarifas por servicios (principalmente transporte, almacenamiento y tratamiento). Todo el petróleo crudo producido por YPF o adquirido a terceros bajo contratos de servicio o de riesgo en Argentina es transferido del Upstream al Downstream a un precio de transferencia que refleja el precio de mercado argentino, el cual fluctúa de acuerdo con los precios internacionales. La Unidad Estratégica de Negocios Downstream realiza compras en Argentina y exportaciones de crudo desde Argentina en forma directa.
1996 Comparado con 1995
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1996 fueron $ 5.919 millones que, comparados con los $ 4.954 millones de 1995, representa un incremento del 19%. Las ventas netas del Upstream en Argentina crecieron a $ 3.616 millones en 1996 (incluyendo $ 2.816 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo) de los $ 2.873 millones en 1995 (incluyendo $ 2.113 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo), reflejando un mayor número de barriles de crudo vendidos y mejores precios para el petróleo crudo y el gas natural. Las ventas netas del Downstream en 1996 fueron $ 4.400 millones (incluyendo $ 13 millones transferidos al Upstream en Argentina), un 17% superiores a las ventas netas de 1995 de $ 3.747 millones (incluyendo 17 millones transferidos al Upstream en Argentina). Este incremento fue causado por el aumento del volumen del crudo exportado y por los mayores precios obtenidos y por el mayor volumen de ciertos productos refinados vendidos, parcialmente compensado por una disminución en los precios de los productos petroquímicos exportados. Las ventas de la Sociedad en 1996 incluyen $ 732 millones de ventas netas de YPF International.
El costo de ventas en 1996 fue $ 3.604 millones representando un incremento comparados con los $ 3.225 millones en 1995 pero una disminución de más del 4% del costo de ventas como porcentaje de las ventas netas.
La ganancia operativa de 1996 fue de $ 1.519 millones comparado con los $ 961 millones de 1995. lo que representa un incremento del 58%. Este aumento se obtuvo a través de la combinación de mayores precios y volúmenes de crudo, mayores volúmenes y precios del gas natural, mayores volúmenes de gasoil, de la inclusión del resultado operativo de YPF International por todo el período y los esfuerzos puestos en la reducción de costos. Los gastos de comercialización se incrementaron principalmente debido a mayores costos de transporte del Downstream.
La ganancia neta antes del impuesto a las ganancias y de dividendos al capital preferido en 1996 fue de $ 1.208 millones comparados con los $ 883 millones en 1995, lo que representó un incremento de 37%. Cabe mencionar que la ganancia neta antes de impuestos y de dividendos al capital preferido en 1995 se benefició en $ 123 millones de ganancia producto de la diferencia entre el valor nominal y el valor de mercado de los Bonos de Consolidación utilizados para la cancelación anticipada de saldos pendientes de moratorias impositivas. La ganancia neta antes de impuestos en 1996 fue negativamente afectada por una mayor pérdida de $ 128 millones en los resultados financieros y por tenencia. Los resultados financieros y por tenencia representaron cargo negativo de $ 243 millones contra los $115 millones del último año, básicamente como consecuencia de un incremento en los intereses generados por pasivos como resultado de la inclusión del cargo financiero de YPF International por todo el ejercicio de 1996 (mientras que en 1995 se incluyeron solamente nueve meses de dichos gastos), la ausencia de ganancia por exposición a la inflación y mayor nivel de endeudamiento promedio durante 1996.
La utilidad neta de 1996 fue $ 817 millones en comparación con los $ 793 millones de 1995. Durante 1995 la Sociedad provisionó $ 61 millones por impuesto a las ganancias exclusivamente en sociedades controladas, debido a la existencia de quebranto impositivo originado en años anteriores. Durante 1996, YPF sus sociedades controladas excluyendo YPF International, provisionaron $ 262 millones para el pago del impuesto a las ganancias e YPF International provisionó $ 102 millones principalmente debido a sus operaciones en Indonesia.
Exploración y Producción en Argentina
Las ventas netas del Upstream en Argentina en 1996 fueron de $ 3.616 millones comparadas con los $ 2.873 millones de 1995, lo que representó un incremento de más del 25%. Este incremento se debió principalmente a un aumento de $ 695 millones en las ventas de crudo. El incremento en las ventas de crudo se debió básicamente al aumento del precio promedio del crudo de transferencia, reflejando mayores precios internacionales, de U$S 18.21 por barril durante 1996 en comparación con los U$S 14,63 por barril durante 1995 y a mayores volúmenes entregados al Downstream.
La producción de crudo condensado y líquidos derivados del gas creció un 11%, alcanzando los 412 miles de barriles diarios en 1996 comparados con los 373 miles de barriles diarios en 1995. El incremento se produjo como consecuencia de un agresivo programa de perforación de desarrollo de reservas, principalmente en la cuenca del Golfo San Jorge y del aumento de producción derivado de los proyectos de recuperación secundaria en la cuenca Neuquina. En 1996, YPF completó 1.024 pozos de desarrollo de reservas en áreas en las cuales tiene participación, en comparación con los 1.213 pozos de desarrollo de reservas en dichas áreas perforados en 1995. reflejando una intensificación en el enfoque de la política de reservorios.
En Chihuido de la Sierra Negra - Lomita, principal campo petrolero de YPF, un agresivo programa de recuperación secundaria fue implementado, el cual superó la declinación natural del campo. A fines de diciembre de 1996, la inyección de agua en los reservorios fue de aproximadamente de 315 miles de barriles por día.
Las ventas de gas natural de $ 728 millones en 1996 fueron 6% superiores a los $ 684 millones de 1995, debido a los mayores precios y volúmenes de venta obtenidos por el gas natural. La producción de gas natural durante 1996 casi igualó la de 1995 a pesar de las compras de gas proveniente del yacimiento de Aguada Pichana contractualmente obligatorias a partir del 10 de Enero de 1996. Como parte de la renegociación del contrato de servicio con TOTAL. El precio promedio del gas natural en 1996 fue de $ 1,30 por mpc comparado con $ 1,24 mpc en 1995.
La ganancia operativa del Upstream en Argentina fue $ 1.321 millones en 1996 comparada con $ 777 millones obtenidos en 1995, lo que representó un incremento del 70%. El incremento en la ganancia operativa se explica por el aumento de los ingresos de $ 743 millones debido a mayores precios y volúmenes del crudo vendido. Estas mejoras fueron parcialmente compensadas por un incremento de $ 224 millones en el costo de ventas durante 1996, totalizando $ 2.119 millones en comparación con $ 1.895 millones del año anterior, debido básicamente al incremento de las amortizaciones, como resultado de una mayor producción de crudo, al incremento en las regalías provinciales debido a la mayor producción de crudo y a los precios y a las mayores compras de gas natural para reventa a terceros (incluyendo compras de gas del yacimiento Aguada Pichana requeridas por la renegociación del contrato de servicio con TOTAL).
Los esfuerzos en las actividades exploratorias continúan en la cuenca Noroeste argentina con el objetivo de certificar las suficientes reservas de gas natural que garanticen el potencial proyecto de exportación de gas natural a Brasil. Dos pozos, Chango Norte X-1 y Porcelana X-1, fueron perforados y testeados con éxito en el bloque Aguarague. Un tercer pozo llamado Campo Duran Sur ha sido también descubridor de reservas, completándose de esta manera la etapa exploratoria del bloque. En el bloque Acambuco la perforación del segundo pozo, denominado San Antonio X-1, sigue en proceso.
Exploración y Producción Internacional
Las ventas netas y la ganancia operativa de YPF International ascendieron a $ 732 millones y $ 222 millones respectivamente, en 1996.
Durante 1996, YPF International vendió 61 mbd de crudo, 21 mbd de gas licuado y 251 mmpcd de gas natural, en comparación con los 65 mbd de crudo, 20 mbd de gas licuado y 233 mmpcd de gas natural vendidos durante los últimos tres trimestres de 1995, período en el cual Maxus fue poseída directamente por YPF.
Las ventas netas de YPF International en el cuarto trimestre de 1996 de $ 205 millones crecieron en $ 34 millones respecto del cuarto trimestre de 1995. La utilidad operativa aumentó a $ 68 millones en el cuarto trimestre de 1996 en comparación con los $ 20 millones registrados en igual período del año anterior. Los resultados de YPF International mejoraron básicamente debido a los mayores volúmenes y precios del gas natural, mayores precios de crudo, menores gastos de exploración y a los esfuerzos en la reducción de los costos operativos.
Luego de deducir los costos financieros, otros gastos no operativos, el impuesto a las ganancias y antes de los dividendos al capital preferido, YPF International registró en 1996 un resultado equilibrado, de acuerdo a principios contables argentinos. Bajo principios contables vigentes en Estados Unidos de América, YPF International reportó una ganancia de $ 11 millones en 1996. La principal razón de la diferencia entre ambos principios contables es la exposición de los dividendos preferidos, que no forman parte del estado de resultados en Estados Unidos y el tratamiento del impuesto diferido, el cual no es reconocido en Argentina.
En Junio, el Directorio de YPF aprobó un plan para reorganizar su segmento internacional operado por Maxus. Esta reorganización incluyó: 1) la transferencia de las subsidiarias en Bolivia y Venezuela de Maxus a YPF International; 2) el rescate de las Acciones preferidas convertibles acumulativas de US$ 4.00 en circulación de Maxus; 3) la transferencia a una subsidiaria de YPF, de la propiedad de una subsidiaria de Maxus, que asumió la responsabilidad por ciertos compromisos ambientales relacionados con la actividad de una compañía dedicada al negocio químico, que fue vendida por Maxus en 1986. Adicionalmente, las acciones representativas del capital ordinario de Maxus fueron transferidas de YPF S.A. a una nueva subsidiaria con sede en Estados Unidos de América, controlada por YPF Internacional. Todo el negocio de exploración y producción internacional de YPF es actualmente conducido a través de YPF International (Ver "Liquidez y recursos de capital" y Nota 14 a los Estados Contables).
Industrialización y Comercialización (Downstream)
Las ventas netas en 1996 fueron de $ 4.400 millones comparadas con los $ 3.747 millones de 1995. Este incremento fue producido básicamente por un incremento de las exportaciones de $ 340 millones, $ 48 millones de otras ventas en el exterior y de $ 265 millones en las ventas locales. Las exportaciones se incrementaron principalmente por mayores volúmenes y precios de crudo vendidos, especialmente a países limítrofes, incluyendo Brasil y Chile. Las otras ventas en el exterior corresponden a las ventas hechas por las estaciones de servicios adquiridas por YPF en Chile en los primeros meses de 1995 y en Perú en 1996 y a los servicios de transporte realizado por el oleoducto transandino en Chile. El incremento en las ventas locales fue básicamente resultado de los mayores volúmenes comercializados de gasoil y de los mayores volúmenes de crudo vendidos a terceros, parcialmente compensados por menores precios de productos petroquímicos. Las ventas de naftas en el mercado local fueron menores debido a menores volúmenes como consecuencia de una depresión en los niveles de consumo de naftas, circunstancia atribuible a la recesión en Argentina. Las ventas de gasoil al mercado local crecieron comparadas con las de 1995 debido en parte a sus menores precios comparados con los de las naftas.
La puesta en marcha de las nuevas plantas de alquilación e isomerización en la dos principales refinerías de la Sociedad se realizó a fines de 1996. Ambas plantas incrementaron substancialmente la capacidad de YPF para producir naftas y gas oíl de alto octanaje. Dado que las naftas de alto octanaje podrían ser rentablemente exportadas, YPF espera vender mayores volúmenes de combustibles líquidos refinados en otros países.
La ganancia operativa del Downstream en 1996 fue de $ 109 millones comparados con la ganancia operativa de $ 278 millones en 1995. La ganancia operativa del Downstream fue adversamente afectada
por un incremento en el costo interno de transferencia de crudo recibido por el Downstream del Upstream (reflejando un incremento del precio promedio diario del WTI que pasó de $ 18,44 por barril en 1995 a $ 22,11 por barril en 1996) y a un cambio producido durante 1995 en la fórmula de cálculo del precio de transferencia de Upstream a Downstream para aproximar mejor estos precios a los de mercado. Adicionalmente, los gastos de comercialización se incrementaron $ 57 millones, principalmente debido a mayores costos de transporte resultantes de la implementación de la modalidad de venta de productos puestos en la estación de servicio, lo que garantiza la calidad, volumen y especificación de los mismos.
1995 Comparado con 1994
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1995 fueron $ 4.954 millones que, comparados con los $ 4.394 millones de 1994, representó un incremento del 13%. Las ventas netas del Upstream en Argentina crecieron a $ 2.873 millones en 1995 (incluyendo $ 2.113 millones transferidos al Downstream. principalmente petróleo crudo) de los $ 2.590 millones en 1994 (incluyendo $1.856 millones transferidos al Downstream. principalmente petróleo crudo), reflejando mejores precios para el petróleo crudo y el gas natural y un mayor número de barriles de crudo vendidos. Las ventas netas del Downstream en 1995 fueron $ 3.747 millones (incluyendo $ 17 millones transferidos al upstream en Argentina), superiores a las ventas netas de 1994 de $ 3.673 millones (incluyendo $ 13 millones transferidos al Upstream en Argentina). Este incremento fue causado por cl aumento del volumen de crudo exportado y los mayores precios obtenidos por cl crudo y productos refinados exportados, parcialmente compensado por una disminución en los volúmenes de productos refinados vendidos en ambos mercados, local e internacional. Las ventas de la Sociedad en 1995 también incluyen $ 464 millones de ventas de Maxus, que fue adquirida durante el segundo trimestre de 1995. Las ventas netas del Downstream incluyen $66 millones de ventas netas de las sociedades subsidiarias operadoras de estaciones de servicios en Chile y de Oleoducto Trasandino (Chile) SA.
El costo de ventas en 1995 fue $ 3.225 millones comparados con los $ 2.970 millones en 1994. Como porcentaje de las ventas netas, el costo de ventas en 1995 disminuyó 2,5% en comparación con 1994. Como resultado, el margen bruto de la compañía se incrementó un 21,4 %, de $ 1.424 millones en 1994 a $ 1.729 millones en 1995. El costo de ventas como porcentaje de las ventas netas se benefició por la reducción en las compras de crudo, gas natural (en Argentina) y productos refinados a terceros (como consecuencia de la expiración de contratos obligatorios de compra), los menores costos de mantenimiento y los menores gastos de transporte de crudo. Las amortizaciones se incrementaron por el aumento en la producción local de crudo y por la inclusión en 1995 de la amortización de los bienes de uso de Maxus.
La ganancia operativa de 1995 fue de $ 961 millones comparado con los $ 743 millones de 1994, lo que representa un incremento del 29%. Este aumento se obtuvo a través del incremento del margen bruto, parcialmente compensado por la inclusión de los gastos de exploración de Maxus y el aumento de los gastos de administración como consecuencia de la inclusión de las nuevas subsidiarias de YPF, principalmente Maxus.
La ganancia neta antes del impuesto a las ganancias y sobre los activos y de dividendos al capital preferido de sociedades controladas en 1995 fue de $883 millones comparados con los $ 576 millones en 1994. lo que representa un incremento de 53%. La ganancia neta antes de impuestos y de dividendos al capital preferido de sociedades controladas se benefició por el cambio en otros ingresos (egresos) netos que pasaron de una pérdida de $ 149 millones en 1994 a una ganancia de $ 14 millones en 1995. principalmente como resultado de los $ 123 millones de ganancia en este último ejercicio producto de la diferencia entre el valor nominal y el valor de mercado de los Bonos de Consolidación utilizados para la cancelación anticipada de saldos pendientes de moratorias impositivas. Los resultados financieros y por tenencia de 1995 muestran una mayor pérdida de $73 millones básicamente como resultado de un incremento en los intereses generados por pasivos de $146 millones parcialmente compensado por un incremento de intereses generados por activos de $ 27 millones El incremento de los intereses generados por pasivos se debe básicamente a la inclusión en 1995 de $ 78 millones de intereses relacionados con la deuda existente de Maxus al momento de su adquisición y de $ 45 millones de intereses por la deuda adquirida para financiar la compra de Maxus. Los resultados financieros y por tenencia de 1995 incluyen también $ 53 millones (de los cuales $ 22 millones están incluidos en los resultados de Maxus) de ganancia por exposición a la inflación de la posición monetaria pasiva neta y por tenencia de inventarios, neto de la pérdida por traslación de $ 8 millones debido al efecto de la inflación sobre la inversión inicial de YPF en Maxus.
La utilidad neta de 1995 fue $ 793 millones en comparación con los $ 564 millones de 1994, lo que representa un incremento del 41%. La utilidad de 1995 se vio reducida en $ 29 millones por el pago de dividendos al capital preferido de sociedades controladas. Durante 1994, la Sociedad provisionó $ 10 millones para el pago del impuesto sobre los activos, el cual fue derogado el 31 de diciembre de 1994. Hasta su derogación, YPF debía pagar el mayor impuesto resultante entre el impuesto a las ganancias y el impuesto sobre los activos. YPF no provisionó cargo alguno por el impuesto a las ganancias en ninguno de los dos años debido a la existencia de quebranto impositivo originado en años anteriores. Las sociedades controladas provisionaron durante 1995 un total de $ 61 millones para el pago del impuesto a las ganancias. en comparación con los $ 2 millones provisionados durante 1994. De los $ 61 millones de impuesto a las ganancias registrados en 1995. $ 58 millones corresponden al cargo de Maxus. Ver "Impuestos".
Exploración y Producción en Argentina
Las ventas netas del Upstream en Argentina en 1995 fueron de $ 2.873 millones comparadas con los $ 2.590 millones de 1994, lo que representó un incremento del 11%. Este incremento se debió principalmente a un aumento de $ 257 millones en las ventas intersegmentos de crudo y LPG al Downstream. El incremento en las ventas de crudo intersegmentos se debió básicamente al aumento del precio promedio de transferencia del crudo, reflejando mayores precios internacionales, y a un cambio durante 1995 de la fórmula de cálculo del precio de transferencia del crudo intersegmentos para reflejar más fielmente los precios de mercado, de U$S 14.63 por barril durante 1995 en comparación con los U$S 12,90 por barril durante 1994.
La producción de crudo condensado y líquidos derivados del gas creció un 8%, alcanzando los 136 millones de barriles en 1995 comparados con los 126 millones de barriles en 1994. Sin embargo, la producción de crudo condensado y líquidos derivados del gas de las propiedades retenidas por YPF a lo largo de ambos períodos (es decir, excluyendo la producción relacionada con la participación en propiedades transferidas por la renegociación del contrato TOTAL, la producción del área Río Neuquén, que fue vendida en junio de 1994 y la producción relacionada con las propiedades transferidas a Amoco en relación a la renegociación del contrato Amoco) creció un 13% en comparación con los 120 millones de barriles en 1994. El incremento se produjo como consecuencia de un agresivo programa de perforación de desarrollo de reservas en la Cuenca del Golfo San Jorge. En 1995. YPF completó 1.213 pozos de desarrollo de reservas. en comparación con los 785 pozos de desarrollo de reservas perforados en 1994.
Las ventas de gas natural a terceros se incrementaron levemente a $ 684 millones en 1995 de $ 682 millones en 1994, debido básicamente a mayores precios compensados parcialmente por menores volúmenes de venta debido a una disminución en la actividad industrial como consecuencia de la desaceleración en el nivel de actividad de la economía argentina. Los precios del gas natural se incrementaron de un promedio de $ 1.14 por mpc en 1994 a un promedio de $ 1,24 por mpc en 1995. A pesar de que los volúmenes vendidos decrecieron en 1995, la producción se incrementó como contrapartida de los menores volúmenes comprados a terceros. La producción de gas natural creció a 1.061 mmpcd en 1995 con respecto a los 1.039 mmpcd de 1994 a pesar de la venta del área gasífera Río Neuquén y la transferencia de propiedades productoras de gas a TOTAL, las que combinadas produjeron 38 mmpcd en 1994. La producción de gas natural de las propiedades retenidas por YPF durante ambos períodos (es decir, excluyendo la producción relacionada con las participaciones en propiedades transferidas a TOTAL por la renegociación del contrato de servicio y la producción relacionada con el área de Río Neuquén vendida en junio de 1994) se incrementó 6% comparada con los 1.000 mmpcd producidos en 1994.
La ganancia operativa del Upstream en Argentina fue $ 777 millones en 1995 comparada con $ 593 millones obtenidos en 1994, lo que representa un incremento del 31 %. El incremento en la ganancia operativa se explica por el aumento de los ingresos debido a mayores volúmenes y precios del crudo y mayores precios del gas natural, los cuales absorbieron las mayores amortizaciones (causadas por la mayor producción), el aumento de las regalías provinciales (las cuales dependen del valor a boca de pozo de los hidrocarburos producidos) y los menores volúmenes de gas natural. Además, el total de gastos operativos como porcentaje de ventas disminuyó de 77% en 1994 a 73% en 1995. La ganancia operativa se incrementó por el mejoramiento de la eficiencia operativa, lo cual derivó en una disminución del costo de extracción por barril equivalente de petróleo y en menores compras de gas de terceros.
Exploración y Producción Internacional
Como resultado de la compra de Maxus Energy Corporation durante el segundo trimestre de 1995, los resultados de las operaciones de la Sociedad de 1995 incluyen los resultados de Maxus por el período de nueve meses terminado el 31 de diciembre de 1995.
Las ventas netas de Maxus ascendieron a $ 464 millones en los nueve meses terminados el 31 de diciembre de 1995. La ganancia operativa de Maxus de los nueve meses terminados el 31 de diciembre de 1995 fue de $43 millones, la cual incluye $32 millones de mayores amortizaciones con respecto a este concepto antes de ser adquirida por YPF, reflejando el impacto de la distribución del precio de compra en el valor libros del activo fijo.
Durante los nueve meses terminados el 31 de diciembre de 1995 Maxus vendió 65 mbd de crudo. 20 mbd de gas licuado y 233 mmpcd de gas natural
Luego de deducir los costos financieros, otros gastos no operativos, el impuesto a las ganancias y los dividendos al capital preferido, Maxus registró en los nueve meses terminados el 31 de diciembre de 1995 una pérdida neta de $ 1 16 millones. Esta pérdida neta incluye $ 22 millones de ganancia por exposición a la inflación de los pasivos monetarios netos de Maxus. Los resultados de Maxus también se vieron afectados por un incremento de $ 27 millones de intereses pagados en relación con la financiación de la compra.
Bajo principios contables vigentes en Estados Unidos de América, Maxus reportó una pérdida neta después de dividendos al capital preferido de $ 103 millones para el período de nueve meses terminado el 31 de diciembre de 1995. La principal razón de la diferencia entre ambos principios contables es el tratamiento del efecto positivo de $ 49 millones por impuesto diferido, el cual no es reconocido en Argentina, parcialmente compensado por el ajuste positivo de $ 22 millones resultado del ajuste por inflación en los pasivos monetarios netos hasta el 31 de agosto de 1995, por $ 10 millones de menor amortización bajo principios contables argentinos y ciertos otros ajustes.
Industrialización y Comercialización (Downstream)
Las ventas netas en 1995 fueron de $ 3.747 millones comparadas con los $ 3.673 millones de 1994. Este incremento fue producido básicamente por un incremento de las exportaciones de $ 202 millones y la inclusión de $ 66 millones de otras ventas en el exterior, parcialmente compensado por una disminución de $ 194 millones en las ventas locales. Las exportaciones se incrementaron principalmente por la venta de mayores volúmenes de crudo a mayores precios, especialmente a países limítrofes, incluyendo Brasil, Chile, Paraguay y Uruguay. Las otras ventas en el exterior corresponden a las ventas hechas por las estaciones de servicios adquiridas por YPF en Chile en los primeros meses de 1995 y a la tarifa de transporte realizado por el oleoducto transandino en Chile, la que en otros períodos se incluía como ventas locales. La caída en las ventas locales se explica básicamente por los menores volúmenes vendidos de productos refinados, parcialmente compensados por la contribución a las ventas de las nuevas sociedades controladas adquiridas. La caída de los volúmenes vendidos de productos refinados en el mercado local se debió en parte a una mayor competencia de refinerías que fueron vendidas de acuerdo al Plan de Transformación, de los competidores preexistentes y al ingreso de importaciones de productos refinados al mercado argentino. La desaceleración de la economía argentina también contribuyó a la disminución de los volúmenes vendidos de productos refinados, principalmente en el segundo y tercer trimestre de 1995.
Las ventas de naftas en el mercado local decrecieron comparadas a las de 1994, principalmente por los menores volúmenes vendidos. Las ventas de gasoil cayeron en comparación con 1994 debido al incremento de la competencia en el mercado argentino de productos refinados, incluyendo la importación, lo que impulsó hacia abajo los precios. Las ventas locales de petroquímicos se incrementaron en comparación con 1994 debido a la adquisición del 50% del capital de Petroken Petroquímica Ensenada S.A. en junio de 1994. Las ventas de LPG fueron menores a las de 1994 debido a la disminución del volumen.
La ganancia operativa del Downstream en 1995 fue de $ 278 millones comparados con la ganancia operativa de $ 293 millones en 1994, lo que representa una disminución del 5%. El costo de ventas como porcentaje de las ventas netas permaneció en un nivel similar al de 1994. El costo de ventas se benefició por una reducción de $45 millones en los gastos de mantenimiento en 1995 debido a la culminación de proyectos que resultaron en un mejor mantenimiento de planta en la refinería La Plata. El costo de ventas también se benefició con la reducción de $ 116 millones de compras a ciertas refinerías, incluyendo refinerías vendidas por YPF en relación con el Plan de Transformación, luego de la extinción de los contratos existentes. Estos beneficios fueron parcialmente compensados por un incremento en el costo interno de transferencia de crudo recibido por el Downstream del Upstream en Argentina (reflejando un incremento del precio diario promedio del WTI que pasó de U$S 17,18 por barril en 1994 a U$S 18,44 por barril en 1995. y a un cambio producido en la fórmula de cálculo del precio de transferencia de Upstream en Argentina al Downstream para aproximar mejor estos precios a los de mercado). El cambio en la fórmula de cálculo de precios intersegmentos se estima que ha disminuido la ganancia operativa del Downstream en $ 38 millones durante 1995. La ganancia operativa estuvo negativamente afectada por el incremento de $ 14 millones en los gastos de comercialización (principalmente gastos en personal, honorarios profesionales y amortizaciones parcialmente compensados por menores gastos de mantenimiento y publicidad).
Producción y Reservas de Petróleo y Gas 1997
El siguiente cuadro presenta la información relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre de 1997, 1996 y 1995. Las reservas estimadas que se muestran en el cuadro fueron preparadas de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Norteamérica (la SEC).
Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1) (2) | |||
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| Desarrolladas |
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(1) Ver Nota 14 a los estados contables" Exposiciones sobre Petróleo y Gas (Información no cubierta por el Informe del Auditor)". Las reservas de petróleo (incluyendo condensado y líquidos derivados del gas) y gas y la producción se expresan antes del pago de regalías. Las regalías en YPF se imputan al costo de producción y no han sido deducidas para determinar las ventas netas. Ver nota 2.g a los estados contables. Las regalías en YPF International son deducidas para determinar las ventas netas.
(2) Toda la información relacionada con la producción de petróleo y gas natural ha sido preparada de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la SEC y del SFAS 69 y dichos montos pueden ser inferiores a las cantidades totales de producción y entregas de petróleo o gas natural.
(3) Incluye las reservas de Maxus al 31 de diciembre de 1995 y su producción por el período abril - diciembre de 1995.
Reservas y producciones en Argentina.
El siguiente cuadro presenta información relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en Argentina para los años finalizados el 31 de diciembre de 1997, 1996 y 1995. Este cuadro fue desarrollado según datos de reservas preparadas de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la SEC.
Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre
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(1) Ver Nota 14 a los estados contables "Exposiciones sobre Petróleo y Gas (Información no cubierta por el Informe del Auditor)". Las reservas de petróleo (incluyendo condensado y líquidos derivados del gas) y gas y la producción se expresan antes del pago de regalías. Las regalías se imputan al costo de producción y no han sido deducidas para determinar las ventas netas. Ver nota 2. g. a los estados contables.
(2) Toda la información relacionada con la producción de petróleo y gas natural ha sido preparada de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la Commission y del SFAS 69 y dichos montos pueden ser inferiores a las cantidades totales de producción y entregas de petróleo o gas natural.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información financiera como un porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre
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1997 Comparado con 1996
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1997 fueron $ 6.144 millones que, comparados con los $ 5.937 millones de 1996, representó un incremento del 3%. Las ventas netas del Upstream en Argentina disminuyeron a $ 3.536 millones en 1997 (incluyendo $ 2.724 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo) de los $ 3.616 millones en 1996 (incluyendo $ 2.816 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo), reflejando fundamentalmente un menor precio del petróleo crudo parcialmente compensado por mayores volúmenes de crudo vendidos. Las ventas netas del Downstream en 1997 fueron $ 4.616 millones (incluyendo $ 8 millones transferidos al Upstream en Argentina), un 4% superiores a las ventas netas de 1996 de $ 4.418 millones (incluyendo $ 13 millones transferidos al Upstream en Argentina). Este incremento neto resultó del aumento en los volúmenes vendidos de gasoil en el mercado local y en exportaciones, mayores exportaciones de naftas, mejores precios para el gasoil, naftas, otros productos refinados y LPG en el mercado interno y un aumento de los volúmenes de lubricantes y petroquímicos, todo esto parcialmente compensado por un menor volumen de exportación de petróleo crudo, la caída en los precios del petróleo y la disminución de los volúmenes de naftas colocados en el mercado local. Las ventas de la Sociedad además incluyen en 1997 incluyen $ 724 millones de ventas netas de YPF International en comparación con los $ 732 millones registrados en 1996.
El costo de ventas en 1997 fue $ 3.730 millones lo que implicó un incremento en valores absolutos comparados con los $ 3.616 millones en 1996 pero una disminución del 0,2% medido como porcentaje de las ventas netas.
La utilidad operativa de 1997 fue de $ 1.632 millones comparado con los $ 1.539 millones de 1996, lo que representó un incremento del 6%. Este aumento se obtuvo a través de una mayor producción de crudo, mayores volúmenes de gasoil y otros productos refinados y la reducción de los costos unitarios de producción y de los gastos de exploración. La utilidad operativa también estuvo beneficiada por el reemplazo de ventas de productos primarios por productos de mayor valor agregado y de mejor margen económico. Estas mejoras se vieron parcialmente compensadas por mayores gastos de comercialización y menores precios del petróleo.
La ganancia neta antes del impuesto a las ganancias y de dividendos al capital preferido en 1997 fue de $ 1.380 millones comparados con los $ 1.225 millones en 1996, lo que representó un incremento de 13%. Este incremento estuvo afectado por una disminución de $ 43 millones en Otros Egresos, netos, principalmente por menores bajas de activos no productivos y la ausencia en 1997 de ciertos cargos por incobrabilidad no recurrentes reconocidos en 1996. Los intereses generados por pasivos disminuyeron a $ 274 millones en comparación de los $ 318 millones del año anterior como consecuencia del menor nivel de endeudamiento promedio y un menor costo promedio de financiamiento resultante de las mejores calificaciones de deuda obtenidas en 1997, que le otorgó a los instrumentos de deuda de YPF nivel de inversión institucional (investment grade), y al rescate de la deuda pública de Maxus.
La utilidad neta de 1997 fue $ 877 millones en comparación con los $ 817 millones de 1996. Durante 1996 la Sociedad provisionó $ 369 millones por impuesto a las ganancias, neto del efecto del quebranto impositivo originado hasta esa fecha. Durante 1997, YPF y sus sociedades controladas excluyendo YPF International, provisionaron $ 413 millones para el pago del impuesto a las ganancias e YPF International provisionó $ 66 millones principalmente por sus operaciones en Indonesia. Adicionalmente, durante 1997 se incluyeron $ 9 millones de dividendos preferidos de Maxus en comparación con los $ 27 millones registrados en 1996, disminución relacionada con el rescate de las acciones preferidas llevado a cabo a mediados de 1996 y en el primer trimestre de 1997.
Exploración y Producción en Argentina
Las ventas netas del Upstream en Argentina en 1997 fueron de $ 3.536 millones comparadas con los $ 3.616 millones de 1996, lo que representó una disminución de sólo el 2% a pesar de la caída de los precios del petróleo crudo del 9%. La variación negativa es el resultado de una disminución de $ 82 millones en las ventas de crudo y de $ 4 millones en las ventas de gas natural, parcialmente compensadas por un aumento de $ 6 millones en ventas de líquidos del gas natural. Las menores ventas de crudo se debieron básicamente a la baja del precio promedio del crudo de transferencia, reflejando menores precios internacionales. Las menores ventas de gas natural responden a la menor demanda industrial en el segundo semestre del año derivada de inusuales condiciones climáticas.
La producción de crudo condensado y líquidos derivados del gas creció un 5%, alcanzando los 431 miles de barriles diarios en 1997 comparados con los 412 miles de barriles diarios en 1996. El incremento se produjo como consecuencia del intenso programa de recuperación secundaria implementado en Chihuido de la Sierra Negra-Lomita, el principal campo petrolero de YPF, y la creciente producción en áreas no operadas en las cuencas Austral y Neuquina. Además, durante 1997, YPF incrementó su participación en el área El Portón-Buta Ranquil en la cuenca Neuquina a través de la adquisición de un 16,75% adicional al 50% que ya poseía. En 1997, YPF completó 650 pozos de desarrollo de reservas en áreas en las cuales tiene participación, menor cantidad en comparación con los 1.024 pozos de desarrollo de reservas en dichas áreas perforados en 1996, como consecuencia de la focalización de esfuerzos en los exitosos programas de recuperación secundaria y a la compra de reservas, lo que permitió a la Sociedad reemplazar en 1,2 veces la producción combinada de petróleo y gas de 1997, medida en barriles equivalentes de petróleo (BOE).
Las ventas de gas natural fueron de $ 724 millones en 1997, manteniéndose relativamente estables comparada con los $ 728 millones de 1996. Los mayores volúmenes entregados a las plantas generadoras de energía eléctrica durante los primeros seis meses de 1997 fueron compensados por una caída de los mismos en la segunda parte del año, habida cuenta de las fuertes lluvias registradas que posibilitaron el aumento de la energía hidroeléctrica disponible en el sistema. Por otra parte, durante 1997, YPF concretó la primera exportación de gas natural de Argentina a Chile, a la planta de Methanex, que significó ventas por $ 10 millones en dicho período. El precio promedio del gas natural en 1997 fue de $ 1,28 por cada mil pie cúbico comparado con $ 1,30 por mil pie cúbico en 1996.
La ganancia operativa del Upstream en Argentina fue $ 1.286 millones en 1997 comparada con $1.321 millones obtenidos en 1996, lo que representó una disminución del 3%. La menor ganancia operativa es atribuible a menores ventas por $ 80 millones, por los menores precios, parcialmente compensados por una reducción de los gastos de exploración de $ 42 millones. El costo de ventas en 1997 permaneció estable en $ 2.120 millones respecto de los $ 2.119 millones registrados el año anterior. Sin embargo, el costo de extracción unitario medido en BOE, se redujo levemente, situándose en $ 2,55 por BOE. Además, los costos de extracción en 1997 incluyen gastos relacionados con el programa de reinyección de gas natural que no se incurrían en 1996.
Durante 1997, YPF continuó desarrollando sus inversiones en la cuenca Noroeste, donde existen áreas gasíferas de gran potencial. En Enero de 1998, YPF reestructuró su participación en la Unión Transitoria de Empresas (UTE) Acambuco con la cesión de la mitad de su participación en dicha UTE al socio original, manteniendo un 22,5% de participación, a cambio de la liberación de ciertas obligaciones de YPF relacionadas con la realización de inversiones mínimas en trabajos de exploración, la financiación de las operaciones conjuntas de exploración y desarrollo y el pago de dos bonos en el supuesto que se descubrieran determinados niveles de reservas de hidrocarburos. El objetivo de esta cesión fue la optimización de la rentabilidad de las inversiones de la Sociedad a través de la reducción del riesgo, rediseñando los proyectos en esta cuenca en su conjunto. YPF confía en que los campos gasíferos del noroeste argentino, basado en parte en los resultados en el área Acambuco, tiene el potencial para asegurar el volumen de gas natural necesario para el gasoducto a Brasil.
Durante la segunda mitad de 1997, Andina S.A., una de las dos compañías upstream que resultaron de la privatización de YPFB en Bolivia, comenzó las operaciones con el gerenciamiento del Upstream local. La producción que corresponde a YPF por su participación en la sociedad, que era del 20,25%, fue de 2 mil barriles de crudo por día y 14 millones de pies cúbicos de gas natural por día. La Sociedad ha centrado sus esfuerzos e inversiones en el descubrimiento de reservas para abastecer la demanda de gas a Brasil.
Exploración y Producción Internacional
Las ventas netas de YPF International en 1997 ascendieron a $ 724 millones en comparación a los $ 732 millones registrados en 1996, lo que representó una disminución del 1% Los menores precios de crudo obtenidos en todas las áreas, en línea con la tendencia internacional fueron compensados por el incremento en los volúmenes de venta, principalmente en Ecuador y Sudeste de Sumatra.
La utilidad operativa de 1997 fue de $ 202 millones en comparación con los $ 222 millones de 1996. Esa baja fue el resultado de la caída del 8% en los precios del crudo, los menores volúmenes obtenidos en el Noroeste de Java y un aumento de $ 9 millones en los gastos de exploración, principalmente en Venezuela, parcialmente compensado por un incremento del 1% en los volúmenes de venta y una reducción del 2% en los costos de extracción unitarios.
La producción bruta creció 7% en 1997 respecto del año anterior, fundamentalmente por la flexibilización de ciertas restricciones al transporte de crudo en Ecuador, lo que permitió un aumento de la producción. Aunque PetroEcuador, la compañía petrolera estatal, había disminuido temporariamente su cuota de transporte a través del oleoducto en 1997, recientemente ha retomado la utilización del mismo, causando una disminución de la capacidad disponible del oleoducto y, consecuentemente, una limitación a la producción. Las ventas de crudo de YPF International en 1997 alcanzaron los 63 miles de barriles por día, lo que fue levemente superior a los 61 miles de barriles por día reportados en 1996. Las ventas de 1996 incluían el reconocimiento del Gobierno de Bolivia de aproximadamente 3 miles de barriles por día de producción obtenida en 1995.
Los volúmenes vendidos de gas natural declinaron a 238 millones de pies cúbicos diarios (Mpcd) de los 251 Mpcd alcanzados en 1996, básicamente por la disminución de los volúmenes de reventa eliminados en Estados Unidos, dadas las economías de escala logradas con el establecimiento del Joint ventures entre Maxus y Amoco Corporation. Adicionalmente se obtuvieron menores volúmenes en las explotaciones del Sudeste de Java en relación con la renegociación del contrato de operación que entró en vigencia a partir del 10 de Enero de 1997. Los precios promedio obtenidos en 1997 aumentaron comparados con los de 1996, principalmente en Estados Unidos donde crecieron un 13%.
Luego de deducir los costos financieros, otros gastos no operativos, el impuesto a las ganancias y antes de los dividendos al capital preferido, YPF International tuvo una utilidad de $ 7 millones comparado con $ 1 millón reportado en 1996.
Industrialización y Comercialización (Downstream)
Las ventas netas en 1997 fueron de $ 4.616 millones comparados con los $ 4.418 millones de 1996. Este incremento neto fue producido por un aumento en las ventas locales de $ 177 millones y de $ 55 millones de otras ventas en el exterior y una disminución de las exportaciones de $ 34 millones. El incremento de las ventas locales fue el resultado de los mayores volúmenes de gasoil a mejores precios, un incremento en los volúmenes de lubricantes y la firmeza de los precios de la mayoría de los productos refinados (excluyendo lubricantes), todo esto parcialmente compensado por una caída de los volúmenes de naftas y de los precios del crudo. A pesar que las ventas de naftas en el mercado local se retrajeron, reflejando la tendencia de todo el mercado argentino, la participación de mercado de YPF se incrementó levemente. Las otras ventas en el exterior reflejan las crecientes ventas hechas por las estaciones de servicio adquiridas por YPF en Chile en los primeros meses de 1995, y en Perú en 1996 y el servicio de transporte realizado por el Oleoducto Transandino en Chile. Las exportaciones disminuyeron por el efecto del precio y volumen del petróleo crudo, parcialmente compensado por mayores volúmenes de gasoil, naftas y petroquímicos. Estas ventas se realizaron, principalmente a países limítrofes, incluyendo Brasil, Chile, Paraguay y Uruguay.
La puesta en marcha de las nuevas plantas de alquilación e isomerización en las dos principales refinerías de la Sociedad se completó a fines de 1996. Ambas plantas incrementaron substancialmente la capacidad de YPF para producir naftas y gasoil de alto octanaje. Dado que las naftas de alto octanaje podrían ser rentablemente exportadas, YPF espera colocar mayores volúmenes de combustibles líquidos refinados de alto octanaje en otros países. Los primeros embarques de naftas de alto octanaje a Brasil, Chile y los Estados Unidos fueron realizados en el segundo semestre de este año.
A pesar de que los precios internacionales del crudo, cayeron sólo un 7% de $ 22,11 durante 1996 a $ 20,60 por barril en 1997, la utilidad operativa de 1997 fue de $ 309 millones, lo que representó un incremento del 140% sobre los $ 129 millones registrados en el año anterior. El significativo crecimiento de los volúmenes de gasoil demandados tanto en el mercado local como en mercados de exportación, los que aumentaron aproximadamente un 14%, impulsaron un mayor volumen procesado en refinerías. La utilidad operativa también estuvo positivamente afectada por una reducción en los costos operativos unitarios. Estas mejoras fueron parcialmente compensadas por un incremento en los gastos de comercialización principalmente debido a los mayores gastos de transporte, de mantenimiento, mayores amortizaciones y gastos de publicidad.
1996 Comparado con 1995
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1996 fueron $ 5.937 millones que, comparados con los $ 4.970 millones de 1995, lo cual representó un incremento del 19%. Las ventas netas del Upstream en Argentina crecieron a $ 3.616 millones en 1996 (incluyendo $ 2.816 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo) de los $ 2.873 millones en 1995 (incluyendo $ 2.113 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo), reflejando un mayor número de barriles de crudo vendidos y mejores precios para el petróleo crudo y el gas natural. Las ventas netas del Downstream en 1996 fueron $ 4.418 millones (incluyendo $ 13 millones transferidos al Upstream en Argentina), un 17% superiores a las ventas netas de 1995 de $ 3.763 millones (incluyendo $ 17 millones transferidos al Upstream en Argentina). Este incremento fue causado por el aumento del volumen del crudo exportado y por los mayores precios obtenidos y por el mayor volumen de ciertos productos refinados vendidos, parcialmente compensado por una disminución en los precios de los productos petroquímicos exportados. Las ventas de la Sociedad en 1996 incluyen $ 732 millones de ventas netas de YPF International.
El costo de ventas en 1996 fue $ 3.616 millones representando un incremento comparados con los $ 3.237 millones en 1995 pero una disminución de más del 4% del costo de ventas como porcentaje de las ventas netas.
La ganancia operativa de 1996 fue de $ 1.539 millones comparado con los $ 978 millones de 1995, lo que representó un incremento del 57%. Este aumento se obtuvo a través de la combinación de mayores precios y volúmenes de crudo, mayores volúmenes y precios del gas natural, mayores volúmenes de gasoil, de la inclusión del resultado operativo de YPF International por todo el período y los esfuerzos puestos en la reducción de costos. Los gastos de comercialización se incrementaron principalmente debido a mayores costos de transporte del Downstream.
La ganancia neta antes del impuesto a las ganancias y de dividendos al capital preferido en 1996 fue de $ 1.225 millones comparados con los $ 896 millones en 1995, lo que representó un incremento de 37%. Cabe mencionar que la ganancia neta antes de impuestos y de dividendos al capital preferido en 1995 se benefició en $ 123 millones de ganancia producto de la diferencia entre el valor nominal y el valor de mercado de los Bonos de Consolidación utilizados para la cancelación anticipada de saldos pendientes de moratorias impositivas. La ganancia neta antes de impuestos en 1996 fue negativamente afectada por una mayor pérdida de $ 127 millones en los resultados financieros y por tenencia. Los resultados financieros y por tenencia representaron un cargo negativo de $ 246 millones contra los $ 119 millones del último año, básicamente como consecuencia de un incremento en los intereses generados por pasivos como resultado de la inclusión del cargo financiero de YPF International por todo el ejercicio de 1996 (mientras que en 1995 se incluyeron solamente nueve meses de dichos gastos), la ausencia de ganancia por exposición a la inflación y mayor nivel de endeudamiento promedio durante 1996.
La utilidad neta de 1996 fue $ 817 millones en comparación con los $ 793 millones de 1995. Durante 1995 la Sociedad provisionó $ 64 millones por impuesto a las ganancias exclusivamente en sociedades controladas, debido a la existencia de quebranto impositivo originado en años anteriores. Durante 1996, YPF y sus sociedades controladas excluyendo YPF International, provisionaron $ 267 millones para el pago del impuesto a las ganancias e YPF International provisionó $ 102 millones principalmente debido a sus operaciones en Indonesia.
Exploración y Producción en Argentina
Las ventas netas del Upstream en Argentina en 1996 fueron de $ 3.616 millones comparadas con los $ 2.873 millones de 1995, lo que representó un incremento de más del 25%. Este incremento se debió principalmente a un aumento de $ 695 millones en las ventas de crudo. El incremento en las ventas de crudo se debió básicamente al aumento del precio promedio del crudo de transferencia, reflejando mayores precios internacionales, de U$S 18,21 por barril durante 1996 en comparación con los U$S 14,63 por barril durante 1995 y a mayores volúmenes entregados al Downstream.
La producción de crudo condensado y líquidos derivados del gas creció un 11%, alcanzando los 412 miles de barriles diarios en 1996 comparados con los 373 miles de barriles diarios en 1995. El incremento se produjo como consecuencia de un agresivo programa de perforación de desarrollo de reservas, principalmente en la cuenca del Golfo de San Jorge y del aumento de producción derivado de los proyectos de recuperación secundaria en la cuenca Neuquina. En 1996, YPF completó 1.024 pozos de desarrollo de reservas en áreas en las cuales tiene participación, en comparación con los 1.213 pozos de desarrollo de reservas en dichas áreas perforados en 1995, reflejando una intensificación en el enfoque de la política de reservorios.
En Chihuido de la Sierra Negra - Lomita, principal campo petrolero de YPF, un agresivo programa de recuperación secundaria fue implementado, el cual superó la declinación natural del campo. A fines de diciembre de 1996, la inyección de agua en los reservorios fue de aproximadamente de 315 miles de barriles por día.
Las ventas de gas natural de $ 728 millones en 1996 fueron 6% superiores a los $ 684 millones de 1995, debido a los mayores precios y volúmenes de venta obtenidos por el gas natural. La producción de gas natural durante 1996 casi igualó la de 1995 a pesar de las compras de gas proveniente del yacimiento de Aguada Pichana contractualmente obligatorias a partir del 10 de Enero de 1996, como parte de la renegociación del contrato de servicio con TOTAL. El precio promedio del gas natural en 1996 fue de $ 1,30 por mil pies cúbicos comparado con $ 1,24 mil pies cúbicos en 1995.
La ganancia operativa del Upstream en Argentina fue $ 1.321 millones en 1996 comparada con $ 777 millones obtenidos en 1995, lo que representó un incremento del 70%. El incremento en la ganancia operativa se explica por el aumento de los ingresos de $ 743 millones debido a mayores precios y volúmenes del crudo vendido. Estas mejoras fueron parcialmente compensadas por un incremento de $ 224 millones en el costo de ventas durante 1996, totalizando $ 2.119 millones en comparación con $ 1.895 millones del año anterior, debido básicamente al incremento de las amortizaciones, como resultado de una mayor producción de crudo, al incremento en las regalías provinciales debido a la mayor producción de crudo y a los precios y a las mayores compras de gas natural para reventa a terceros (incluyendo compras de gas del yacimiento Aguada Pichana requeridas por la renegociación del contrato de servicio con TOTAL).
Exploración y Producción Internacional
Las ventas netas y la ganancia operativa de YPF International ascendieron a $ 732 millones y $ 222 millones respectivamente, en 1996.
Durante 1996, YPF International vendió 61 miles de barriles por día de crudo, 21 miles de barriles por día de gas licuado y 251 millones de pies cúbicos por día de gas natural, en comparación con los 65 miles de barriles por día de crudo, 20 miles de barriles por día de gas licuado y 233 millones de pies cúbicos por día de gas natural vendidos durante los últimos tres trimestres de 1995, período en el cual Maxus fue poseída directamente por YPF.
Las ventas netas de YPF International en el cuarto trimestre de 1996 de $ 205 millones crecieron en $ 34 millones respecto del cuarto trimestre de 1995. La utilidad operativa aumentó a $ 68 millones en el cuarto trimestre de 1996 en comparación con los $ 20 millones registrados en igual período del año anterior. Los resultados de YPF International mejoraron básicamente debido a los mayores volúmenes y precios del gas natural, mayores precios de crudo, menores gastos de exploración y a los esfuerzos en la reducción de los costos operativos.
Luego de deducir los costos financieros, otros gastos no operativos, el impuesto a las ganancias y antes de los dividendos al capital preferido, YPF International registró en 1996 un resultado equilibrado, de acuerdo a principios contables argentinos. Bajo principios contables vigentes en Estados Unidos de América, YPF International reportó una ganancia de $ 11 millones en 1996. La principal razón de la diferencia entre ambos principios contables es la exposición de los dividendos preferidos, que no forman parte del estado de resultados en Estados Unidos y el tratamiento del impuesto diferido, el cual no es reconocido en Argentina.
Industrialización y Comercialización (Downstream)
Las ventas netas en 1996 fueron de $ 4.418 millones comparados con los $ 3.763 millones de 1995. Este incremento fue producido básicamente por un incremento de las exportaciones de $ 340 millones, de $ 265 millones en las ventas locales y $ 50 millones de otras ventas en el exterior. Las exportaciones se incrementaron principalmente por mayores volúmenes y precios de crudo vendidos, especialmente a países limítrofes, incluyendo Brasil y Chile. Las otras ventas en el exterior corresponden a las ventas hechas por las estaciones de servicios adquiridas por YPF en Chile en los primeros meses de 1995 y en Perú en 1996 y a los servicios de transporte realizado por el oleoducto transandino en Chile. El incremento en las ventas locales fue básicamente resultado de los mayores volúmenes comercializados de gasoil y de los mayores volúmenes de crudo vendidos a terceros, parcialmente compensados por menores precios de productos petroquímicos. Las ventas de naftas en el mercado local fueron menores debido a menores volúmenes como consecuencia de una depresión en los niveles de consumo de naftas, circunstancia atribuible a la recesión en Argentina. Las ventas de gasoil al mercado local crecieron comparadas con las de 1995 debido en parte a sus menores precios comparados con los de las naftas.
La ganancia operativa del Downstream en 1996 fue de $ 129 millones comparados con la ganancia operativa de $ 295 millones en 1995. La ganancia operativa del Downstream fue adversamente afectada por un incremento en el costo interno de transferencia de crudo recibido por el Downstream del Upstream (reflejando un incremento del precio promedio diario del WTI que pasó de $ 18,44 por barril en 1995 a $ 22,11 por barril en 1996) y a un cambio producido durante 1995 en la fórmula de cálculo del precio de transferencia de Upstream a Downstream para aproximar mejor estos precios a los de mercado. Adicionalmente, los gastos de comercialización se incrementaron $ 56 millones, principalmente debido a mayores costos de transporte resultantes de la implementación de la modalidad de venta de productos puestos en la estación de servicio, lo que garantiza la calidad, volumen y especificación de los mismos.
PRODUCCION Y RESERVAS DE PETROLEO Y GAS 1998
El siguiente cuadro presenta la información
relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en
bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre
de 1998, 1997 y 1996. Las reservas estimadas que se muestran en el cuadro
fueron preparadas de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación
S-X de la Secunties and Exchange Commission de los Estados Unidos de Norteamérica
(SEC).
| EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE | |||
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1)(2) |
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| Desarrolladas |
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| No desarrolladas |
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| Total |
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| Reservas estimadas y probadas de gas natural (1)(2) |
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| Desarrolladas |
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| Producción de petróleo (1)(2) |
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| Producción de gas natural (1)(2) |
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(1) Ver Nota 14 a los estados contables "Exposiciones sobre Petróleo y Gas (Información no cubierta por el Informe del Auditor)". Las reservas de petróleo (incluyendo condensado y líquidos derivados del gas) y gas y la producción se expresan antes del pago de regalías Las regalías en YPF S.A. se imputan al Costo de producción y no han sido deducidas para determinar las ventas netas. Ver nota 2.f a los estados contables. Las regalías en YPF Internacional son deducidas para determinar las ventas netas.
(2) Toda la información relacionada con la producción de petróleo y gas natural ha sido preparada de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la SEC y del SFAS 69 y dichos montos pueden diferir de las cantidades totales de producción y entregas de petróleo o gas natural.
Reservas y producciones en Argentina.
El siguiente cuadro presenta información
relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en
Argentina para los años finalizados el 31 de diciembre de 1998,
1997 y 1996. Este cuadro fue desarrollado según datos de reservas
preparadas de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de
la SEC.
| EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE | |||
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1)(2) |
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| Desarrolladas |
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| No desarrolladas |
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| Total |
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| Reservas estimadas y probadas de gas natural (1)(2) |
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| Desarrolladas |
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| Producción de petróleo (1)(2) |
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(1) Ver Nota 14 a los estados contables "Exposiciones sobre Petróleo y Gas (Información no cubierta por el Informe del Auditor)". Las reservas de petróleo (incluyendo condensado y líquidos derivados del gas) y gas y la producción se expresan antes del pago de regalías Las regalías se imputan al costo de producción y no han sido deducidas para determinar las ventas netas. Ver nota 2.f a los estados contables.
(2) Toda la información relacionada con la producción de petróleo y gas natural ha sido preparada de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la SEC y del SFAS 69 y dichos montos pueden diferir de las cantidades totales de producción y entregas de petróleo o gas natural.
RESULTADOS DE LAS OPERACIONES
El siguiente cuadro presenta información
financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
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1998 COMPARADO CON 1997
La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1998 fueron $ 5.500 millones que, comparadas con los $ 6144 millones de 1997, representaron una disminución del 10%. Las ventas netas del Upstream en Argentina disminuyeron a $ 2.540 millones en 1998 (incluyendo $ 1.739 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo) de los $ 3.536 millones en 1997 (incluyendo $ 2.724 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo), reflejando fundamentalmente los menores precios internacionales del petróleo crudo. Las ventas netas del Downstream en 1998 fueron $ 4.126 millones (incluyendo $ 5 millones transferidos al Upstream en Argentina), un 11% inferiores a las ventas netas de 1997 de $ 4.616 millones (incluyendo $ 8 millones transferidos al Upstream en Argentina). Esta disminución neta resulta de la baja en los precios del petróleo crudo y de los productos refinados en los mercados locales y de exportación, lo cual fue parcialmente compensado por un mayor volumen de productos refinados. Las ventas de la Sociedad además incluyen en 1998 $ 578 millones de ventas netas de YPF International en comparación con los $ 724 millones registrados en 1997.
El costo de ventas en 1998 fue $ 3.594 millones lo que implica una disminución del 4% comparados con los $ 3.730 millones en 1997 a pesar del mayor nivel de actividad. La disminución en el costo de ventas estuvo impulsada principalmente por la reducción del costo de extracción, regalías y amortizaciones.
La utilidad operativa de 1998 fue de $ 1.146 millones comparado con los $ 1.632 millones de 1997, lo que representó una disminución del 30%. Esta disminución se debió principalmente a la reducción del 30% en los precios internacionales del crudo que pasaron de $ 20,60 por barril durante 1997 a $ 14,45 por barril durante 1998.
La ganancia neta antes del impuesto a las ganancias, participación minoritaria de terceros en sociedades controladas y de dividendos al capital preferido en 1998 fue de $ 864 millones comparados con los $ 1.380 millones en 1997, lo que representó una disminución del 37%. La ganancia neta antes del impuesto a las ganancias se vio beneficiada con la reducción de los intereses pagados, los cuales fueron de $ 247 millones en 1998 comparados con $ 274 millones en 1997, reflejando la reestructuración de la deuda de Maxus Energy Corporation (Maxus), subsidiaria de YPF International, lo que dio como resultado la disminución en el promedio del costo de financiamiento. El resultado de inversiones permanentes en 1998 fue de $ 26 millones comparado con $ 37 millones de 1997. Los resultados financieros y por tenencia neta, excluidos los intereses generados por pasivos, registraron un cargo negativo de $ 17 millones en 1998 comparados con el cargo positivo de $ 35 millones en 1997 principalmente debido a una mayor pérdida por tenencia de los bienes de cambio, como consecuencia de la menor valuación de inventarios a los costos de producción corrientes, lo que pone de manifiesto el mejoramiento en la eficiencia operativa. Las otros ingresos (egresos) netos registraron una perdida de. $ 44 millones comparados con la pérdida de $ 50 millones registrada durante 1997.
La utilidad neta de 1998 fue $ 580 millones en comparación con los $ 877 millones de 1997. Durante 1998 la Sociedad provisionó $ 264 millones por impuesto a las ganancias el cual fue 45% menor a los $ 479 millones provisionados en 1997. Esta disminución se debió principalmente a la menor utilidad neta antes de impuestos. Otros factores que contribuyeron a esta reducción fueron el impacto de la deducción impositiva de ciertas cuentas por reclamos dudosos previsionados contablemente en ejercicios anteriores, la diferencia en el cálculo contable e impositivo de la depreciación de bienes de uso en relación con las actividades de producción de crudo y gas, el cambio en un contrato del Sudeste de Sumatra que determinó una baja en la tasa aplicable y los ahorros resultantes de la reestructuración del Grupo YPF los cuales fueron completados a fines de 1997.
Exploración y Producción en Argentina
Las ventas netas del Upstream en Argentina en 1998 fueron de $ 2.540 millones comparadas con los $ 3.536 millones de 1997, lo que representó una disminución del 28%. Las ventas netas de crudo y LPG disminuyeron aproximadamente $ 1.000 millones (de alrededor de $ 2.800 millones en 1997 a aproximadamente $ 1.800 millones en 1998) debiéndose básicamente a la baja del precio del crudo internacional, a pesar del incremento en los volúmenes de crudo producido. Las ventas de gas natural permanecieron relativamente constantes en ambos años rondando los $ 700 millones.
La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas alcanzó los 433 miles de barriles diarios en 1998 comparados con los 431 miles de barriles diarios en 1997. El incremento se produjo como consecuencia del programa de recuperación secundaria principalmente en la cuenca Neuquina, y el mejoramiento de la producción del área El Portón-Buta Ranquil, donde YPF aumentó su participación de 50% a 66,75% en el segundo trimestre de 1997. La producción de gas natural en Argentina durante 1998 se incrementó a 1.222 millones de pies cúbicos por día comparados con los 1.108 millones de pies cúbicos por día en 1997 básicamente debido a la mayor demanda de los clientes industriales y a los menores volúmenes de gas comprado, parcialmente compensado con la menor demanda de las plantas generadoras de energía las cuales contaron con mayor capacidad hidroeléctrica. Adicionalmente la producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas de Andina se mantuvo constante durante 1998 en 2 mil barriles diarios, mientras que la producción de gas natural se incrementó de 14 mil pies cúbicos por día en 1997 a 19 mil pies cúbicos por día en 1998.
La utilidad operativa del Upstream en Argentina fue $ 502 millones en 1998 comparada con $ 1.286 millones obtenidos en 1997, lo que representó una disminución del 61%. La menor utilidad operativa es atribuible a los menores ingresos por venías por los menores precios internacionales del crudo. El costo de ventas en 1998 disminuyó $ 199 millones a $1.921 millones respecto de los $ 2.120 millones registrados el año anterior, principalmente debido a menores regalías y depreciaciones y a reducciones de costos logrados en los campos productivos.
Exploración y Producción Internacional
Los volúmenes de ventas de crudo en 1998 crecieron 28% a 86 miles de barriles por día en comparación a los 67 miles de barriles por día registrados en 1997, debido al incremento en los volúmenes producción bruta principalmente en el Sudeste de Sumatra Bolivia y Venezuela y mayores entregas (debido a la reducción de los precios del crudo) en Indonesia. Las ventas de crudo disminuyeron 16% a $ 361 millones de $ 428 millones durante 1997 debido a los menores precios.
En 1998 las ventas del Upstream Internacional disminuyeron 20% a $ 578 millones de $ 724 millones en 1997, básicamente debido a los menores precios del crudo internacional y de líquidos derivados del gas. En línea con las tendencias internacionales, el precio promedio obtenido disminuyó 34% a $ 11,55 por barril de $ 17,55 por barril en 1997. impactando negativamente en los ingresos en aproximadamente $ 188 millones.
Las ventas de gas natural declinaron 19% a $ 165 millones durante 1998 de $ 203 millones durante 1997. Los volúmenes de venta disminuyeron a 208 millones de pies cúbicos diarios de los 238 millones de pies cúbicos diarios alcanzados en 1997, básicamente por la disminución de los volúmenes de venta en el Noroeste de Java debido a la menor demanda en Indonesia. Los precios promedio de gas obtenidos en 1998 disminuyeron 7% a $ 2,18 por mil pies cúbicos de $ 2,34 por mil pies cúbicos en 1997.
La utilidad operativa de 1998 disminuyó $ 82 millones, de $ 202 millones durante 1997 a $ 120 millones en 1998, principalmente como resultado de la caída en los precios del crudo, parcialmente compensado por la reducción de los costos de extracción. El costo de extracción bruto disminuyó 8% por barril de crudo equivalente.
YPF International tuvo en 1998 una utilidad neta de $ 22 millones comparada con la pérdida neta de $ 3 millones reportada en 1997. Esto se debió principalmente a los menores intereses pagados (debido a la reestructuración de la deuda de Maxus) y al menor impuesto a las ganancias. Los cargos por medio ambiente produjeron en 1998 una disminución adicional a la utilidad neta, siendo de $ 37 millones en 1998 en comparación con $ 10 millones en 1997. Los $ 27 millones de diferencia se debieron básicamente a una decisión judicial desfavorable por reclamos relacionados con gastos de remediación en plantas químicas que pertenecían a Maxus con anterioridad a ser parte de YPF.
Industrialización y Comercialización (Downstream)
Las ventas netas en1998 fueron de $ 4.126 millones comparadas con los $ 4.616 millones de 1997. Esta disminución neta fue producida por una disminución en las exportaciones de $ 503 millones debido a menores precios del crudo y productos refinados, parcialmente compensado por mayores volúmenes de naftas y gasoil. Estas exportaciones se realizaron, principalmente a países limítrofes, incluyendo Brasil, Chile, y Paraguay Las otras ventas en el exterior se incrementaron $ 115 millones reflejando el crecimiento del volumen vendido por la red de estaciones de servicio establecidas por YPF en Chile y Perú como así también por la actividad iniciada en 1998 en Brasil. Las ventas locales disminuyeron aproximadamente un 4% o $ 100 millones básicamente debido a los menores precios parcialmente compensados por mayores volúmenes.
La utilidad operativa de 1998 fue de $ 650 millones, lo que representó un aumento del 110% sobre los $ 309 millones registrados en el año anterior, como resultado de los mayores márgenes y volúmenes vendidos de productos refinados en el mercado local y de exportación. La exportación de productos de alto valor agregado, la disminución de los costos por el crudo transferido del Upstream y la reducción en los costos operativos unitarios como consecuencia del incremento de los volúmenes procesados, contribuyeron al incremento del margen de utilidad en 1998 comparado con 1997.
La corrida de refinería alcanzó en 1998 los 288 miles de barriles por día, con un Indice de utilización del 88% reflejando la mayor demanda de productos en el mercado local tales como gasoil, LPG y lubricantes y, el incremento de la demanda de gasoil y naftas en el mercado externo. Durante 1997 la corrida de refinería alcanzó 270 miles de barriles por día, con un Indice de utilización del 83%. Estas mejoras llevaron a disminuir el costo de refinación por barril aproximadamente un 7%.
Como consecuencia del mayor procesamiento y las mejoras operativas en las dos principales refinerías, la Sociedad exportó volúmenes récord de productos refinados durante 1998. Dado que la calidad de las naftas alto octanaje permiten su exportación en forma rentable, YPF mantiene sus expectativas de continuar vendiendo importantes volúmenes en otros países.
Continuando con la estrategia de expansión regional, durante 1998, YPF adquirió un 29,52% de Refinaría de Petróleos de Manguinhos SA. Esta adquisición marca el ingreso dentro del mercado del Downstream Brasileño, el más grande en la región. Manguinhos tiene una capacidad de refinación de 13.000 barriles por día, medios de distribución de productos refinados, una red de aproximadamente 60 estaciones de servicio y capacidad de almacenaje en el estado de Río de Janeiro
1997 COMPARADO CON 1996
La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1997 fueron $ 6.144 millones que, comparados con los $ 5.937 millones de 1996, representan un incremento del 3%. Las ventas netas del Upstream en Argentina disminuyeron a $ 3.536 millones en 1997 (incluyendo $ 2.724 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo) de los $ 3.616 millones en 1996 (incluyendo $ 2.816 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo), reflejando fundamentalmente un menor precio del petróleo crudo parcialmente compensado por mayores volúmenes de crudo vendidos. Las ventas netas del Downstream en 1997 fueron $ 4.616 millones (incluyendo $ 8 millones transferidos al Upstream en Argentina), un 4% superiores a las ventas netas de 1996 de $ 4.418 millones (incluyendo $ 13 millones transferidos al Upstream en Argentina). Este incremento neto resulta del aumento en los volúmenes vendidos de gasoil en el mercado local y en exportaciones, mayores exportaciones de naftas, mejores precios para el gas oíl, naftas, otros productos refinados y LPG en el mercado interno y un aumento del volumen de lubricantes y petroquímicos, todo esto parcialmente compensado por un menor volumen de exportación de petróleo crudo, la caída en los precios del petróleo y la disminución de los volúmenes de naftas colocados en el mercado local. Las ventas de la Sociedad además incluyen en 1997 $ 724 millones de ventas netas de YPF International en comparación con los $ 732 millones registrados en 1996.
El costo de ventas en 1997 fue $ 3.730 millones lo que implica un incremento en valores absolutos comparados con los $ 3.616 millones en 1996 pero una disminución del 0,2% medido como porcentaje de las ventas netas.
La utilidad operativa de 1997 fue de $ 1.632 millones comparado con los $ 1.539 millones de 1996, lo que representó un incremento del 6%. Este aumento se obtuvo a través de una mayor producción de crudo, mayores volúmenes de gasoil y otros productos refinados y la reducción de los costos unitarios de producción y de los gastos de exploración. La utilidad operativa también estuvo beneficiada por el reemplazo de ventas de productos primarios por productos de mayor valor agregado y de mejor margen económico. Estas mejoras se vieron parcialmente compensadas por mayores gastos de comercialización y menores precios del petróleo.
La ganancia neta antes del impuesto a las ganancias de participación de terceros en los resultados de sociedades controladas y de dividendos al capital preferido en 1997 fue de $ 1.380 millones comparados con los $ 1.225 millones en 1996, lo que representó un incremento del 13%. Este incremento está afectado por una disminución de $ 43 millones en Otros Egresos, netos, principalmente por menores bajas de activos no productivos y la ausencia en 1997 de ciertos cargos por incobrabilidad no recurrentes reconocidos en 1996. Las intereses generados por pasivos disminuyeron a $ 274 millones en comparación de los $ 318 millones del año anterior como consecuencia del menor nivel de endeudamiento promedio y un menor costo promedio de financiamiento resultante de las mejores calificaciones de deuda obtenidas en 1997, que le otorgó a los instrumentos de deuda de YPF nivel de inversión institucional ("investment grade"), y al rescate de la deuda pública de Maxus.
La utilidad neta de 1997 fue $ 877 millones en comparación con los $ 817 millones de 1996. Durante 1996 la Sociedad provisionó $ 369 millones por impuesto a las ganancias, neto del efecto del quebranto impositivo originado hasta esa fecha. Durante 1997, YPF y sus sociedades controladas excluyendo YPF International, provisionaron $ 413 millones para el pago del impuesto a las ganancias e YPF International provisionó $ 66 millones principalmente por sus operaciones en Indonesia Adicionalmente durante 1997 se incluyeron $ 9 millones de dividendos preferidos de Maxus en comparación con los $ 27 millones registrados en 1996, disminución relacionada con el rescate de las acciones preferidas llevado a cabo a mediados de 1996 y en el primer trimestre de 1997.
Exploración y Producción en Argentina
Las ventas netas del Upstream en Argentina en 1997 fueron de $ 3.536 millones comparadas con los $ 3.616 millones de 1996, lo que representó una disminución de sólo el 2% a pesar de la caída de los precios del petróleo crudo del 9%. La variación negativa es el resultado de una disminución de $ 82 millones en las ventas de crudo y de $ 4 millones en las ventas de gas natural, parcialmente compensadas por un aumento de $ 6 millones en ventas de líquidos del gas natural. Las menores ventas de crudo se debieron básicamente a la baja del precio promedio del crudo de transferencia, reflejando menores precios internacionales. Las menores ventas de gas natural responden a la menor demanda industrial en el segundo semestre del año derivada de inusuales condiciones climáticas.
La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas creció un 5%, alcanzando los 431 miles de barriles diarios en 1997 comparados con los 412 miles de barriles diarios en 1996. El incremento se produjo como consecuencia del intenso programa de recuperación secundaria implementado en Chihuido de la Sierra Negra-Lomita, el principal campo petrolero de YPF, y la creciente producción en áreas no operadas en las cuencas Austral y Neuquina. Además, durante 1997, YPF incrementó su participación en el área El Portón-Buta Ranquil en la cuenca Neuquina a través de la adquisición de un 16,75% adicional al 50% que ya poseía. En 1997, YPF completó 650 pozos de desarrollo de reservas en áreas en las cuales tiene participación, menor cantidad en comparación con los 1.024 pozos de desarrollo de reservas en dichas áreas perforados en 1996, como consecuencia de la focalización de esfuerzos en los exitosos programas de recuperación secundaría y a la compra de reservas, lo que permitió a la Sociedad reemplazar en 1,2 veces la producción combinada de petróleo y gas de 1997, medida en barriles equivalentes de petróleo (BOE).
Las ventas de gas natural fueron de $ 724 millones en 1997, manteniéndose relativamente estables comparadas con los $ 728 millones de 1996. Los mayores volúmenes entregados a las plantas generadoras de energía eléctrica durante los primeros seis meses de 1997 fueron compensados por una caída de los mismos en la segunda parte del año, habida cuenta de las fuertes lluvias registradas que posibilitaron el aumento de la energía hidroeléctrica disponible en el sistema. Por otra parte, durante 1997, YPF concretó la primera exportación de gas natural de Argentina a Chile, a la planta de Methanex, que significó ventas por $ 10 millones en dicho período. El precio promedio del gas natural en 1997 fue de $ 1,28 por cada mil pies cúbicos comparado con $ 1,30 por cada mil pies cúbicos en 1996.
La ganancia operativa del Upstream en Argentina fue $ 1.286 millones en. 1997 comparada con $ 1.321 millones obtenidos en 1996, lo que representó una disminución del 3%. La menor ganancia operativa es atribuible a menores ventas por $ 80 millones, por los menores precios, parcialmente compensados por una reducción de los gastos de exploración de $ 42 millones. El costo de ventas en 1997 permaneció estable en $ 2.120 millones respecto de los $ 2.119 millones registrados el año anterior. Sin embargo, el costo de extracción unitario medido en BOE, se redujo levemente, situándose en $ 2,55 por BOE. Además, los costos de extracción en 1997 incluyen gastos relacionados con el programa de reinyección de gas natural que no se incurrían en 1996.
Durante 1997, YPF continuó desarrollando sus inversiones en la cuenca Noroeste, donde existen áreas gasificas de gran potencial. En Enero de 1998, YPF reestructuró su participación en la Unión Transitoria de Empresas (UTE) Acambuco con la cesión de la mitad de su participación en dicha UTE al socio original, manteniendo un 22,5% de participación, a cambio de la liberación de ciertas obligaciones de YPF relacionadas con la realización de inversiones mínimas en trabajos de exploración, la financiación de las operaciones conjuntas de exploración y desarrollo y el pago de dos bonos en el supuesto que se descubrieran determinados niveles de reservas de hidrocarburos. El objetivo de esta cesión fue la optimización de la rentabilidad de las inversiones de la Sociedad a través de la reducción del riesgo, rediseñando los proyectos en esta cuenca en su conjunto. YPF confía en que los campos gasíferos del noroeste argentino, basado en parte en los resultados en el área Acambuco, tienen el potencial para asegurar el volumen de gas natural necesario para el gasoducto a Brasil.
Durante la segunda mitad de 1997, Andina S.A., una de las dos compañías del Upstream que resultaron de la privatización de YPFB en Bolivia, comenzó las operaciones con el gerenciamiento del Upstream local. La producción que corresponde a YPF por su participación en la sociedad, que es del 20,25%, fue de 2 mil barriles de crudo por día y 14 millones de pies cúbicos de gas natural por día. La Sociedad ha centrado sus esfuerzos e inversiones en el descubrimiento de reservas para abastecer la demanda de gas a Brasil.
Exploración y Producción Internacional
Las ventas netas de YPF International en 1997 ascendieron a $ 724 millones en comparación a los $ 732 millones registrados en 1996, lo que representó una disminución del 1%. Los menores precios de crudo obtenidos en todas las áreas, en línea con la tendencia internacional fueron compensados por el incremento en los volúmenes de venta, principalmente en Ecuador y Sudeste de Sumatra.
La utilidad operativa de 1997 fue de $ 202 millones en comparación con los $ 222 millones de 1996. Esta baja es el resultado de la caída del 8% en los precios del crudo, los menores volúmenes obtenidos en el Noroeste de Java y un aumento de $ 9 millones en los gastos de exploración, principalmente en Venezuela, parcialmente compensado por un incremento del 1% en los volúmenes de venta y una reducción del 2% en los costos de extracción unitarios.
La producción bruta creció 7% en 1997 respecto del año anterior, fundamentalmente por la flexibilización de ciertas restricciones al transpone de crudo en Ecuador, lo que permitió un aumento de la producción. Aunque PetroEcuador, la compañía petrolera estatal, había disminuido temporariamente su cuota de transporte a través del oleoducto en 1997, retomando la utilización del mismo, causando una disminución de la capacidad disponible del oleoducto y, consecuentemente, una limitación a la producción. Las ventas de crudo de YPF International en 1997 alcanzaron los 63 miles de barriles por día, lo que fue levemente superior a los 61 miles de barriles por día reportados en 1996. Las ventas de 1996 incluían el reconocimiento del Gobierno de Bolivia de aproximadamente 3 miles de barriles por día de producción obtenida en 1995.
Los volúmenes vendidos de gas natural declinaron a 238 millones de pies cúbicos diarios (Mpcd) de los 251 Mpcd alcanzados en 1996, básicamente por la disminución de los volúmenes de reventa eliminados en Estados Unidos, dadas las economías de escala logradas con el establecimiento del "Joint ventures " entre Maxus y Amoco Corporation. Adicionalmente se obtuvieron menores volúmenes en las explotaciones del Noroeste de Java en relación con la renegociación del contrato de operación que entró en vigencia a partir del 10 de Enero de 1997. Los precios promedio obtenidos en 1997 aumentaron comparados con los de 1996, principalmente en Estados Unidos donde crecieron un 13%.
Luego de deducir los costos financieros, otros gastos no operativos, el impuesto a las ganancias y antes de los dividendos al capital preferido, YPF International tuvo una utilidad de $ 7 millones comparado con $ 1 millón reportado en 1996.
Industrialización y Comercialización (Downstream)
Las ventas netas en 1997 fueron de $ 4.616 millones comparadas con los $ 4.418 millones de 1996. Este incremento neto fue producido por un aumento en las ventas locales de $ 177 millones y de $ 55 millones de otras ventas en el exterior y una disminución de las exportaciones de $ 34 millones. El incremento de las ventas locales fue el resultado de los mayores volúmenes de gasoil a mejores precios, un incremento en los volúmenes de lubricantes y la firmeza de los precios de la mayoría de los productos refinados (excluyendo lubricantes), todo esto parcialmente compensado por una caída de los volúmenes de naftas y de los precios del crudo. A pesar que las ventas de naftas en el mercado local se retrajeron, reflejando la tendencia de todo el mercado argentino, la participación de mercado de YPF se incrementó levemente. Las otras ventas en el exterior reflejan las crecientes ventas hechas por las estaciones de servicio adquiridas por YPF en Chile en los primeros meses de 1995, y en Perú en 1996 y el servicio de transporte realizado por el Oleoducto Transandino en Chile. Las exportaciones disminuyeron por el efecto del precio y volumen del petróleo crudo, parcialmente compensado por mayores volúmenes de gasoil, naftas y petroquímicos. Estas ventas se realizaron, principalmente a países limítrofes, incluyendo Brasil, Chile, Paraguay y Uruguay.
La puesta en marcha de las nuevas plantas de alquilación e isomerización en las dos principales refinerías de la Sociedad se completó a fines de 1996. Ambas plantas incrementaron substancialmente la capacidad de YPF para producir naftas y gasoil de alto octanaje. Los primeros embarques de naftas de alto octanaje a Brasil, Chile y los Estados Unidos fueron realizados en el segundo semestre de este año.
A pesar de que los precios internacionales del crudo, cayeron sólo un 7% de $ 22,11 durante 1996 a $ 20,60 por barril en 1997, la utilidad operativa de 1997 fue de $ 309 millones, lo que representó un incremento del 140% sobre los $ 129 millones registrados en el año anterior. El significativo crecimiento de los volúmenes de gasoil demandados tanto en el mercado local como en mercados de exportación, los que aumentaron aproximadamente un 14%, impulsaron un mayor volumen procesado en refinerías. La utilidad operativa también estuvo positivamente afectada por una reducción en los costos operativos unitarios. Estas mejoras fueron parcialmente compensadas por un incremento en los gastos de comercialización principalmente debido a los mayores gastos de transporte, de mantenimiento, mayores amortizaciones y gastos de publicidad.
Producción y Reservas de Petróleo y Gas 1999
El siguiente cuadro presenta la información
relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en
bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre
de 1999, 1998 y 1997. Las reservas estimadas que se muestran en el cuadro
fueron preparadas de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación
S-X de la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Norteamérica
("SEC").
| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | |||
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1)(2) | |||
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| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | |||
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| Reservas estimadas y probadas de gas natural (1)(2) | |||
| Desarrolladas |
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| Total |
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| Producción de petróleo (1)(2) |
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| Producción de gas natural (1)(2) |
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(1) Ver Nota 14 a los estados contables "Exposiciones sobre Petróleo y Gas (Información no cubierta por el Informe del Auditor ni el informe de la Comisión Fiscalizadora)". Las reservas de petróleo (incluyendo condensado y líquidos derivados del gas) y gas y la producción se expresan antes del pago de regalías. Las regalías en YPF SA. se imputan al costo de producción y no han sido deducidas para determinar las ventas netas. Ver nota 2.f. a los estados contables. Las regalías en YPF International son deducidas para determinar las ventas netas.
(2) Toda la información relacionada con la producción de petróleo y gas natural ha sido preparada de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la SEC y del SFAS 69 y dichos montos pueden diferir de las cantidades totales de producción y entregas de petróleo o gas natural.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información
financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | |||
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| Ventas netas |
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| Costo de ventas |
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1999 Comparado con 1998
Las ventas netas del ejercicio 1999 fueron de $ 6.598 millones comparados con $ 5.500 millones del mismo período de 1998, lo que representó un aumento del 20%, básicamente debido a la inclusión de las ventas de Global, adquirida en diciembre de 1998, las cuales ascendieron durante el ejercicio 1999 a $ 781 millones y al incremento del precio del crudo. Las ventas netas del Upstream Doméstico se incrementaron a $ 3.151 millones durante el ejercicio 1999 (incluyendo $2.334 millones correspondientes principalmente a crudo transferido al Downstream), de los $2.540 millones registrados en el ejercicio anterior (incluyendo $1.739 millones correspondientes principalmente a crudos transferidos al Downstream), reflejando básicamente el aumento en los precios internacionales del crudo, cuyo valor patrón, el West Texas Intermediate (WTI), se revalorizó en un 33%, de un promedio de $ 14,45 en 1998 a un promedio de $19,25 en el ejercicio actual. Las ventas netas del Downstream durante el ejercicio 1999 aumentaron a $ 5.037 millones, respecto de los $ 4.070 millones del mismo período de 1998. Este incremento se debió principalmente a la incorporación de las ventas netas de Global, a los mayores ingresos por exportaciones de productos, que registraron mejoras tanto en volúmenes y como en precios y el alza en los precios obtenidos por el petróleo crudo compensado en parte por la disminución del volumen de crudo vendido en el mercado interno y externo. Las ventas de la Sociedad además incluyen $ 665 millones de ventas netas de YPF Intemational por la operación de exploración y producción, en comparación con los $ 578 millones registrados en 1998.
El costo de ventas en el ejercicio 1999 fue $ 4.208 millones (incluyendo $ 759 millones correspondientes a Global), comparado con los $ 3.594 millones en igual período de 1998. Excluyendo a Global, el costo de ventas descendió en $ 145 millones como consecuencia de la reducción en el costo de extracción, gastos por depreciación y menores compras de gas natural, todo esto compensado parcialmente con las mayores regalías pagadas las cuales tienen una relación directa con la evolución del precio del crudo.
La utilidad operativa del ejercicio 1999 fue de $ 1.535 millones comparado con los $ 1.146 millones del ejercicio anterior, lo que representó un incremento del 34%. Este incremento fue principalmente generado por el aumento en los precios del crudo y el aumento en los precios y volúmenes de los productos exportados y el mayor margen obtenido en las ventas de gas natural, parcialmente compensado con un descenso en los volúmenes de crudo vendido.
La utilidad neta antes de resultados por venta de activos y bienes de uso a desafectar, del impuesto a las ganancias, participación de terceros en los resultados de sociedades controladas y de dividendos al capital preferido de sociedades controladas en el ejercicio 1999 fue de $ 1.166 millones comparados con los $864 millones en igual período de 1998. Los intereses generados por pasivos fueron de $ 329 millones en comparación con los $ 247 millones registrados en el mismo período del año anterior. El nuevo impuesto sobre los intereses en Argentina y mayores niveles de endeudamiento promedio durante el año fueron los principales factores de este aumento. Los resultados financieros y por tenencia, excluyendo intereses generados por pasivos, pasaron de una pérdida de $ 17 millones en el ejercicio anterior a $ 42 millones de ganancia en igual período de 1999, principalmente debido a un efecto positivo por tenencia de bienes de cambio durante el ejercicio 1999. Otros ingresos (egresos) netos registraron una pérdida de $ 102 millones durante el ejercicio 1999 respecto de una pérdida de $ 44 millones durante el mismo período de 1998. Durante el ejercicio 1999 este rubro incluye una ganancia de $ 19 millones relacionada con reintegros de impuesto al valor agregado de ejercicios anteriores con relación a impuestos abonados bajo el régimen impositivo especial de Tierra del Fuego. Esta ganancia fue compensada con la baja de determinados activos fijos y materiales, gastos relacionados con la oferta publica de adquisición de Repsol e incrementos de la previsión para juicios pendientes.
La utilidad neta del ejercicio 1999 fue $ 477 millones en comparación con los $ 580 millones de igual período de 1998. Durante el ejercicio 1999, la Sociedad provisionó $ 382 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 264 millones correspondientes al mismo o período de 1998. El aumento fue consecuencia principalmente de mayores ganancias netas antes de impuestos y al impuesto a las ganancias generado por la venta de activos de EE.UU.
Exploración y Producción Local
Las ventas netas del Upstream en el ejercicio 1999 fueron de $ 3.151 millones comparadas con los $ 2.540 millones del período finalizado el ejercicio anterior, lo que representó un incremento del 24%. Las ventas netas de crudo y líquidos derivados del gas aumentaron aproximadamente $ 570 millones (de aproximadamente $ 1.800 millones en el ejercicio anterior a aproximadamente $ 2.370 en el ejercicio 1999) debido principalmente al aumento de los precios internacionales de crudo. Las ventas netas de gas natural en el ejercicio 1999 fueron de $ 740 millones comparadas con los $ 715 millones de igual período de 1998. Este aumento fue el resultado de mayores ventas a clientes industriales, mayores exportaciones a Chile a Methanex y a Compañía Eléctrica San Isidro y Endesa a través del gasoducto Gas Andes, mayores despachos a plantas de generación eléctrica y menores compras de YPF a otras compañías que permitieron incrementar las ventas de su propio gas natural, mejorando los márgenes operativos. Estas mayores ventas de gas natural produjeron un menor nivel de reinyección de gas, principalmente en Loma La Lata (Neuquén), que disminuyó sus gastos. El incremento de los despachos las plantas de generación de energía durante el ejercicio 1999 incluye el efecto de lluvias sobre los niveles normales durante el ejercicio anterior, lo que produjo menores despachos que los normales durante aquel período, y lluvias por debajo de los niveles normales durante el ejercicio 1999 que produjo mayores despachos durante este período.
La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas durante 1999, disminuyó a 406 mil barriles diarios comparados con los 433 mil barriles diarios obtenidos e 1998, como resultado de una menor producción en la cuenca Golfo San Jorge consecuencia de menores erogaciones de capital. Compensa parcialmente esta declinación en la producción de la cuenca del Golfo San Jorge un incremento en la producción de la cuenca Neuquina, donde la Compañía identific proyectos de mayor retorno relacionados con los programas de recuperación secundaria. La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas de Andina permaneció constante en 2 mil barriles diarios durante 1999 y 1998. La producción de gas natural durante el ejercicio 1999 se incrementó a 1.531 millones de pies cúbicos diarios comparados con los 1.222 millones de pies cúbicos diarios durante igual período de 1998, debido principalmente al aumento de las ventas a clientes industriales, mayores despachos a plantas de generación de energía, mayores exportaciones de gas natural y menores volúmenes comprados de gas natural. La producción de gas natural de Andina durante el ejercicio 1999, disminuyó a 15 millones de pies cúbicos diarios comparada con los 19 millones de pies cúbicos diarios e igual período de 1998.
La utilidad operativa del Upstream fue $ 1.222 millones en 1999 compara a con $ 502 millones obtenidos en igual período de 1998, lo que representó un aumento del 143%. El incremento de $ 720 millones en la utilidad operativa fue mayormente impulsada por el incremento de las ventas de crudo y una reducción en el costo de ventas que disminuyó en $109 millones, de $1.921 millones durante 1998 a $1.812 millones durante 1999, principalmente debido a la disminución de compras de gas natural y la menor depreciación lo cual fue compensado parcialmente con las mayores regalías pagadas.
Exploración y Producción Internacional
Los volúmenes de venta de crudo del Upstream Internacional correspondientes a 1999, disminuyeron 17% a 71 mil barriles diarios comparados con los 86 mil barriles diarios e igual período del año 1998. La razón de la disminución fue debido a los menores barriles de crudo recibidos como recupero de costos debido los mayores precios del crudo en las áreas de Indonesia neto de mejoras en la producción de Bolivia y Venezuela.
Las ventas netas del Upstream International en 1999 aumentaron un 15% a $ 665 millones en comparación con los $ 578 millones de 1998. El aumento se debió principalmente al aumento de los precios del crudo vendido.
Las ventas de gas natural aumentaron un 5% en 1999 registrándose $ 173 millones en comparación con los $ 165 millones de 1998. Los volúmenes de venta aumentaron a 210 millones de pies cúbicos diarios de los 208 millones de pies cúbicos diarios alcanzados en 1998. El precio promedio obtenido en 1999 se incrementó un 4%, alcanzando $ 2,26 por mil pies cúbicos respecto de los $ 2,18 por mil pies cúbicos de 1998.
La utilidad operativa aumentó $ 39 millones, de $ 120 millones en 1998 a $ 159 millones en el mismo período de 1999, principalmente debido a mayores precios de venta, parcialmente compensando por el descenso en los volúmenes de venta de crudo.
YPF International (excluyendo Global) obtuvo en 1999 un resultado negativo de $ 201 millones el cual se debió fundamentalmente al resultado de la venta de Crescendo Resources y al ajuste al valor de los activos en Indonesia a su valor de realización, comparado con una utilidad neta de $ 22 millones reportada en el mismo período de 1998.
Industrialización y Comercialización (Downstream)
Las ventas netas en el ejercicio 1999 fueron de $ 5.037 millones comparadas con $ 4.070 millones del ejercicio anterior. Este aumento reflejó principalmente la inclusión de ventas de Global, las cuales ascendieron a $ 781 millones durante 1999 y el incremento de las ventas de naftas y gasoil por $ 83 millones, consecuencia principalmente de los mayores precios.
La utilidad operativa disminuyó a $ 245 millones durante 1999, representando una disminución del 62% respecto de los $ 647 millones correspondientes a igual período el año anterior principalmente como resultado de los mayores costos del crudo y menores volúmenes vendidos de productos en el mercado doméstico parcialmente compensados por las mayores exportaciones de productos refinados medidas en volúmenes y precios, y las menores compras de productos.
El volumen procesado en las refinerías durante 1999 alcanzó los 304 mil barriles diarios, representando una utilización del 90%. La capacidad de procesamiento era a fines de ese año de 334 mil barriles diarios, luego de la ampliación de la capacidad de procesamiento en Refinería La Plata en 9 mil barriles diarios durante el tercer trimestre de 1998. El crudo procesado fue 6% superior a los 288 mil barriles diarios procesados durante el mismo período del año anterior que representaba una capacidad de utilización del 88%. Esta mejora permitió una disminución del costo de refinación por barril del 3% y permitió mejorar la capacidad de la Sociedad para vender productos refinados a los mercados internacionales. Durante 1999, las exportaciones de productos refinados aumentaron un 39% comparado con el mismo período del año anterior, principalmente como consecuencia del incremento en lo volúmenes de productos y el mayor precio de las naftas de exportación, siendo los principales clientes Estados Unidos, con un incremento del 47% respecto a 1998 y Brasil con un incremento del 41% respecto a 1998.
YPF Brasil
Continuando con la estrategia de expansión regional de la Sociedad, durante 1998 y el ejercicio 1999, YPF adquirió el 30,60% del paquete accionario de Manguinhos, iniciando de esta manera la participación de YPF en el segmento Downstream del Brasil, el mercado más grande de la región. Manguinhos incluye una refinería con capacidad de procesamiento de 13.000 barriles por día, instalaciones para la distribución de productos refinados, una red de estaciones de servicio de aproximadamente 60 puntos de venta e instalaciones de almacenaje en el Estado de Río de Janeiro.
Las ventas de la unidad de negocios YPF Brasil fueron de $ 103 millones durante 1999, de los cuales $ 54 millones correspondieron a la participación en Manguinhos y el resto a la ventas de lubricantes YPF en el sector industrial y automotor.
El resultado operativo de Manguinhos fue de aproximadamente $ 7 millones el cual fue compensado por costos pre-operatívos correspondientes a la división lubricantes.
Durante 1999 YPF Brasil adquirió una planta de distribución y firmó contratos de suministro de productos refinados para abastecer aproximadamente 60 estaciones de servicio en el Estado de San Pablo, y adquirió conjuntamente con otras compañías cuatro bloques de exploración y producción que se sumaron a los tres ya existentes, reflejando la estrategia global de negocios en ese país.
1998 Comparado con 1997
Las ventas netas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1998 fueron $ 5.500 millones que, comparados con los $ 6.144 millones de 1997, representaron una disminución del 10%. Las ventas netas del Upstream en Argentina disminuyeron a $ 2.540 millones en 1998 (incluyendo $ 1.739 millones transferidos al Downstream , principalmente petróleo crudo) de los $ 3.536 millones en 1997 (incluyendo $ 2.724 millones transferidos al Downstream, principalmente petróleo crudo), reflejando fundamentalmente los menores precios internacionales del petróleo crudo. Las ventas netas el Downstream en 1998 fueron $ 4.126 millones (incluyendo $ 5 millones transferidos al Upstream en Argentina), un 11% inferiores a las ventas netas de 1997 de $ 4.616 millones (incluyendo $ 8 millones transferidos al Upstream en Argentina). Esta disminución neta resultó de la baja en los precios del petróleo crudo y de los productos refinados en los mercados locales y de exportación, lo cual fue parcialmente compensado por un mayor volumen de productos refinados. Las ventas de la Sociedad además incluyeron en 1998 $ 578 millones de ventas netas de YPF International en comparación con los $ 724 millones registrados en 1997.
El costo de ventas en 1998 fue $ 3.594 millones lo que implicó una disminución del 4% comparados con los $ 3.730 millones en 1997 a pesar del mayor nivel de actividad. La disminución en el costo de ventas estuvo impulsada principalmente por la reducción del costo de extracción, regalía y amortizaciones.
La utilidad operativa de 1998 fue de $ 1.146 millones comparado con los $ 1.632 millones de 1997, lo que representó una disminución del 30%. Esta disminución se debió principalmente a la reducción del 30% en los precios internacionales del crudo que pasaron de $ 20,60 por barril durante 1997 a $ 14,45 por barril durante 1998.
La ganancia neta antes del impuesto a las ganancias, participación minoritaria de terceros en sociedades controladas y de dividendos al capital preferido en 1998 fue de $ 864 millones comparados con los $ 1.380 millones en 1997, lo que representó una disminución del 37%. La ganancia neta antes del impuesto a las ganancias se vio beneficiada con la reducción de los intereses pagados, los cuales fueron de $ 247 millones en 1998 comparados con $ 274 millones en 1997, reflejando la reestructuración de la deuda de Maxus Energy Corporation, subsidiaria de YPF International, lo que dio como resultado la disminución en el promedio del costo de financiamiento. El resultado de inversiones permanentes en 1998 fue de $ 26 millones comparado con $ 37 millones de 1997. Los resultados financieros y por tenencia netos, excluidos los intereses generados por pasivos, registraron un cargo negativo de $ 17 millones en 1998 comparados con el cargo positivo de $ 35 millones en 1997 principalmente debido a una mayor pérdida por tenencia de los bienes de cambio, como consecuencia de la menor valuación de inventarios a los costos de producción corrientes, lo que puso de manifiesto el mejoramiento en la eficiencia operativa. Los otros ingresos (egresos) netos registraron una pérdida de $ 44 millones comparados con la pérdida de $ 50 millones registrada durante 1997.
La utilidad neta de 1998 fue $ 580 millones en comparación con los $ 877 millones de 1997. Durante 1998 la Sociedad previsionó $ 264 millones por impuesto a las ganancias el cual fue 45% menor a los $ 479 millones previsionados en 1997. Esta disminución se debió principalmente a la menor utilidad neta antes de impuestos. Otros factores que contribuyeron a esta reducción fueron el impacto de la deducción impositiva de ciertas cuentas por reclamos dudosos previsionados contablemente en ejercicios anteriores, la diferencia en el cálculo contable e impositivo de la depreciación de bienes de uso en relación con las actividades de producción de crudo y gas, el cambio en un contrato del Sudeste de Sumatra que determinó una baja en la tasa aplicable y los ahorros resultantes de la reestructuración del Grupo YPF los cuales fueron completados a fines de 1997.
Exploración y Producción en Argentina
Las ventas netas del Upstream en Argentina en 1998 fueron de $ 2.540 millones comparadas con los $ 3.536 millones de 1997, lo que representó una disminución del 28%. Las ventas netas de crudo y LPG disminuyeron aproximadamente $1.000 millones (de alrededor de $ 2.800 millones en 1997 a aproximadamente $ 1.800 millones en 1998) debiéndose básicamente a la baja del precio del crudo internacional, a pesar del incremento en los volúmenes de crudo producido. Las ventas de gas natural permanecieron relativamente constantes en ambos años rondando los $ 700 millones.
La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas alcanzó los 433 miles de barriles diarios en 1998 comparados con los 431 miles de barriles diarios en 1997. El incremento se produjo como consecuencia del programa de recuperación secundaria principalmente en la cuenca Neuquina, y el mejoramiento de la producción del área El Portón-Buta Ranquil, donde YPF aumentó su participación de 50% a 66,75% en el segundo trimestre de 1997. La producción de gas natural en Argentina durante 1998 se incrementó a 1.222 millones de pies cúbicos por día comparados con los 1.108 millones de pies cúbicos por día en 1997 básicamente debido a la mayor demanda de los clientes industriales y a los menores volúmenes de gas comprado, parcialmente compensado con la menor demanda de las plantas generadoras de energía las cuales contaron con mayor capacidad hidroeléctrica. Adicionalmente la producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas de Andina se mantuvo constante durante 1998 en dos mil barriles diarios, mientras que la producción de gas natural se incrementó de 14 mil pies cúbicos por día en 1997 a 19 mil pies cúbicos por día en 1998.
La utilidad operativa del Upstream en Argentina fue $ 502 millones en 1998 comparada con $ 1.286 millones obtenidos en 1997, lo que representó una disminución del 61%, La menor utilidad operativa fue atribuible a los menores ingresos por ventas por los menores precios internacionales del crudo. El costo de ventas en 1998 disminuyó a $ 1.921 millones respecto de los $ 2.120 millones registrados el año anterior, principalmente debido a menores regalías y depreciaciones y a reducciones de costos logradas en los campos productivos.
Exploración y Producción Internacional
Los volúmenes de ventas de crudo en 1998 crecieron 28% a 86 miles de barriles por día en comparación a los 67 miles de barriles por día registrados en 1997, debido al incremento en los volúmenes de producción bruta principalmente en el Sudeste de Sumatra, Bolivia y Venezuela y mayores entregas (debido a la reducción de los precios del crudo) en Indonesia. Las ventas de crudo disminuyeron 16% a $ 361 millones de $ 428 millones durante 1997 debido a los menores precios.
En 1998 las ventas del Upstream Internacional disminuyeron 20% a $578 millones de $ 724 millones en 1997, básicamente debido a los menores precios del crudo internacional de líquidos derivados del gas. En línea con las tendencias internacionales, el precio promedio obtenido disminuyó 34% a $ 11,55 por barril de $ 17,55 por barril en 1997, impactando negativamente en los ingresos en aproximadamente $188 millones.
Las ventas de gas natural declinaron 19% a $ 165 millones durante 1998 de $ 203 millones durante 1997. Los volúmenes de venta disminuyeron a 208 millones de pies cúbicos diarios de los 238 millones de pies cúbicos diarios alcanzados en 1997, básicamente por la disminución d los volúmenes de venta en el Noroeste de Java debido a la menor demanda en Indonesia. Los precios promedio de gas obtenidos en 1998 disminuyeron 7% a $ 2,18 por mil pies cúbicos de $ 2,34 por mil pies cúbicos en 1997.
La utilidad operativa de 1998 disminuyó $ 82 millones, de $ 202 millones durante 1997 a $ 120 millones en 1998, principalmente como resultado de la caída en los precios del crudo, parcialmente compensado por la reducción de los costos de extracción. El costo de extracción bruto disminuyó 8% por barril de crudo equivalente.
YPF International tuvo en 1998 una utilidad neta de $ 22 millones comparada con la pérdida neta de $ 3 millones reportada en 1997. Esto se debió principalmente a los menores intereses pagados (debido a la reestructuración de la deuda de Maxus) y al menor impuesto a las ganancias. Los cargos por medio ambiente produjeron en 1998 una disminución adicional a la utilidad neta siendo de $ 37 millones en 1998 en comparación con $ 10 millones en 1997. Los $ 27 millones de diferencia se debieron básicamente a una decisión judicial desfavorable por reclamos relacionados con gastos de remediación en plantas químicas que pertenecían a Maxus con anterioridad a ser parte de YPF.
Industrialización y Comercialización (Downstream)
Las ventas netas en 1998 fueron de $ 4.126 millones, las cuales incluyen $ 56 millones de ventas relacionadas con YPF Brasil S.A., comparados con los $ 4.616 millones de 1997. Esta disminución neta fue producida por una disminución en las exportaciones de $ 503 millones debido a menores precios del crudo y productos refinados, parcialmente compensado por mayores volúmenes de naftas y gasoil. Estas exportaciones se realizaron, principalmente a países limítrofes, incluyendo Brasil, Chile, y Paraguay. Las otras ventas en el exterior se incrementaron $ 115 millones reflejando el crecimiento del volumen vendido por la red de estaciones de servicio establecidas por YPF en Chile y Perú como así también por la actividad iniciada en 1998 en Brasil. Las ventas locales disminuyeron aproximadamente un 4% o $ 100 millones básicamente debido a los menores precios parcialmente compensados por mayores volúmenes.
La utilidad operativa de 1998 fue de $ 650 millones, incluyendo $ 3 millones de YPF Brasil S.A., lo que representó un aumento del 110% sobre los $ 309 millones registrados en el año anterior, como resultado de los mayores márgenes y volúmenes vendidos de productos refinados en el mercado local y de exportación. La exportación de productos de alto valor agregado, la disminución de los costos por el crudo transferido del Upstream y la reducción en los costos operativos unitarios como consecuencia del incremento de los volúmenes procesados, contribuyeron al incremento del margen de utilidad en 1998 comparado con 1997.
La corrida de refinería alcanzó en 1998 los 288 miles de barriles por día, con un índice de utilización del 88% reflejando la mayor demanda de productos en el mercado local tales como gasoil, LPG y lubricantes y, el incremento de la demanda de gasoil y naftas en el mercado externo. Durante 1997 la corrida de refinería alcanzó 270 miles de barriles por día, con un índice de utilización el 83%. Estas mejoras llevaron a disminuir el costo de refinación por barril aproximadamente un 7%.
Como consecuencia del mayor procesamiento y las mejoras operativas en as dos principales refinerías, la Sociedad exportó volúmenes récord de productos refinados durante 1998. Dado que la calidad de las naftas alto octanaje permiten su exportación en forma rentable, YPF mantiene sus expectativas de continuar vendiendo importantes volúmenes en otros países.
Continuando con la estrategia de expansión regional, durante 1998, YPF adquirió un 29,51% de Refinaría de Petróleos de Manguinhos S.A. Esta adquisición marca el ingreso dentro del mercado del Downstream Brasileño, el más grande en la región. Manguinhos tiene una capacidad e refinación de 13.000 barriles por día, medios de distribución de productos refinados, una red de aproximadamente 60 estaciones de servicio y capacidad de almacenaje en el estado de Río de Janeiro
Liquidez y Recursos de Capital
El flujo neto de caja proveniente de las actividades operativas en 1999 fue de $ 1.787 millones, lo que representó una mejora del 9% comparado con los $1.640 millones generados en 1998. Este aumento se debió principalmente a la mayor utilidad antes de resultados inusuales, que no consumieron fondos, que varió en $ 187 millones.
Los orígenes de fondos más importantes provenientes de las actividades de inversión y financiación en 1999 incluyen $ 1.793 millones de nuevos préstamos y $511 millones de ingresos por ventas de activos no corrientes, derivados de las operaciones de desinversión en los activos en Estados Unidos, en el campo El Huemul en Argentina y de la transferencia a Repsol S.A. de la participación de la Sociedad en Refinería la Pampilla e YPF Perú. En 1998, la principal fuente de recursos provenientes e las actividades de inversión y financiación fueron los préstamos tomados por $ 2.253 millones.
En relación con su endeudamiento financiero, principalmente a través de las emisiones de Obligaciones Negociables realizadas hasta la fecha, la Sociedad ha acordado para si y sus sociedades controladas ciertas cláusulas, incluyendo entre otras, pagar todos sus pasivos a su vencimiento, y no crear gravámenes que excedan el 15% del total de activos. En caso de incumplimiento de alguna cláusula pactada, el fiduciario o los tenedores titulares de por lo menos un 25% del monto total del capital de las Obligaciones Negociables en circulación podían declarar exigible y pagadero el capital e intereses devengados de todas las obligaciones en forma inmediata.
Algunos de los acuerdos de préstamos de la Sociedad contienen cláusulas por las cuales debe informar previamente a sus prestamistas respecto de todo cambio significativo en el curso de su actividad, toda disposición o venta de activos o cualquier otro hecho que pudiera modificar significativamente su posición económica o financiera. El incumplimiento de estas disposiciones faculta a los prestamistas a suspender los desembolsos, dar por terminado el acuerdo y/o reclamar el inmediato reembolso del capital e intereses devengados pendientes de cancelación. También pueden actuar de ese modo en el caso que el Gobierno Argentino, como garante del préstamo, se atrase o deje de cumplir con sus obligaciones. La Sociedad no ha recibido ningún reclamo por falta de cumplimiento de alguno de sus acuerdos de préstamos.
Producción 2000
Los resultados de las operaciones de la Sociedad están influenciados por la estacionalidad, debido a que la demanda de gas natural y productos refinados es típicamente más baja en el primer trimestre, que incluye los meses de verano en la Argentina, y es generalmente más alta en el tercer trimestre, que comprende los meses de invierno. Por lo expuesto, las condiciones climáticas inciden sobre los resultados de YPF, particularmente sobre las ventas de gas natural.
YPF desarrolla sus principales actividades en el territorio argentino, donde concentró en el año 2000 el 63% de sus ventas, incluyendo las exportaciones de crudo y productos. En el mercado internacional, desarrolla operaciones de exploración y producción de crudo y gas natural principalmente en Indonesia y América del Sur a través de YPF International Ltd.. Adicionalmente, la unidad de negocios Refino y Marketing mantuvo operaciones de distribución de combustibles y lubricantes en Chile a través de YPF Chile S.A. y de refinación y distribución de combustibles y lubricantes en Brasil a través de YPF Brasil S.A. y su participación en Manguinhos y, de importación y distribución de hidrocarburos en Estados Unidos.
Durante el 2000 las operaciones de YPF fueron organizadas en las siguientes Unidades de Negocios:
*Exploración y Producción*
*Refino y Marketing (excepto Gas Licuado de Petróleo)
*Química
*Gas Natural y Electricidad
*Gas Licuado de Petróleo (GLP)
Las ventas de Exploración y Producción a terceros en Argentina y en el exterior incluyen gas natural, un porcentaje de su producción de crudo y tarifas por servicios (principalmente transporte, almacenamiento y tratamiento). Adicionalmente transfiere crudo, producido o adquirido a terceros, bajo contratos de servicio o de riesgo en Argentina, a Refino y Marketing para sus necesidades de procesamiento, a un precio de transferencia que refleja el precio del mercado argentino, el cual fluctúa de acuerdo con los precios internacionales. La Unidad de Negocios Refino y Marketing en ciertas circunstancias realiza compras de crudo a terceros en Argentina.
YPF es una sociedad subsidiaria de Repsol YPF S.A., una compañía petrolera organizada de acuerdo con las leyes del Reino de España que posee una participación del 98,99% en el capital accionario de YPF. Repsol YPF es una compañía integrada de petróleo y gas comprometida en todos los aspectos de la actividad petrolera, incluyendo exploración, desarrollo y producción de crudo y gas natural, transporte de petróleo, productos refinados, gas licuado de petróleo y gas natural, refinación de petróleo, producción de una amplia gama de productos petroquímicos y comercialización de petróleo, productos derivados del petróleo, petroquímicos, gas licuado de petróleo y gas natural.
Como producto de la adquisición de YPF, Repsol YPF es la mayor empresa privada de Latinoamérica y España y una de las diez empresas petroleras más grandes del mundo, basándose en la capitalización de mercado y en las reservas probadas. Además, Repsol YPF se ha transformado en una empresa equilibrada en cuanto a sus actividades de upstream y downstream.
Producción y Reservas de Petróleo y Gas
El siguiente cuadro presenta la información
relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en
bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre
de 2000,1999 y 1998. Las reservas estimadas que se muestran en el cuadro
fueron preparadas de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación
S-X de la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Norteamérica
(SEO).
| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | ||||
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| Reservas estimadas y probadas de petróleo (1)(2) | ||||
| Desarrolladas |
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| Total |
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| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | ||||
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| Reservas estimadas y probadas de gas natural (1)(2) | ||||
| Desarrolladas |
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| No desarrolladas |
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| Total |
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| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | ||||
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| Producción de petróleo (1)(2) |
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| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | ||||
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| Producción de gas natural (1)(2) |
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(1) Ver Nota 14 a los estados contables "Exposiciones sobre Petróleo y Gas (Información no cubierta por el Informe del Auditor ni por el informe de la comisión Fiscalizadora)’. Las reservas de petróleo (incluyendo condensado y líquidos derivados del gas) y gas y la producción se expresan antes del pago de regalías. Las regalías en YPF SA. se imputan al costo de producción y no han sido deducidas para determinar las ventas netas. Ver nota 2.f. a los estados contables. Las regalías en YPF International son deducidas para determinar las ventas netas.
(2) Toda la información relacionada con la producción de petróleo y gas natural ha sido preparada de acuerdo con la Norma 4-10 de la Regulación S-X de la SEC y del SEAS 69 y dichos montos pueden diferir de las cantidades totales de producción y entregas de petróleo o gas natural.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información
financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
| Ejercicios finalizados el 31 de Diciembre de | |||
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| Costo de ventas |
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2000 Comparado con 1999
Las ventas netas del ejercicio 2000 fueron de $ 8.660 millones comparados con $ 6.598 millones del mismo período de 1999, lo que representó un aumento del 31%, básicamente debido al incremento del precio del crudo. Las ventas netas de Exploración y Producción se incrementaron a $ 5.444 millones durante el ejercicio 2000 (incluyendo $ 2.625 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), de los $ 3.816 millones registrados en el ejercicio anterior (incluyendo $ 2.241 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), reflejando básicamente el aumento en los precios internacionales del crudo, cuyo valor de referencia para las operaciones en Argentina, el WTI, se revalorizó en un 57,4%, de un promedio de $ 19,25 en 1999 a un promedio de $ 30,30 en 2000. Las ventas netas de Refino y Marketing, Gas Licuado de Petróleo y Química en su conjunto, durante el ejercicio 2000 aumentaron a $ 6.002 millones, respecto de los $ 5.140 millones del mismo período de 1999. Este incremento se debió principalmente a los mayores ingresos por ventas en el mercado interno y exportaciones de productos, los cuales registraron mejoras en los precios.
El costo de ventas en el ejercicio 2000 fue de $ 4.985 millones (incluyendo $ 1.164 millones correspondientes a Global, cuya actividad principal es el trading de combustibles pesados en EE.UU.), comparado con los $ 4.208 millones (incluyendo $ 759 millones correspondientes a Global) en igual período de 1999. Excluyendo a Global, el costo de ventas se incrementó en $ 372 millones, lo que representa un 11%, principalmente como consecuencia de las mayores regalías pagadas las cuales tienen una relación directa con la evolución del precio del crudo y de las mayores compras de crudo y productos debido al incremento de los precios.
La utilidad operativa del ejercicio 2000 fue de $ 2.772 millones comparado con los $ 1.535 millones del ejercicio anterior, lo que representó un incremento del 81%. Este incremento fue principalmente generado por el aumento en los precios del crudo y el aumento en los precios de los productos vendidos en el mercado interno y externo, parcialmente compensado con un descenso en los volúmenes vendidos de crudo y gas. Esto último se produjo por la venta de las áreas productivas en EE.UU. realizada en diciembre de 1999.
La utilidad neta antes de resultados por venta de activos y bienes de uso a desafectar, del impuesto a las ganancias, participación de terceros en los resultados de sociedades controladas en el ejercicio 2000 fue de $ 2.352 millones comparados con los $ 1.166 millones en igual período de 1999. Los intereses generados por pasivos fueron de $ 256 millones en comparación con los $ 329 millones registrados en el mismo período del año anterior. Los menores niveles de endeudamiento promedio durante el año fueron los principales factores de esta disminución. Los resultados financieros y por tenencia, excluyendo intereses generados por pasivos, en el ejercicio 2000 representaron una ganancia de $ 99 millones comparados con los $ 42 millones de ganancia en igual período de 1999, principalmente debido a los mayores intereses generados por activos en el ejercicio 2000.
Otros ingresos (egresos) netos registraron una pérdida de $ 280 millones durante el ejercicio 2000 respecto de una pérdida de $ 102 millones durante el mismo período de 1999. Estos resultados incluyen la registración de un cargo negativo de $ 109 millones, relacionado con la multa impuesta por la Secretaría de Industria, Comercio y Minería, cuya evolución y situación actual del proceso judicial se describe en la Nota 11.b de los estados contables. Además, el incremento se relacionó con la baja de determinados activos fijos y materiales, incrementos de la previsión para juicios pendientes y la donación para la cancelación de deudas y para cubrir necesidades de capital de trabajo de ciertas compañías prestadoras de servicios a YPF, radicadas en la Provincia de Neuquén, descripta en la nota 11 de los Estados Contables.
La utilidad neta del ejercicio 2000 fue de $ 1.229 millones en comparación con los $ 477 millones de igual período de 1999. La utilidad neta de 2000 está afectada por un cargo negativo de $ 195 millones por la desvalorización de los activos de Indonesia, para adecuarlos a su probable valor de realización, ya que los mismos han sido puestos a la venta por aprobación del Directorio de diciembre de 1999. Por el mismo motivo, en el ejercicio 1999 se registraron $ 175 millones en la línea Resultado venta de activos y bienes de uso a desafectar. Durante el ejercicio 2000, la Sociedad provisionó $ 916 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 382 millones correspondientes al mismo período de 1999. El aumento fue consecuencia principalmente de mayores ganancias netas antes de impuestos.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2000 fueron de $ 5.444 millones comparadas con los $ 3.816 millones del ejercicio anterior, lo que representó un incremento del 43%. Las ventas netas de crudo y líquidos derivados del gas aumentaron aproximadamente $ 1.689 millones (de aproximadamente $ 2.858 millones en el ejercicio anterior a aproximadamente $ 4.547 en el ejercicio 2000) debido principalmente al aumento de los precios internacionales del crudo. Las ventas netas de gas natural en el ejercicio 2000 fueron de $ 875 millones comparadas con los $ 913 millones de igual período de 1999. Esta disminución se debió principalmente a la venta de campos gasíferos en EE.UU. compensada parcialmente por, mayores exportaciones a Chile a Methanex, a Compañía Eléctrica San Isidro y a Endesa a través del gasoducto Gas Andes, y también a Brasil, a Sulgas a través del Gasoducto Uruguayana.
La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas durante 2000, disminuyó a 444 mil barriles diarios comparados con los 477 mil barriles diarios obtenidos en 1999, como resultado de la declinación natural de campos en Argentina y a menores barriles de crudo recibidos como recupero de costos en Indonesia, que están relacionados inversamente a los mayores precios de crudo. La producción de gas natural durante el ejercicio 2000 disminuyó a 1.681 millones de pies cúbicos diarios comparados con los 1.741 millones de pies cúbicos diarios durante igual período de 1999, debido principalmente a la mencionada venta de los activos en EE.UU. compensados parcialmente por mayores producciones en Argentina impulsadas por las mayores exportaciones de gas natural. La producción de gas natural de Andina durante el ejercicio 2000, aumentó a 26 millones de pies cúbicos diarios comparada con los 15 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 1999.
La utilidad operativa de Exploración y Producción fue de $ 2.827 millones en 2000 comparada con $1.381 millones obtenidos en igual período de 1999, lo que representa un aumento del 105%. El incremento de $ 1.446 millones en la utilidad operativa fue mayormente impulsado por el incremento de las ventas de crudo, compensado parcialmente por un incremento en el costo de ventas que aumentó en $ 192 millones, de $ 2.239 millones durante 1999 a $ 2.431 millones durante 2000, principalmente debido a las mayores regalías pagadas, moderado parcialmente por una menor depreciación.
Refino y Marketing (excepto GLP)
Las ventas netas en el ejercicio 2000 fueron de $ 5.806 millones. Comparadas con las ventas del ejercicio anterior éstas se incrementan principalmente por los mayores precios de los productos vendidos en el mercado interno y externo.
La utilidad operativa disminuyó a $ 42 millones durante 2000, principalmente como resultado de los mayores costos del crudo.
El volumen procesado en las refinerías durante 2000 alcanzó los 291 mil barriles diarios, representando una utilización del 87%. La capacidad de procesamiento es actualmente de 334 mil barriles diarios. El crudo procesado fue 4% inferior a los 304 mil barriles diarios procesados durante el mismo período del año anterior que representaba una capacidad de utilización del 90%.
Este menor procesamiento refleja la menor demanda local del mercado total de naftas, que disminuyó un 9% en el sector minorista.
Durante 2000 las exportaciones de productos refinados aumentaron un 36% comparado con el mismo período del año anterior principalmente debido al incremento de los precios de las naftas de exportación y del gasoil, parcialmente compensado por los menores volúmenes vendidos.
Gas Licuado de Petróleo
La unidad de negocios de Gas Licuado de Petróleo (G LP) es la principal productora de Argentina, con una producción de aproximadamente 1.192.000 tn. Esta producción proviene del procesamiento del gas natural, en las plantas ubicadas en Loma La Lata y General Cerri principalmente, y de los procesos de refinación de las Refinerías La Plata, Luján de Cuyo y Petroquímica La Plata.
El GLP es comercializado a través de ventas al mercado externo, ventas en el mercado interno, y a empresas fraccionadoras, y ventas al mercado interno minorista que incluye el envasado y a granel para consumo domiciliario e industrial.
Las ventas netas en el ejercicio 2000 fueron de $ 352 millones y la utilidad operativa ascendió a $ 27 millones.
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2000 fueron de $ 481 millones, superiores a las del ejercicio 1999 principalmente por los mayores precios y volúmenes. La utilidad operativa ascendió a $ 3 millones.
La exportación de productos petroquímicos en 2000 superó las 500.000 tn, con un incremento de más del 50% comparado con el mismo período del año anterior.
1999 Comparado con 1998
Durante 1999 las operaciones de YPF estaban organizadas en:
*Unidad de Negocios Upstream para las actividades de exploración y producción en Argentina, en un bloque productivo en Ecuador, las operaciones en Bolivia llevadas a cabo a través de Andina y las operaciones en la Federación Rusa llevadas a cabo por Bitech;
*Unidad de Negocios Upstream Internacional para las demás actividades de exploración y producción internacionales;
*Unidad de Negocios Downstream para las actividades de refinación y comercialización (incluyendo transporte y petroquímicos) y
*Unidad de Negocios YPF Brasil, la cual condujo todas las operaciones en ese país. La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 1999 fueron de $ 6.598 millones comparados con $ 5.500 millones del mismo período de 1998, lo que representó un aumento del 20%, básicamente debido a la inclusión de las ventas de Global, adquirida en diciembre de 1998, las cuales ascendieron durante el ejercicio 1999 a $ 781 millones y al incremento del precio del crudo. Las ventas netas del Upstream Doméstico se incrementaron a $ 3.151 millones durante el ejercicio 1999 (incluyendo $ 2.334 millones correspondientes principalmente a crudo transferido al Downstream), de los $ 2.540 millones registrados en el ejercicio anterior (incluyendo $ 1.739 millones correspondientes principalmente a crudos transferidos al Downstream), reflejando básicamente el aumento en los precios internacionales del crudo que se revalorizaron en un 33%, de un promedio de $ 14,45 en 1998 a un promedio de $ 19,25 en 1999. Las ventas netas del Downstream durante el ejercicio 1999 aumentaron a $ 5.037 millones, respecto de los $ 4.070 millones del mismo período de 1998. Este incremento se debió principalmente a la incorporación de las ventas netas de Global, a los mayores ingresos por exportaciones de productos, que registraron mejoras tanto en volúmenes y como en precios y el alza en los precios obtenidos por el petróleo crudo compensado en parte por la zdisminución del volumen de crudo vendido en el mercado interno y externo. Las ventas de la Sociedad además incluyen $ 665 millones de ventas netas de YPF International por la operación de exploración y producción, en comparación con los $ 578 millones registrados en 1998.
El costo de ventas en el ejercicio 1999 fue $ 4.208 millones (incluyendo $ 759 millones correspondientes a Global), comparado con los $ 3.594 millones en igual período de 1998. Excluyendo a Global, el costo de ventas descendió en $ 145 millones como consecuencia de la reducción en el costo de extracción, gastos por depreciación y menores compras de gas natural, todo esto compensado parcialmente con las mayores regalías pagadas las cuales tienen una relación directa con la evolución del precio del crudo.
La utilidad operativa del ejercicio 1999 fue de $ 1.535 millones comparado con los $1.146 millones del ejercicio anterior, lo que representa un incremento del 34%. Este incremento fue principalmente generado por el aumento en los precios del crudo y el aumento en los precios y volúmenes de los productos exportados y el mayor margen obtenido en las ventas de gas natural, parcialmente compensado con un descenso en los volúmenes de crudo vendido.
La utilidad neta antes de resultados por venta de activos y bienes de uso a desafectar, del impuesto a las ganancias, participación de terceros en los resultados de sociedades controladas y de dividendos al capital preferido de sociedades controladas en el ejercicio 1999 fue de $ 1.166 millones comparados con los $ 864 millones en igual período de 1998. Los intereses generados por pasivos fueron de $ 329 millones en comparación con los $ 247 millones registrados en el mismo período del año anterior. El nuevo impuesto sobre los intereses en Argentina y mayores niveles de endeudamiento promedio durante el año fueron los principales factores de este aumento. Los resultados financieros y por tenencia, excluyendo intereses generados por pasivos, pasaron de una pérdida de $ 17 millones en el ejercicio anterior a $ 42 millones de ganancia en igual período de 1999, principalmente debido a un efecto positivo por tenencia de bienes de cambio durante el ejercicio 1999. Otros ingresos (egresos) netos registraron una pérdida de $ 102 millones durante el ejercicio 1999 respecto de una pérdida de $ 44 millones durante el mismo período de 1998. Durante el ejercicio 1999 este rubro incluye una ganancia de $ 19 millones relacionada con reintegros de impuesto al valor agregado de ejercicios anteriores con relación a impuestos abonados bajo el régimen impositivo especial de Tierra del Fuego. Esta ganancia fue compensada con la baja de determinados activos fijos y materiales, gastos relacionados con la oferta pública de adquisición de Repsol e incrementos de la previsión para juicios pendientes.
La utilidad neta del ejercicio 1999 fue de $ 477 millones en comparación con los $ 580 millones de igual período de 1998. Durante el ejercicio 1999, la Sociedad provisionó $ 382 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 264 millones correspondientes al mismo período de 1998. El aumento fue consecuencia principalmente de mayores ganancias netas antes de impuestos y al impuesto a las ganancias generado por la venta de activos de EE.UU.
Exploración y Producción Local
Las ventas netas del Upstream en el ejercicio 1999 fueron de $ 3.151 millones comparadas con los $ 2.540 millones del período finalizado el ejercicio anterior, lo que representó un incremento del 24%. Las ventas netas de crudo y líquidos derivados del gas aumentaron aproximadamente $ 570 millones (de aproximadamente $1.800 millones en el ejercicio anterior a aproximadamente $ 2.370 en el ejercicio 1999) debido principalmente al aumento de los precios internacionales de crudo. Las ventas netas de gas natural en el ejercicio 1999 fueron de $ 740 millones comparadas con los $ 715 millones de igual período de 1998. Este aumento es el resultado de mayores ventas a clientes industriales, mayores exportaciones a Chile a Methanex y a Compañía Eléctrica San Isidro y Endesa a través del gasoducto Gas Andes, mayores despachos a plantas de generación eléctrica y menores compras de YPF a otras compañías que permitieron incrementar las ventas de su propio gas natural, mejorando los márgenes operativos. Estas mayores ventas de gas natural produjeron un menor nivel de reinyección de gas, principalmente en Loma La Lata (Neuquén), que disminuyó sus gastos. El incremento de los despachos a las plantas de generación de energía durante el ejercicio 1999 incluye el efecto de lluvias sobre los niveles normales durante el ejercicio anterior, lo que produjo menores despachos que los normales durante aquel período, y lluvias por debajo de los niveles normales durante el ejercicio 1999 que produjo mayores despachos durante ese período.
La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas durante 1999, disminuyó a 406 mil barriles diarios comparados con los 433 mil barriles diarios obtenidos en 1998, como resultado de una menor producción en la cuenca Golfo San Jorge consecuencia de menores erogaciones de capital. Compensa parcialmente esta declinación en la producción de la cuenca del Golfo San Jorge un incremento en la producción de la cuenca Neuquina, donde la Sociedad identificó proyectos de mayor retorno relacionados con los programas de recuperación secundaria. La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas de Andina permaneció constante en 2 mil barriles diarios durante 1999 y 1998. La producción de gas natural durante el ejercicio 1999 se incrementó a 1.531 millones de pies cúbicos diarios comparados con los 1.222 millones de pies cúbicos diarios durante igual período de 1998, debido principalmente al aumento de las ventas a clientes industriales, mayores despachos a plantas de generación de energía, mayores exportaciones de gas natural y menores volúmenes comprados de gas natural. La producción de gas natural de Andina durante el ejercicio 1999, disminuyó a 15 millones de pies cúbicos diarios comparada con los 19 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 1998.
La utilidad operativa del Upstream fue $ 1.222 millones en 1999 comparada con $ 502 millones obtenidos en igual período de 1998, lo que representó un aumento del 143%. El incremento de $ 720 millones en la utilidad operativa fue mayormente impulsada por el incremento de las ventas de crudo y una reducción en el costo de ventas que disminuyó en $109 millones, de $ 1.921 millones durante 1998 a $ 1.812 millones durante 1999, principalmente debido a la disminución de compras de gas natural y la menor depreciación lo cual fue compensado parcialmente con las mayores regalías pagadas.
Exploración y Producción Internacional
Los volúmenes de venta de crudo del Upstream Internacional correspondientes a 1999, disminuyeron 17% a 71 mil barriles diarios comparados con los 86 mil barriles diarios en igual período del año 1998. La razón de la disminución fue debido a los menores barriles de crudo recibidos como recupero de costos debido los mayores precios del crudo en las áreas de Indonesia neto de mejoras en la producción de Bolivia y Venezuela.
Las ventas netas del Upstream International en 1999 aumentaron un 15% a $ 665 millones en comparación con los $ 578 millones de 1998. El aumento se debió principalmente al aumento de los precios del crudo vendido.
Las ventas de gas natural aumentaron un 5% en 1999 registrándose $ 173 millones en comparación con los $ 165 millones de 1998. Los volúmenes de venta aumentaron a 210 millones de pies cúbicos diarios de los 208 millones de pies cúbicos diarios alcanzados en 1998. El precio promedio obtenido en 1999 se incrementó un 4%, alcanzando $ 2,26 por mil pies cúbicos respecto de los $ 2,18 por mil pies cúbicos de 1998.
La utilidad operativa aumentó $ 39 millones, de $ 120 millones en 1998 a $ 159 millones en el mismo período de 1999, principalmente debido a mayores precios de venta, parcialmente compensando por el descenso en los volúmenes de venta de crudo.
YPF International (excluyendo Global) obtuvo en 1999 un resultado negativo de $ 201 millones el cual se debió fundamentalmente al resultado de la venta de Crescendo Resources y al ajuste al valor de los activos en Indonesia a su valor de realización, comparado con una utilidad neta de $ 22 millones reportada en el mismo período de 1998.
Industrialización y Comercialización (Downstream)
Las ventas netas en el ejercicio 1999 fueron de $ 5.037 millones comparadas con $ 4.070 millones del ejercicio anterior. Este aumento refleja principalmente la inclusión de ventas de Global, las cuales ascienden a $ 781 millones durante 1999 y el incremento de las ventas de naftas y gasoil por $ 83 millones, consecuencia principalmente de los mayores precios.
La utilidad operativa disminuyó a $ 245 millones durante 1999, representando una disminución del 62% respecto de los $ 647 millones correspondientes a igual período del año anterior principalmente como resultado de los mayores costos del crudo y menores volúmenes vendidos de productos en el mercado doméstico parcialmente compensados por las mayores exportaciones de productos refinados medidas en volúmenes y precios, y las menores compras de productos.
El volumen procesado en las refinerías durante 1999 alcanzó los 304 mil barriles diarios, representando una utilización del 90%. La capacidad de procesamiento es actualmente de 334 mil barriles diarios, luego de la ampliación de la capacidad de procesamiento en Refinería La Plata en 9 mil barriles diarios durante el tercer trimestre de 1998. El crudo procesado fue 6% superior a los 288 mil barriles diarios procesados durante el mismo período del año anterior que representaba una capacidad de utilización del 88%. Esta mejora permitió una disminución del costo de refinación por barril del 3% y permitirá mejorar la capacidad de la Sociedad para vender productos refinados a los mercados internacionales. Durante 1999, las exportaciones de productos refinados aumentaron un 39% comparado con el mismo período del año anterior, principalmente como consecuencia del incremento en los volúmenes de productos y el mayor precio de las naftas de exportación, siendo los principales clientes Estados Unidos, con un incremento del 47% respecto a 1998 y Brasil con un incremento del 41% respecto a 1998.
YPF Brasil
Durante 1998 y el ejercicio terminado en 1999, YPF adquirió el 30,60% del paquete accionario de Manguinhos, iniciando de esta manera la participación de YPF en el segmento Downstream del Brasil, el mercado más grande de la región. Manguinhos incluye una refinería con capacidad de procesamiento de 13.000 barriles por día, instalaciones para la distribución de productos refinados, una red de estaciones de servicio de aproximadamente 60 puntos de venta e instalaciones de almacenaje en el Estado de Río de Janeiro.
Las ventas de la unidad de negocios YPF Brasil fueron de $ 103 millones durante 1999, de los cuales $ 54 millones corresponden a la participación en Manguinhos y el resto a las ventas de lubricantes YPF en el sector industrial y automotor.
El resultado operativo de Manguinhos fue de aproximadamente $ 7 millones el cual fue compensado por costos pre-operatívos correspondientes a la división lubricantes.
Durante 1999 YPF Brasil adquirió una planta de distribución y firmó contratos de suministro de productos refinados para abastecer aproximadamente 60 estaciones de servicios en el Estado de San Pablo, y adquirió junto con otras compañías cuatro bloques de exploración y producción que se suman a los tres ya existentes, reflejando la estrategia global de negocios en ese país.
Los resultados de las operaciones en Brasil y los planes futuros de expansión en dicho país continuarán siendo afectados por la situación de la economía brasileña, que experimentaron en 1999 una recesión y la devaluación de su moneda.
Características de la Sociedad
Las operaciones de YPF se vieron afectadas principalmente por los cambios en los precios internacionales del crudo y, en menor medida, por los cambios en las economías en las que la Sociedad desarrolló actividades, fundamentalmente Argentina y en menor escala Indonesia y el resto de Latinoamérica, incluyendo Venezuela, Chile y Bolivia.
El precio promedio por barril exportado de crudo desde Argentina obtenido por YPF fue de U$S 14,93, U$S 26,90 y U$S 20,67 en 1999, 2000 y 2001, respectivamente. El precio de venta promedio por barril de crudo, obtenido por YPF durante el mes de enero de 2002 fue de U$S 14,62. Los cambios futuros en el precio internacional del crudo continuarán afectando los resultados de YPF relacionados con sus exportaciones.
Los resultados de las operaciones de la Sociedad están influenciados por la estacionalidad, debido a que la demanda de gas natural y productos refinados es típicamente más baja en el primer trimestre, que incluye los meses de verano en la Argentina, y es generalmente más alta en el tercer trimestre, que comprende los meses de invierno. Por lo expuesto, las condiciones climáticas inciden sobre los resultados de YPF, particularmente sobre las ventas de gas natural.
YPF desarrolla sus principales actividades en el territorio argentino, donde concentró en 2001 el 64% de sus ventas, incluyendo las exportaciones de crudo y productos. En el mercado internacional, desarrolla operaciones de exploración y producción de crudo y gas natural principalmente en Indonesia y América del Sur a través de YPF International Ltd.. Adicionalmente, la unidad de negocios Refino y Marketing mantuvo operaciones de distribución de combustibles y lubricantes en Chile a través de YPF Chile S.A y, de importación y distribución de hidrocarburos en Estados Unidos.
Durante 2001 las operaciones de YPF fueron organizadas en las siguientes Unidades de Negocios:
*Exploración y Producción
*Refino y Marketing (excepto Gas Licuado de Petróleo)
*Química
*Gas Natural y Electricidad
*Gas Licuado de Petróleo (GLP)
Las ventas de Exploración y Producción a terceros en Argentina y en el exterior incluyen gas natural, un porcentaje de su producción de crudo y tarifas por servicios (principalmente transporte, almacenamiento y tratamiento). Adicionalmente transfiere crudo, producido o adquirido a terceros, bajo contratos de servicio o de riesgo en Argentina, a Refino y Marketing para sus necesidades de procesamiento, a un precio de transferencia que refleja el precio del mercado argentino, el cual fluctúa de acuerdo con los precios internacionales. La Unidad de Negocios Refino y Marketing en ciertas circunstancias realiza compras de crudo a terceros en Argentina.
YPF es una sociedad subsidiaria de Repsol YPF S.A. (Repsol YPF), una compañía petrolera organizada de acuerdo con las leyes del Reino de España que posee una participación del 99.03% en el capital accionario de YPF. Repsol YPF es una compañía integrada de petróleo y gas comprometida en todos los aspectos de la actividad petrolera, incluyendo exploración, desarrollo y producción de crudo y gas natural, transporte de petróleo, productos refinados, gas licuado de petróleo y gas natural, refinación de petróleo, producción de una amplia gama de productos petroquímicos y comercialización de petróleo, productos derivados del petróleo, petroquímicos, gas licuado de petróleo y gas natural.
Como producto de la adquisición de YPF, Repsol YPF es la mayor empresa petrolera privada de Latinoamérica y España y una de las diez empresas petroleras más grandes del mundo, basándose en la capitalización de mercado y en las reservas probadas. Además, Repsol YPF se ha transformado en una empresa equilibrada en cuanto a sus actividades de upstream y downstream.
2001 Comparado con 2000
Las ventas netas del ejercicio 2001
fueron de $ 8.162 millones comparados con $ 8.660 millones del mismo período
de 2000, lo que representó una disminución del 6%, básicamente
debido a la baja del precio del crudo. Las ventas netas de Exploración
y Producción disminuyeron a $ 4.873 millones durante el ejercicio
2001 (incluyendo $ 2.197 millones correspondientes a crudo transferido
a Refino y Marketing), de los $ 5.444 millones registrados en el ejercicio
anterior (incluyendo $ 2.625 millones correspondientes a crudo transferido
a Refino y Marketing), reflejando básicamente la disminución
en los precios internacionales del crudo, cuyo valor de referencia para
las operaciones en Argentina, el WTI, se desvalorizó en un 15%,
de un promedio de $ 30,30 en 2000 a un promedio de $ 25,90 en 2001. Las
ventas netas de Refino y Marketing, Gas Licuado y Química en su
conjunto (ventas netas de intersegmento), fueron de $ 5.604 millones en
el ejercicio 2001, disminuyendo un 7% respecto de los $ 6.002 del año
2000.
El costo de ventas en el ejercicio 2001 fue de $ 4.868 millones (incluyendo $ 892 millones correspondientes a Global, cuya actividad principal es el trading de combustibles pesados en EE.UU.), comparado con los $ 4.985 millones (incluyendo $ 1.164 millones correspondientes a Global) en igual período de 2000. Excluyendo a Global, el costo de ventas se incrementó en $ 155 millones, lo que representó un aumento del 4%.
La utilidad operativa del ejercicio 2001 fue de $ 2.204 millones comparada con los $ 2.772 millones del ejercicio anterior, lo que representó una disminución del 20%. Esta disminución fue principalmente generada por la baja en los precios del crudo, parcialmente compensado con un aumento en los volúmenes vendidos de crudo y gas.
La utilidad neta antes de resultado neto por la venta de inversiones no corrientes y bienes de uso a desafectar, del impuesto a las ganancias, y de la participación de terceros en los resultados de sociedades controladas en el ejercicio 2001 fue de $ 1.651 millones comparados con los $ 2.352 millones en igual período de 2000. Los intereses generados por pasivos fueron de $ 295 millones en comparación con los $ 256 millones registrados en el mismo período del año anterior. El aumento en los cargos financieros se originó en un incremento del endeudamiento experimentado durante los primeros meses de 2001 como consecuencia de la fusión con Astra, que elevó el endeudamiento al 10 de enero de 2001 en $ 1.218 millones. Al cierre del ejercicio 2001 el nivel de endeudamiento ascendió a $2.248 millones, superior al endeudamiento al cierre del 2000 en $ 334 millones.
Otros ingresos (egresos) netos registraron una pérdida de $ 126 millones durante el ejercicio 2001 respecto de una pérdida de $ 280 millones durante el mismo período de 2000. Estos resultados incluyeron en el 2000 la registración de un cargo negativo de $ 109 millones, relacionado con la multa impuesta por la Secretaría de Industria, Comercio y Minería, cuya evolución y situación actual del proceso judicial se describió anteriormente.
La utilidad neta del ejercicio 2001 fue de $ 819 millones en comparación con los $ 1.229 millones de 2000. La utilidad neta de 2001 está afectada por un cargo negativo de $ 135 millones por la desvalorización de inversiones en sociedades vinculadas relacionadas con negocios de distribución de gas y generación de energía eléctrica, cuyos flujos de caja y rentabilidad futura se ven fuertemente afectados por la pesificación y congelamiento de sus tarifas. Asimismo se contabilizó otro cargo de $ 252 millones por la desvalorización de los activos de Indonesia, para adecuarlos a su probable valor de realización, ya que los mismos fueron puestos a la venta por aprobación del Directorio de diciembre de 1999. Por este mismo motivo, en los ejercicios 2000 y 1999 se registraron respectivamente $ 195 y $ 175 millones en la línea Resultado venta de activos y bienes de uso a desafectar. Durante el ejercicio 2001, la Sociedad provisionó $ 706 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 916 millones correspondientes al mismo período de 2000. La disminución fue consecuencia principalmente de menores ganancias netas antes de impuestos.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2001 fueron de $ 4.873 millones comparadas con los $ 5.444 millones del ejercicio anterior, lo que representó una caída del 10%. Las ventas netas de crudo disminuyeron aproximadamente $ 730 millones (de aproximadamente $ 4.434 millones en el ejercicio anterior a aproximadamente $ 3.704 en el ejercicio 2001) debido principalmente a una caída del precio de venta promedio de aproximadamente el 17%. Las ventas netas de gas natural en el ejercicio 2001 ascendieron a $ 1.012 millones comparadas con los $ 874 millones de 2000. Este incremento del 16% se logró a través de una mejora de los precios promedio de aproximadamente el 12% y a mayores volúmenes vendidos en Bolivia, como consecuencia de la mayor participación en Andina y las mayores exportaciones con destino a Brasil.
La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas durante 2001, creció a 501 mil barriles diarios comparados con los 444 mil barriles diarios obtenidos en 2000, como resultado de una mayor producción en Argentina y en Bolivia, parcialmente compensada por la venta de las participaciones en Ecuador y Venezuela. La producción de gas natural durante el ejercicio 2001 creció a 1.703 millones de pies cúbicos diarios comparados con los 1.681 millones de pies cúbicos diarios durante igual período de 2000, debido principalmente al incremento de la participación en Andina, consecuencia de la adquisición de una participación adicional del 20,55%. La producción de la misma aumentó a 113 millones de pies cúbicos diarios comparada con los 26 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 2000.
La utilidad operativa de Exploración y Producción fue de $ 2.078 millones en 2001 comparada con $ 2.827 millones obtenidos en igual período de 2000, lo que representó una reducción del 26%. La disminución de $ 749 millones en la utilidad operativa fue por un lado impulsada por la caída de las ventas de crudo, compensada parcialmente por un incremento de las ventas de gas y por otro lado debido al incremento del costo de ventas que aumentó en $ 210 millones, principalmente por el incremento de las depreciaciones compensado parcialmente con un menor pago de regalías.
La utilidad operativa de Gas Natural y Electricidad fue de $ 28 millones en 2001, superando en $ 17 millones la utilidad generada en 2000, siendo la principal causa el inicio de las operaciones de la Compañía Mega, que aportó una utilidad operativa de $ 14 millones durante el año 2001.
Refino y Marketing (excepto GLP)
Las ventas netas en el ejercicio 2001 fueron de $ 5.293 millones, disminuyendo un 9% respecto de los $ 5.806 vendidos el ejercicio anterior. Estas se redujeron principalmente por la caída de los volúmenes de los productos vendidos en el mercado interno a causa de la fuerte recesión en Argentina, parcialmente compensada por mayores volúmenes exportados de gasoil y naftas de exportación, aunque a precios inferiores. Asimismo, se registraron importantes caídas de los volúmenes y precios de los productos vendidos en EEUU.
La utilidad operativa aumentó a $ 183 millones durante 2001, respecto de los $ 42 millones de 2000, principalmente como resultado de los menores precios de compra de los productos vendidos.
El volumen procesado en las refinerías durante 2001 alcanzó los 298 mil barriles diarios (incluyendo aproximadamente 10 mil barriles diarios correspondientes a nuestra participación en Refinor). La capacidad de procesamiento en YPF se mantiene en 334 mil barriles diarios, y la utilización de la capacidad durante el año 2001 alcanzó el 86%, 1% menor que la del año 2000.
Gas Licuado de Petróleo
La unidad de negocios de Gas Licuado de Petróleo (GLP) es la principal productora de Argentina, con una producción de aproximadamente 882.300 tn. Esta producción proviene del procesamiento del gas natural, en las plantas ubicadas en Loma La Lata y General Cerri principalmente, y de los procesos de refinación de las Refinerías La Plata, Luján de Cuyo y Petroquímica La Plata.
El GLP es comercializado a través de ventas al mercado externo, ventas en el mercado interno, y a empresas fraccionadoras, y ventas al mercado interno minorista que incluye el envasado y a granel para consumo domiciliario e industrial.
Las ventas netas en el ejercicio 2001 fueron de $ 323 millones, inferiores a los $ 352 de 2000 en un 8%. Esta caída se produjo por una disminución de los volúmenes vendidos, principalmente en el mercado externo, parcialmente compensada por la incorporación a partir del segundo trimestre de 2001 de la consolidación proporcional de las ventas de Refinor. La utilidad operativa ascendió a $ 8 millones, menor a la del año 2000 a causa de mayores cargos por cuentas de dudoso cobro.
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2001 fueron de $ 469 millones, inferiores a los $ 481 del ejercicio 2000 en aproximadamente un 2%, principalmente por la fuerte caída de los volúmenes vendidos en el mercado externo, parcialmente compensada por la mejora de los precios en ambos mercados. El ejercicio no arrojó resultado para la unidad de negocios, respecto de los $ 3 millones de 2000, siendo la principal diferencia los mayores cargos por incobrabilidad.
2000 Comparado con 1999
Las ventas netas del ejercicio 2000 fueron de $ 8.660 millones comparados con $ 6.598 millones del mismo período de 1999, lo que representó un aumento del 31%, básicamente debido al incremento del precio del crudo. Las ventas netas de Exploración y Producción se incrementaron a $ 5.444 millones durante el ejercicio 2000 (incluyendo $ 2.625 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), de los $ 3.816 millones registrados en el ejercicio anterior (incluyendo $ 2.241 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), reflejando básicamente el aumento en los precios internacionales del crudo, cuyo valor de referencia para las operaciones en Argentina, el WTI, se revalorizó en un 57,4%, de un promedio de $ 19,25 en 1999 a un promedio de $ 30,30 en 2000. Las ventas netas de Refino y Marketing, Gas Licuado de Petróleo y Química en su conjunto, durante el ejercicio 2000 aumentaron a $ 6.002 millones, respecto de los $ 5.140 millones del mismo período de 1999. Este incremento se debió principalmente a los mayores ingresos por ventas en el mercado interno y exportaciones de productos, los cuales registraron mejoras en los precios.
El costo de ventas en el ejercicio 2000 fue de $ 4.985 millones (incluyendo $ 1.164 millones correspondientes a Global, cuya actividad principal es el trading de combustibles pesados en EE.UU.), comparado con los $ 4.208 millones (incluyendo $ 759 millones correspondientes a Global) en igual período de 1999. Excluyendo a Global, el costo de ventas se incrementó en $ 372 millones, lo que representó un 11%, principalmente como consecuencia de las mayores regalías pagadas las cuales tienen una relación directa con la evolución del precio del crudo y de las mayores compras de crudo y productos debido al incremento de los precios.
La utilidad operativa del ejercicio 2000 fue de $ 2.772 millones comparado con los $ 1.535 millones del ejercicio anterior, lo que representó un incremento del 81%. Este incremento fue principalmente generado por el aumento en los precios del crudo y el aumento en los precios de los productos vendidos en el mercado interno y externo, parcialmente compensado con un descenso en los volúmenes vendidos de crudo y gas. Esto último se produjo por la venta de las áreas productivas en EE.UU. realizada en diciembre de 1999.
La utilidad neta antes de resultados por venta de activos y bienes de uso a desafectar, del impuesto a las ganancias, participación de terceros en los resultados de sociedades controladas en el ejercicio 2000 fue de $ 2.352 millones comparados con los $ 1.166 millones en igual período de 1999. Los intereses generados por pasivos fueron de $ 256 millones en comparación con los $ 329 millones registrados en el mismo período del año anterior. Los menores niveles de endeudamiento promedio durante el año fueron los principales factores de esta disminución. Los resultados financieros y por tenencia, excluyendo intereses generados por pasivos, en el ejercicio 2000 representaron una ganancia de $ 99 millones comparados con los $ 42 millones de ganancia en igual período de 1999, principalmente debido a los mayores intereses generados por activos en el ejercicio 2000.
Otros ingresos (egresos) netos registraron una pérdida de $ 280 millones durante el ejercicio 2000 respecto de una pérdida de $ 102 millones durante el mismo período de 1999. Estos resultados incluyen la registración de un cargo negativo de $ 109 millones, relacionado con la multa impuesta por la Secretaría de Industria, Comercio y Minería, cuya evolución y situación actual del proceso judicial se describe en la Nota 11.b de los estados contables. Además, el incremento se relacionó con la baja de determinados activos fijos y materiales, incrementos de la previsión para juicios pendientes y la donación para la cancelación de deudas y para cubrir necesidades de capital de trabajo de ciertas compañías prestadoras de servicios a YPF, radicadas en la Provincia de Neuquén, descripta en la nota 11 de los Estados Contables.
La utilidad neta del ejercicio 2000 fue de $ 1.229 millones en comparación con los $ 477 millones de igual período de 1999. La utilidad neta de 2000 está afectada por un cargo negativo de $ 195 millones por la desvalorización de los activos de Indonesia, para adecuarlos a su probable valor de realización, ya que los mismos han sido puestos a la venta por aprobación del Directorio de diciembre de 1999. Por el mismo motivo, en el ejercicio 1999 se registraron $ 175 millones en la línea Resultado venta de activos y bienes de uso a desafectar. Durante el ejercicio 2000, la Sociedad provisionó $ 916 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 382 millones correspondientes al mismo período de 1999. El aumento fue consecuencia principalmente de mayores ganancias netas antes de impuestos.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2000 fueron de $ 5.444 millones comparadas con los $ 3.816 millones del ejercicio anterior, lo que representó un incremento del 43%. Las ventas netas de crudo y líquidos derivados del gas aumentaron aproximadamente $ 1.689 millones (de aproximadamente $ 2.858 millones en el ejercicio anterior a aproximadamente $ 4.547 en el ejercicio 2000) debido principalmente al aumento de los precios internacionales del crudo. Las ventas netas de gas natural en el ejercicio 2000 fueron de $ 875 millones comparadas con los $ 913 millones de igual período de 1999. Esta disminución se debió principalmente a la venta de campos gasíferos en EE.UU. compensada parcialmente por, mayores exportaciones a Chile a Methanex, a Compañía Eléctrica San Isidro y a Endesa a través del gasoducto Gas Andes, y también a Brasil, a Sulgas a través del Gasoducto Uruguayana.
La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas durante 2000, disminuyó a 444 mil barriles diarios comparados con los 477 mil barriles diarios obtenidos en 1999, como resultado de la declinación natural de campos en Argentina y a menores barriles de crudo recibidos como recupero de costos en Indonesia, que están relacionados inversamente a los mayores precios de crudo. La producción de gas natural durante el ejercicio 2000 disminuyó a 1.681 millones de pies cúbicos diarios comparados con los 1.741 millones de pies cúbicos diarios durante igual período de 1999, debido principalmente a la mencionada venta de los activos en EE.UU. compensados parcialmente por mayores producciones en Argentina impulsadas por las mayores exportaciones de gas natural. La producción de gas natural de Andina durante el ejercicio 2000, aumentó a 26 millones de pies cúbicos diarios comparada con los 15 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 1999.
La utilidad operativa de Exploración y Producción fue de $ 2.827 millones en 2000 comparada con $ 1.381 millones obtenidos en igual período de 1999, lo que representó un aumento del 105%. El incremento de $ 1.446 millones en la utilidad operativa fue mayormente impulsado por el incremento de las ventas de crudo, compensado parcialmente por un incremento en el costo de ventas que aumentó en $ 192 millones, de $ 2.239 millones durante 1999 a $ 2.431 millones durante 2000, principalmente debido a las mayores regalías pagadas, moderado parcialmente por una menor depreciación.
Refino y Marketing (excepto GLP)
Las ventas netas en el ejercicio 2000 fueron de $ 5.806 millones. Comparadas con las ventas del ejercicio anterior éstas se incrementan principalmente por los mayores precios de los productos vendidos en el mercado interno y externo.
La utilidad operativa disminuyó a $ 42 millones durante 2000, principalmente como resultado de los mayores costos del crudo.
El volumen procesado en las refinerías durante 2000 alcanzó los 291 mil barriles diarios, representando una utilización del 87%. La capacidad de procesamiento es actualmente de 334 mil barriles diarios. El crudo procesado fue 4% inferior a los 304 mil barriles diarios procesados durante el mismo período del año anterior que representaba una capacidad de utilización del 90%.
Este menor procesamiento refleja la menor demanda local del mercado total de naftas, que disminuyó un 9% en el sector minorista.
Durante 2000 las exportaciones de productos refinados aumentaron un 36% comparado con el mismo período del año anterior principalmente debido al incremento de los precios de las naftas de exportación y del gasoil, parcialmente compensado por los menores volúmenes vendidos.
Gas Licuado de Petróleo
La unidad de negocios de Gas Licuado de Petróleo (GLP) es la principal productora de Argentina, con una producción de aproximadamente 1.192.000 tn. Esta producción proviene del procesamiento del gas natural, en las plantas ubicadas en Loma La Lata y General Cerri principalmente, y de los procesos de refinación de las Refinerías La Plata, Luján de Cuyo y Petroquímica La Plata.
El GLP es comercializado a través de ventas al mercado externo, ventas en el mercado interno, y a empresas fraccionadoras, y ventas al mercado interno minorista que incluye el envasado y a granel para consumo domiciliario e industrial.
Las ventas netas en el ejercicio 2000
fueron de $ 352 millones y la utilidad operativa ascendió a $ 27
millones.
AÑO 2002
Producción y Reservas de Petróleo y Gas Reservas y Producciones consolidadas
El siguiente cuadro presenta la información relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre de 2002, 2001 y 2000. Las reservas estimadas que se muestran en el cuadro fueron preparadas de acuerdo con las normas de la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Norteamérica (la "SEC").
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
2002 Comparado con 2001 La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 2002 fueron de $ 19.599 millones comparados con $ 17.810 millones del mismo período de 2001, lo que representa un aumento del 10%, principalmente por el efecto de la devaluación, que incrementó el equivalente en pesos producido por las exportaciones en divisas. Las ventas netas de Exploración y Producción aumentaron a $ 12.925 millones durante el ejercicio 2002 (incluyendo $ 11.239 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), de los $ 10.634 millones registrados en el ejercicio anterior (incluyendo $ 4.952 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), siendo la principal causa de esta variación el importante incremento del tipo de cambio sobre los precios internacionales del crudo en dólares, sobre el que se basan las ventas de este producto.
Las ventas netas de Refino y Marketing y Química en su conjunto (ventas netas de intersegmento), fueron de $ 17.381 millones en el ejercicio 2002, aumentando un 49% respecto de los $ 11.690 del año 2001, también influidas por los ingresos provenientes de la exportación de productos refinados y las ventas de Global, medidas en dólares.
El costo de ventas en el ejercicio 2002 fue de $ 11.057 millones (incluyendo $ 2.585 millones correspondientes a Global, cuya actividad principal es el trading de combustibles pesados en EE.UU.), comparado con los $ 10.622 millones (incluyendo $ 1.946 millones correspondientes a Global) en igual período de 2001. Excluyendo a Global, el costo de ventas se disminuyó en $ 204 millones, lo que representa una disminución del 2%.
La utilidad operativa del ejercicio 2002 fue de $ 6.820 millones comparada con los $ 4.810 millones del ejercicio anterior, lo que representa un aumento del 42%. Este aumento fue principalmente generado por mayores ingresos en pesos por la exportación de crudo y productos a causa del incremento en los precios por el efecto de la devaluación del peso, parcialmente compensados por una disminución en los volúmenes vendidos tanto en el mercado interno como en el externo, así como menores ingresos por venta de gas natural ante la imposibilidad de ajustar los precios del mercado interno.
La utilidad neta antes de resultado por la venta de inversiones no corrientes, del impuesto a las ganancias y de la participación de terceros en los resultados de sociedades controladas en el ejercicio 2002 fue de $ 3.072 millones comparados con los $ 3.604 millones en igual período de 2001. Los resultados financieros generados por pasivos fueron de $ 3.636 millones en comparación con los $ 687 millones registrados en el mismo período del año anterior. El aumento en los cargos financieros se originó principalmente en las pérdidas por diferencias de cambio a causa de la devaluación, parcialmente compensadas por ganancias en el resultado por exposición a la inflación. Al cierre del ejercicio 2002 el nivel de endeudamiento asciende a U$S 1.266 millones, inferior en U$S 934 millones al endeudamiento en esa divisa al cierre del 2001.
En la línea de Otros Egresos, netos se registraron pérdidas por $ 430 millones durante el ejercicio 2002 respecto de una pérdida de $ 275 millones durante el mismo período de 2001. El incremento se debe principalmente al aumento en el Impuesto sobre las Operaciones Bancarias y de la Previsión para juicios, junto con el reconocimiento de la dudosa recuperabilidad de créditos varios durante 2002.
La utilidad neta del ejercicio 2002 fue de $ 3.344 millones en comparación con los $ 1.788 millones de 2001 representa un incremento del 87%. Se registra en 2002 una ganancia por la venta de inversiones no corrientes y de bienes de uso a desafectar de $ 687 millones, que contrasta con una pérdida de $ 273 millones en 2001, producto de la venta en 2002 de participaciones en Bolivia, Chile e Indonesia.
Durante el ejercicio 2002, la Sociedad provisionó $ 415 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 1.541 millones correspondientes al mismo período de 2001. La disminución fue consecuencia principalmente de menores ganancias impositivas, producto del cómputo en 2002 de las pérdidas por diferencias de cambio.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2002 fueron de $ 12.925 millones que comparadas con los $ 10.634 millones del ejercicio anterior, representan un incremento del 22%. Las ventas netas de crudo aumentaron $ 3.973 millones debido principalmente al incremento del tipo de cambio libre, que impactó tanto a los ingresos por exportaciones como a los precios acordados con las compañías petroleras para las operaciones locales.
La imposibilidad de ajustar los precios del gas natural en el mercado interno, provocó que los mayores ingresos por venta de crudo se vieran parcialmente compensados por una caída en las ventas de gas natural en moneda constante de $ 529 millones. Por último, la transferencia de las participaciones en sociedades de Venezuela, Indonesia y Bolivia redujeron las ventas del presente año en aproximadamente $ 1.200 millones.
La producción consolidada de crudo, condensado y líquidos derivados del gas natural, bajó durante 2002 a 442 mil barriles diarios comparados con los 501 mil barriles diarios obtenidos en 2001, como resultado de la venta de participaciones en Indonesia, Venezuela y Bolivia, ya mencionada. Lo mismo ocurrió con la producción de gas natural, que durante el ejercicio 2002 ascendió a 1.545 millones de pies cúbicos diarios respecto de los 1.703 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 2001.
En términos de operaciones homogéneas, la producción de líquidos en las áreas de Argentina fue de 435 mil barriles por día en el ejercicio 2002, apenas un 1% menor a los 441 mil barriles diarios registrados en 2001, mientras que la producción de gas no tuvo cambios significativos, con una producción de 1.480 millones de pies cúbicos diarios.
La utilidad operativa de Exploración y Producción aumentó $ 2.177 millones, de $ 4.535 millones en 2001 a $ 6.712 millones en igual período de 2002, lo que representa un incremento del 48%. Si se consideraran los $ 419 millones de ganancia operativa que dejaron de aportar las participaciones vendidas, el incremento alcanzaría a $ 2.600 millones.
El mismo se obtuvo como consecuencia de mayores ventas por $3.444 millones por los mayores precios en pesos obtenidos, parcialmente compensadas con incrementos de gastos por $830 millones, principalmente provocados por mayores regalías por $ 415 millones, mayores compras por $190 millones, y aumento de las amortizaciones por incremento de inversiones de $ 98 millones.
Gas natural y Electricidad
La utilidad operativa de Gas Natural y Electricidad fue de $ 136 millones en 2002, superando en $ 75 millones la utilidad generada en 2001, siendo la principal causa el incremento de $ 87 millones en la utilidad operativa aportada por la Compañía Mega respecto del 2001.
Refino y Marketing
Las ventas netas en el ejercicio 2002 fueron de $ 16.945 millones, aumentando un 44% respecto de los $ 11.803 millones vendidos el ejercicio anterior, principalmente debido a un cambio en los puntos de transferencia de producto entre las operaciones de Exploración y Producción y las de Refino y Marketing. A partir de 2002 todas las ventas de crudo a terceros se realizan a través de la actividad de trading que concentra Refino y Marketing, produciendo un aumento sobre las ventas de $ 3.687 millones.
Asimismo, el restante incremento de $ 1.455 millones se produce principalmente debido al aumento de los precios en dólares de los productos exportados sumado al efecto de la devaluación, parcialmente compensado por la entrada en vigencia de un régimen de retenciones a las exportaciones a partir del segundo trimestre de 2002. El aumento en los volúmenes exportados de aerokerosene y naftas de exportación se compensa con disminuciones en gasoil y fueloil. En cuanto al mercado interno, las ventas de producto medidas en moneda homogénea disminuyen respecto del 2001 tanto en volúmenes (naftas, LPG y gasoil), como en precios con la excepción del gasoil que registró un leve aumento.
El resultado operativo de 2002 registró una pérdida de $ 46 millones, en contraste con la utilidad operativa de $ 402 millones del 2001, debido principalmente al fuerte incremento del costo del crudo, que no pudo ser trasladado en su totalidad al precio de los productos vendidos en el mercado local. Compensa parcialmente este efecto una reducción en los gastos de comercialización, a su vez parcialmente compensados por un incremento en los gastos de transporte.
El volumen procesado en las refinerías operadas por YPF durante 2002 alcanzó los 294 mil barriles diarios. La capacidad de procesamiento en YPF bajó en 2002 a 319.5 miles de barriles diarios a causa de modificaciones en la Refinería de Luján de Cuyo. La utilización de la capacidad durante el año 2002 alcanzó el 92%.
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2002 fueron de $ 1.572 millones, superiores a los $ 1.023 millones del ejercicio 2001 en aproximadamente un 54%, principalmente por el aumento de los volúmenes vendidos acompañado de mejores precios tanto en el mercado interno como en el mercado externo. Estas mayores ventas permitieron arrojar una utilidad operativa de $ 337 millones mayor que en 2001. Cabe destacar que Profértil, empresa de neto perfil exportador que alcanzó en el segundo trimestre de 2002 su máxima producción, contribuyó al resultado operativo de 2002, con una ganancia de $ 108 millones.
2001 Comparado con 2000 La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 2001 fueron de $ 17.810 millones comparados con $ 18.897 millones del mismo período de 2000, lo que representa una disminución del 6%, básicamente debido a la baja del precio del crudo.
Las ventas netas de Exploración y Producción disminuyeron a $ 10.634 millones durante el ejercicio 2001 (incluyendo $ 4.794 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), de los $ 11.881 millones registrados en el ejercicio anterior (incluyendo $ 5.728 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), reflejando básicamente la disminución en los precios internacionales del crudo, cuyo valor de referencia para las operaciones en Argentina, el WTI, se desvalorizó en un 15%, de un promedio de U$S 30,30 en 2000 a un promedio de U$S 25,90 en 2001. Las ventas netas de Refino y Marketing, Gas Licuado y Química en su conjunto (ventas netas de intersegmento), fueron de $ 12.228 millones en el ejercicio 2001, disminuyendo un 7% respecto de los $ 13.097 del año 2000.
El costo de ventas en el ejercicio 2001 fue de $ 10.622 millones (incluyendo $ 1.946 millones correspondientes a Global, cuya actividad principal es el trading de combustibles pesados en EE.UU.), comparado con los $ 10.878 millones (incluyendo $ 2.540 millones correspondientes a Global) en igual período de 2000. Excluyendo a Global, el costo de ventas se incrementó en $ 338 millones, lo que representa un aumento del 4%.
La utilidad operativa del ejercicio 2001 fue de $ 4.810 millones comparada con los $ 6.049 millones del ejercicio anterior, lo que representa una disminución del 20%. Esta disminución fue principalmente generada por la baja en los precios del crudo, parcialmente compensado con un aumento en los volúmenes vendidos de crudo y gas.
La utilidad neta antes de resultado neto por la venta de inversiones no corrientes, del impuesto a las ganancias y de la participación de terceros en los resultados de sociedades controladas en el ejercicio 2001 fue de $ 3.604 millones comparados con los $ 5.132 millones en igual período de 2000. Los intereses generados por pasivos fueron de $ 643 millones en comparación con los $ 559 millones registrados en el mismo período del año anterior. El aumento en los cargos financieros se originó en un incremento del endeudamiento experimentado durante los primeros meses de 2001 como consecuencia de la fusión con Astra, que elevó el endeudamiento al 1 ° de enero de 2001 en $ 2.658 millones. Al cierre del ejercicio 2001 el nivel de endeudamiento asciende a $ 4.906 millones, superior al endeudamiento al cierre del 2000 en $ 729 millones.
Otros ingresos (egresos) netos registraron una pérdida de $ 275 millones durante el ejercicio 2001 respecto de una pérdida de $ 611 millones durante el mismo período de 2000. Estos resultados incluyeron en el 2000 la registración de un cargo negativo de $ 238 millones, relacionado con la multa impuesta por la Secretaría de Industria, Comercio y Minería, cuya evolución y situación actual del proceso judicial se describió anteriormente.
La utilidad neta del ejercicio 2001 fue de $ 1.788 millones en comparación con los $ 2.681 millones de 2000. La utilidad neta de 2001 está afectada por un cargo negativo de $ 295 millones por la desvalorización de inversiones en sociedades vinculadas relacionadas con negocios de distribución de gas y generación de energía eléctrica, cuyos flujos de caja y rentabilidad futura se ven fuertemente afectados por la pesificación y congelamiento de sus tarifas.
Asimismo se contabilizó otro cargo de $ 550 millones por la desvalorización de los activos de Indonesia, para adecuarlos a su probable valor de realización, ya que los mismos fueron puestos a la venta por aprobación del Directorio de diciembre de 1999. Por este mismo motivo, en los ejercicios 2000 y 1999 se registraron respectivamente $ 426 y $ 382 millones en la línea Resultado venta de activos y bienes de uso a desafectar. Durante el ejercicio 2001, la Sociedad provisionó $ 1.541 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 1.999 millones correspondientes al mismo período de 2000. La disminución fue consecuencia principalmente de menores ganancias netas antes de impuestos.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio
2001 fueron de $ 10.634 millones comparadas con los $ 11.881 millones del ejercicio anterior, lo que representa una caída del 10%. Las ventas netas de crudo disminuyeron aproximadamente $ 1593 millones (de aproximadamente $ 9.675 millones en el ejercicio anterior a aproximadamente $ 8.082 en el ejercicio 2001) debido principalmente a una caída del precio de venta promedio de aproximadamente el 17%. Las ventas netas de gas natural en el ejercicio 2001 ascendieron a $ 2.208 millones comparadas con los $ 1.907 millones de 2000. Este incremento del 16% se logró a través de una mejora de los precios promedio de aproximadamente el 12% y a mayores volúmenes vendidos en Bolivia, como consecuencia de la mayor participación en Andina y las mayores exportaciones con destino a Brasil.
La producción de crudo, condensado y líquidos derivados del gas durante 2001, creció a 501 mil barriles diarios comparados con los 444 mil barriles diarios obtenidos en 2000, como resultado de una mayor producción en Argentina y en Bolivia, parcialmente compensada por la venta de las participaciones en Ecuador y Venezuela. La producción de gas natural durante el ejercicio 2001 creció a 1.703 millones de pies cúbicos diarios comparados con los 1.681 millones de pies cúbicos diarios durante igual período de 2000, debido principalmente al incremento de la participación en Andina, consecuencia de la adquisición de una participación adicional del 20,55%. La producción de la misma aumentó a 113 millones de pies cúbicos diarios comparada con los 26 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 2000.
La utilidad operativa de Exploración y Producción fue de $ 4.535 millones en 2001 comparada con $ 6.168 millones obtenidos en igual período de 2000, lo que representa una reducción del 26%. La disminución de $ 1.633 millones en la utilidad operativa fue por un lado impulsada por la caída de las ventas de crudo, compensada parcialmente por un incremento de las ventas de gas y por otro lado debido al incremento del costo de ventas que aumentó en $ 458 millones, principalmente por el incremento de las depreciaciones compensado parcialmente con un menor pago de regalías.
Gas Natural y Electricidad
La utilidad operativa de Gas Natural y Electricidad fue de $ 61 millones en 2001, superando en $ 37 millones la utilidad generada en 2000, siendo la principal causa el inicio de las operaciones de la Compañía Mega, que aportó una utilidad operativa de $ 31 millones durante el año 2001.
Refino y Marketing (excepto GLP)
Las ventas netas en el ejercicio 2001 fueron de $ 11.550 millones, disminuyendo un 9% respecto de los $ 12.669 vendidos en el ejercicio anterior. Éstas se redujeron principalmente por la caída de los volúmenes de los productos vendidos en el mercado interno a causa de la fuerte recesión en Argentina, parcialmente compensada por mayores volúmenes exportados de gasoil y naftas de exportación, aunque a precios inferiores. Asimismo, se registraron importantes caídas de los volúmenes y precios de los productos vendidos en EEUU.
La utilidad operativa aumentó a $ 399 millones durante 2001, respecto de los $ 92 millones de 2000, principalmente como resultado de los menores precios de compra de los productos vendidos.
El volumen procesado en las refinerías durante 2001 alcanzó los 298 mil barriles diarios (incluyendo aproximadamente 10 mil barriles diarios correspondientes a nuestra participación en Refinor). La capacidad de procesamiento en YPF se mantiene en 334 mil barriles diarios, y la utilización de la capacidad durante el año 2001 alcanzó el 86%, 1% menor que la del año 2000.
Gas Licuado de Petróleo
La unidad de negocios de Gas Licuado de Petróleo ("GLP") es la principal productora de Argentina, con una producción en 2001 de aproximadamente 882.300 tn. Esta producción proviene del procesamiento del gas natural, en las plantas ubicadas en Loma La Lata y General Cerri principalmente, y de los procesos de refinación de las Refinerías La Plata, Luján de Cuyo y Petroquímica La Plata.
El GLP es comercializado a través de ventas al mercado externo, ventas en el mercado interno, y a empresas fraccionadoras, y ventas al mercado interno minorista que incluye el envasado y a granel para consumo domiciliario e industrial.
Las ventas netas en el ejercicio 2001 fueron de $ 705 millones, inferiores a los $ 768 de 2000 en un 8%. Esta caída se produce por una disminución de los volúmenes vendidos, principalmente en el mercado externo, parcialmente compensada por la incorporación a partir del segundo trimestre de 2001 de la consolidación proporcional de las ventas de Refinor. La utilidad operativa ascendió a $ 17 millones, menor a la del año 2000 a causa de mayores cargos por cuentas de dudoso cobro.
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2001 fueron de $ 1.023 millones, inferiores a los $ 1.050 del ejercicio 2000 en aproximadamente un 2%, principalmente por la fuerte caída de los volúmenes vendidos en el mercado externo, parcialmente compensada por la mejora de los precios en ambos mercados. El ejercicio no arrojó resultado para la unidad de negocios, respecto de los $ 7 millones de 2000, siendo la principal diferencia los mayores c
AÑO 2003
Producción y Reservas de Petróleo y Gas Reservas y Producciones consolidadas
El siguiente cuadro presenta la información relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre de 2003, 2002 y 2001 Las reservas estimadas que se muestran en el cuadro fueron preparadas de acuerdo con las normas de la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Norteamérica (la "SEC").
2003 Comparado con 2002 La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 2003 fueron de $ 21.172 millones comparados con $ 19.745 millones del mismo periodo de 2002, lo que representa un aumento del 7%. Las ventas netas de Exploración y Producción disminuyeron a $ 12.150 millones durante el ejercicio 2003 (incluyendo $ 10 547 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), de los $ 13.021 millones registrados en el ejercicio anterior (incluyendo $ 11.322 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), siendo la principal causa de esta variación la menor producción de petróleo y menores compras y ventas de crudo.
Adicionalmente se produjo una baja en los precios en pesos como consecuencia de la revalorización del peso respecto del dólar y de la evolución de los índices de precios durante el 2002, efectos que superaron el incremento experimentado por el WTI en términos de dólares durante el año 2003. Este efecto se vio compensado por un aumento de las ventas de gas natural debido a una mayor demanda local y ventas al exterior.
Las ventas netas de Refino y Marketing y Química en su conjunto (ventas netas de las realizadas ente ambos segmentos de negocio), fueron de $ 19.032 millones en el ejercicio 2003, aumentando un 9% respecto de los $ 17.510 del año 2002. Este aumento fue causado principalmente por la adecuación, en el año 2003, de los precios de los productos comercializados en el mercado interno a los efectos de la devaluación y el proceso inflacionario. Las ventas de Global Companies (cuya actividad principal es el trading de combustibles pesados en Estados Unidos) también contribuyeron significativamente a este incremento, aunque su impacto en el resultado operativo no es significativo.
Por otra parte, las exportaciones disminuyeron por la caída de los precios en pesos, como consecuencia de la baja experimentada por el tipo de cambio real. Respecto de los volúmenes vendidos, se registraron menores ventas de gasoil en el mercado local, compensadas parcialmente con mayores exportaciones de productos, principalmente petroquímicos, gasoil y fuel oil.
El costo de ventas en el ejercicio 2003 fue de $ 11.323 millones (incluyendo $ 3.552 millones correspondientes a Global), comparado con los $ 11.228 millones (incluyendo $ 2.604 millones correspondientes a Global) en igual período de 2002. Excluyendo a Global, el costo de ventas disminuyó en $ 853 millones, lo que representa una disminución del 10%
La utilidad operativa del ejercicio 2003 fue de $ 7,984 millones comparada con los $ 6.725 millones del ejercicio anterior, lo que representa un aumento del 19% impulsado por el mejoramiento de los márgenes operativos de Refino y Marketing
La utilidad neta antes del resultado por la venta de inversiones no corrientes y del impuesto a las ganancias en el ejercicio 2003 fue de $ 7.921 millones comparados con los $ 2.986 millones en igual período de 2002 Los resultados financieros generados por pasivos fueron de $ 579 millones en comparación con los $ 3.656 millones registrados en el mismo período del año anterior. En el año 2002 se produjeron mayores cargos financieros principalmente en las pérdidas por diferencias de cambio sobre los pasivos netos en dólares a causa de la devaluación, parcialmente compensadas por ganancias en el resultado por exposición a la inflación.
En la línea de Otros Egresos, netos se registraron pérdidas por $ 156 millones durante el ejercicio 2003 respecto de una pérdida de $ 277 millones durante el mismo periodo de 2002 Los principales cargos registrados durante el año 2003 corresponden a previsiones por juicios y otras contingencias
La utilidad neta del ejercicio 2003 fue de $ 4.628 millones en comparación con los $ 3,616 millones de 2002 lo que representa un incremento del 28%. Este incremento se originó principalmente en un mejor resultado operativo por $ 1.259 millones y menores pérdidas financieras netas por $ 2.941 millones, efectos que se vieron compensados por un aumento del impuesto a las ganancias por $ 1.233 millones.
Durante el ejercicio 2003, la Sociedad provisionó $ 3.293 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 60 millones correspondientes al mismo período de 2002.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2003 fueron de $ 12.150 millones que comparadas con los $ 13.021 millones del ejercicio anterior, representan una disminución del 7%. Las ventas netas de crudo disminuyeron en $ 1.114 millones debido principalmente a menores compras, menor producción y a la disminución de los precios del crudo expresados en pesos.
Por otra parte, durante el año 2003 se incrementaron las ventas de gas en $ 433 millones. Los precios pesificados de este producto contribuyeron a un aumento del consumo residencial e industrial, un crecimiento del consumo de GNC automotriz y la generación térmica de electricidad Por otra parte se firmaron acuerdos con determinadas industrias que incrementaron los precios de ventas
La producción consolidada de petróleo, condensado y líquidos bajó durante 2003 a 430 mil barriles diarios comparados con los 442 mil barriles diarios obtenidos en 2002, como resultado de la venta de participaciones en Bolivia y una menor producción en Argentina. La producción de gas natural durante el ejercicio 2003 aumentó a 1.767 millones de pies cúbicos diarios respecto de los 1.545 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 2002.
En términos de operaciones homogéneas, la producción de petróleo, condensado y líquidos en las áreas de Argentina fue de 430 mil barriles por día en el ejercicio 2003, apenas un 1 % menor a los 435 mil barriles diarios registrados en 2002, mientras que la producción de gas fue de 1.763 millones de pie cúbicos en el ejercicio 2003, un 19% mayor a los 1.480 millones de pies cúbicos diarios del ejercicio anterior.
La utilidad operativa de Exploración y Producción disminuyó $ 492 millones, de $ 6.676 millones en 2002 a $ 6.184 millones en igual periodo de 2003, lo que representa un disminución del 7%
Gas natural y Electricidad
La utilidad operativa de Gas Natural y Electricidad fue de $ 180 millones en 2003, superando en $ 43 millones la utilidad generada en 2002, siendo la principal causa del incremento el mejor resultado de Compañía Mega como consecuencia de los mejores precios obtenidos durante el año 2003
Refino y Marketing
Las ventas netas en el ejercicio 2003 fueron de $ 18..313 millones, aumentando un 7% respecto de los $ 17.072 millones vendidos el ejercicio anterior, como consecuencia del mejoramiento de los márgenes en el mercado interno, principalmente gasoil, naftas y LPG.
Distinto comportamiento tuvieron los precios en el mercado externo, los que bajaron como consecuencia de la evolución del tipo de cambio real. Respecto de los volúmenes vendidos, las ventas de naftas y gasoil en el mercado local se redujeron en un 10% y 4% respectivamente, parcialmente compensadas con mayores exportaciones de gasoil y fuel oil
El resultado operativo de 2003 registró una ganancia de $ 1.554 millones, en contraste con la pérdida operativa de $ 107 millones del 2002
El volumen procesado en las refinerías en Argentina durante 2003 alcanzó los 306 mil barriles diarios La capacidad de procesamiento de YPF bajó en 2002 a 319,5 miles de barriles diarios a causa de modificaciones en la Refinería de Luján de Cuyo. La utilización de la capacidad teórica instalada de YPF durante el año 2003 alcanzó el 93,1%
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2003 fueron de $1.553 millones, inferiores a los $ 1.583 millones del ejercicio 2002. La utilidad operativa del año 2003 ascendió a $ 387 millones, $ 47 millones superiores al del año 2002. Este mejor resultado se alcanzó a través de un fuerte incremento en los volúmenes vendidos, principalmente los exportados, como consecuencia de la consolidación del funcionamiento de la planta de Metano (que obtuvo un récord de producción durante el año 2003.
Otra causa a destacar es el incremento de los resultados operativos de Profertil S.A. Estos se lograron a través de una sustancial mejora en su operación, que permitió incrementar la producción de urea y amoniaco, y disminuir los consumos específicos de gas. Por otra parte este aumento de la producción se vio acompañado por un aumento de los precios internacionales de urea.
Corporación y otros
En el ejercicio 2003, se registraron cargos por $ 311 millones, 3% superiores a los del periodo anterior. 2002 Comparado con 2001
La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 2002 fueron de $ 19.745 millones comparados con $ 17.942 millones del mismo período de 2001, lo que representa un aumento del 10%, principalmente por el efecto de la devaluación, que incrementó el equivalente en pesos producido por las exportaciones en divisas. Las ventas netas de Exploración y Producción aumentaron a $ 13.021 millones durante el ejercicio 2002 (incluyendo $ 11.322 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), de los $ 10.713 millones registrados en el ejercicio anterior (incluyendo $ 4.988 millones correspondientes a crudo transferido a Refino y Marketing), siendo la principal causa de esta variación el importante incremento del tipo de cambio sobre los precios internacionales del crudo en dólares, sobre el que se basan las ventas de este producto.
Las ventas netas de Refino y Marketing y Química en su conjunto (ventas netas de las realizadas ente ambos segmentos de negocio), fueron de $ 17.510 millones en el ejercicio 2002, aumentando un 49% respecto de los $ 11.775 del año 2001, también influidas por los ingresos provenientes de la exportación de productos refinados y las ventas de Global, medidas en dólares
El costo de ventas en el ejercicio 2002 fue de $ 11.228 millones (incluyendo $ 2.604 millones correspondientes a Global), comparado con los $ 10.741 millones (incluyendo $ 1.960 millones correspondientes a Global) en igual periodo de 2001. Excluyendo a Global, el costo de ventas disminuyó en $ 157 millones, lo que representa una disminución del 2%
La utilidad operativa del ejercicio 2002 fue de $ 6.725 millones comparada con los $ 4.776 millones del ejercicio anterior, lo que representa un aumento del 41%. Este aumento fue principalmente generado por mayores ingresos en pesos por la exportación de crudo y productos a causa del incremento en los precios por el efecto de la devaluación del peso, parcialmente compensados por una disminución en los volúmenes vendidos tanto en el mercado interno como en el externo, así como menores ingresos por venta de gas natural ante la imposibilidad de ajustar los precios del mercado interno.
La utilidad neta antes del resultado por la venta de inversiones no corrientes, del impuesto a las ganancias y de la participación de terceros en los resultados de sociedades controladas en el ejercicio 2002 fue de $ 2.986 millones comparados con los $ 3.619 millones en igual periodo de 2001 Los resultados financieros generados por pasivos fueron de $ 3.656 millones en comparación con los $ 691 millones registrados en el mismo periodo del año anterior. El aumento en los cargos financieros se originó principalmente en las pérdidas por diferencias de cambio a causa de la devaluación, parcialmente compensadas por ganancias en el resultado por exposición a la inflación.
En la línea de Otros Egresos, netos se registraron pérdidas por $ 277 millones durante el ejercicio 2002 respecto de una pérdida de $ 206 millones durante el mismo período de 2001 El incremento obedece principalmente al aumento de la Previsión para juicios, junto con el reconocimiento de la dudosa recuperabilidad de créditos varios durante 2002.
La utilidad neta del ejercicio 2002 fue de $ 3.616 millones, lo que en comparación con los $ 1.919 millones de 2001 representa un incremento del 88%. Durante 2002 se registró una ganancia por la venta de inversiones no corrientes y de bienes de uso a desafectar de $ 690 millones, que contrasta con una pérdida de $ 274 millones en 2001.
Durante el ejercicio 2002, la Sociedad provisionó $ 60 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 1.424 millones correspondientes al mismo período de 2001. La disminución fue consecuencia principalmente de menores ganancias impositivas, producto del cómputo en 2002 de las pérdidas por diferencias de cambio,
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2002 fueron de $ 13.021 millones que comparadas con los $ 10.713 millones del ejercicio anterior, representan un incremento del 22%. Las ventas netas de crudo aumentaron $ 4.002 millones debido principalmente al incremento del tipo de cambio libre, que impactó tanto a los ingresos por exportaciones como a los precios acordados con las compañías petroleras para las operaciones locales La imposibilidad de ajustar los precios del gas natural en el mercado interno, provocó que los mayores ingresos por venta de crudo se vieran parcialmente compensados por una caída en las ventas de gas natural en moneda constante de $ 533 millones. Por último, la transferencia de las participaciones en sociedades de Venezuela, Indonesia y Bolivia redujeron las ventas del presente año en aproximadamente $ 1209 millones.
La producción consolidada de crudo, condensado y líquidos derivados del gas natural, bajó durante 2002 a 442 mil barriles diarios comparados con los 501 mil barriles diarios obtenidos en 2001, como resultado de la venta de participaciones en Indonesia, Venezuela y Bolivia, ya mencionada. Lo mismo ocurrió con la producción de gas natural, que durante el ejercicio 2002 ascendió a 1.545 millones de pies cúbicos diarios respecto de los 1.703 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 2001
En términos de operaciones homogéneas, la producción de líquidos en las áreas de Argentina fue de 435 mil barriles por día en el ejercicio 2002, apenas un 1% menor a los 441 mil barriles diarios registrados en 2001, mientras que la producción de gas no tuvo cambios significativos, con una producción de 1 480 millones de pies cúbicos diarios
La utilidad operativa de Exploración y Producción aumentó $ 2.146 millones, de $ 4.530 millones en 2001 a $ 6 676 millones en igual período de 2002, lo que representa un incremento del 47% Si se consideraran los $ 422 millones de ganancia operativa que dejaron de aportar las participaciones vendidas, el incremento alcanzaría a $ 2.568 millones. El mismo se obtuvo como consecuencia, en Argentina, de mayores ventas por $ 3.469 millones por los mayores precios en pesos obtenidos, parcialmente compensadas con incrementos de gastos por $ 836 millones, principalmente provocados por mayores regalías por $ 418 millones, mayores compras por $192 millones, y aumento de las amortizaciones por incremento de inversiones de $ 99 millones
Gas natural y Electricidad
La utilidad operativa de Gas Natural y Electricidad fue de $ 137 millones en 2002, superando en $ 75 millones la utilidad generada en 2001, siendo la principal causa el incremento de $ 88 millones en la utilidad operativa aportada por Compañía Mega respecto del 2001.
Refino y Marketing
Las ventas netas en el ejercicio 2002 fueron de $ 17.072 millones, aumentando un 44% respecto de los $ 11.889 millones vendidos el ejercicio anterior, principalmente debido a un cambio en los puntos de transferencia de producto entre las operaciones de Exploración y Producción y las de Refino y Marketing. A partir de 2002 todas las ventas de crudo a terceros se realizan a través de la actividad de trading que concentra Refino y Marketing, produciendo un aumento sobre las ventas de $ 3.714 millones.
Asimismo, el restante incremento de $1.469 millones se produce principalmente debido al aumento de los precios en dólares de los productos exportados sumado al efecto de la devaluación, parcialmente compensado por la entrada en vigencia de un régimen de retenciones a las exportaciones a partir del segundo trimestre de 2002 El aumento en los volúmenes exportados de aerokerosene y naftas de exportación se compensa con disminuciones en gasoil y fueloil.
En cuanto al mercado interno, las ventas de producto medidas en moneda homogénea disminuyen respecto del 2001 tanto en volúmenes (naftas, LPG y gasoil), como en precios con la excepción del gasoil que registró un leve aumento.
El resultado operativo de 2002 registró una pérdida de $ 107 millones, en contraste con la utilidad operativa de $ 388 millones del 2001, debido principalmente al fuerte incremento del costo del crudo, que no pudo ser trasladado en su totalidad al precio de los productos vendidos en el mercado local. Compensa parcialmente este efecto una reducción en los gastos de comercialización, a su vez parcialmente compensados por un incremento en los gastos de transporte.
El volumen procesado en las refinerías en Argentina durante 2002 alcanzó los 304 mil barriles diarios. La capacidad de procesamiento en YPF bajó en 2002 a 319,5 miles de barriles diarios a causa de modificaciones en la Refinería de Luján de Cuyo La utilización de la capacidad teórica instalada de YPF durante el año 2002 alcanzó el 92%.
Química
Las ventas netas en el ejercicio 2002 fueron de $ 1.583 millones, superiores a los $ 1.031 millones del ejercicio 2001 en aproximadamente un 54%, principalmente por el aumento de los volúmenes vendidos acompañado de mejores precios tanto en el mercado interno como en el mercado externo Estas mayores ventas permitieron arrojar una utilidad operativa de $ 340 millones mayor que en 2001.. Cabe destacar que Profértil, empresa de neto perfil exportador que alcanzó en el segundo trimestre de 2002 su máxima producción, contribuyó al resultado operativo de 2002, con una ganancia de $ 109 millones
Corporación y otros
En el ejercicio 2002, la pérdida operativa del segmento fue de $ 300 millones, $ 14 millones inferior a la del ejercicio 2001, debido principalmente a mayores ingresos provenientes de Astra Evangelista, los cuales se incorporan en este segmento.
AÑO 2004
Producción y Reservas de Petróleo y Gas Reservas y Producciones consolidadas
El siguiente cuadro presenta la información relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre de 2004, 2003 y 2002. Las reservas estimadas que se muestran en el cuadro fueron preparadas de acuerdo con las normas de la SEC.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
2004 Comparado con 2003 La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 2004 fueron de $ 19.931 millones comparados con $ 17.514 millones del mismo período de 2003, lo que representa un aumento del 14%, como consecuencia de la fuerte suba de los precios internacionales del crudo y, consecuentemente, de los productos comercializados en el mercado externo, aminorados por mayores retenciones a las exportaciones y mayores descuentos por calidad y flete, e incrementos en los precios locales del gas oil, propileno y gas natural.
En cuanto a los volúmenes vendidos, se produjo una fuerte caída de las exportaciones de crudo, gas oil y naftas de exportación atenuada por mayores ventas de crudo y gas oil en el mercado interno.
El costo de ventas en el ejercicio 2004 fue de $ 9.212 millones, comparado con los $ 7.756 millones en igual período de 2003. El costo de ventas aumentó en $ 1.456 millones, lo que representa un aumento del 19%, principalmente por mayores compras, regalías, amortizaciones y otros gastos de producción.
La utilidad operativa del ejercicio 2004 fue de $ 8.471 millones comparada con los $ 7.955 millones del ejercicio anterior, lo que representa un aumento del 6% impulsado por los mayores precios internacionales que afectan las exportaciones.
La utilidad neta antes del impuesto a las ganancias y del resultado de venta y de operaciones discontinuadas en el ejercicio 2004 fue de $ 7.751 millones comparados con los $ 7.903 millones en igual período de 2003. Esta disminución fue como consecuencia de un fuerte incremento de otros egresos de $ 860 millones parcialmente compensados con mayores resultados operativos por $ 516 millones y menores pérdidas financieras de $ 188 millones originados principalmente por el impacto positivo en la tenencia de bienes de cambio debido a los incrementos que experimentaron los costos de producción.
En la línea de Otros Egresos, netos se registraron pérdidas por $ 1.012 millones durante el ejercicio 2004 respecto de una pérdida de $ 152 millones durante el mismo período de 2003. Los principales cargos registrados durante el año 2004 corresponden a previsiones por juicios, provisiones medioambientales y otras contingencias.
La Sociedad provisionó $ 3.017 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 3.290 millones correspondientes al mismo período de 2003.
Durante el ejercicio 2004, los resultados por las operaciones discontinuadas y por la venta de operaciones discontinuadas, correspondientes a Global e YPF Indonesia Ltd., aportaron $ 3 millones y $ 139 millones, respectivamente, por lo cual la utilidad neta del ejercicio 2004 fue de $ 4.876 millones en comparación con los $ 4.628 millones de 2003 lo que representa un incremento del 5%.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2004 fueron de $ 13.796 millones que comparadas con los $ 12.138 millones del ejercicio anterior, representan un aumento del 14%. Las ventas netas de crudo aumentaron en $ 1.099 millones debido principalmente al aumento del precio internacional del crudo que determina los precios internos de transferencia entre segmentos de negocio, aminorado por un menor volumen vendido, producto de una menor producción, que parcialmente se compensó con mayores compras.
Por otra parte, durante el ejercicio 2004 se incrementaron las ventas de gas en $ 480 millones como consecuencia del aumento del precio a industrias y de un incremento en la producción, mientras que las ventas de líquidos de gas natural aumentaron en $ 79 millones.
Como consecuencia de aumentos en los gastos de operativos, principalmente regalías, amortizaciones, gastos de conservación y mantenimiento, y compras, la utilidad operativa de Exploración y Producción solamente se ha incrementado en un 11%, de $ 6.182 millones en 2003 a $ 6.878 millones en igual período de 2004.
La producción consolidada de petróleo, condensado y líquidos bajó durante 2004 a 399 mil barriles diarios comparados con los 430 mil barriles diarios obtenidos en 2003 por una menor producción en Argentina. La producción de gas natural durante el ejercicio 2004 aumentó a 1.926 millones de pies cúbicos diarios respecto de los 1.767 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 2003.
Gas natural y Electricidad
La utilidad operativa de Gas Natural y Electricidad fue de $ 262 millones en 2004, superando en $ 82 millones la utilidad generada en 2003, siendo la principal causa del incremento el mejor resultado de Compañía Mega como consecuencia de los mejores precios de etano, GLP y gasolina obtenidos durante el año 2004.
Refino y Marketing
Las ventas netas en el ejercicio 2004 fueron de $ 15.808 millones, aumentando un 8% respecto de los $ 14.667 millones vendidos el ejercicio anterior, como consecuencia de mejores precios en el mercado externo compensados con una caída de volúmenes exportados de gas oil y naftas y un incremento en las retenciones a las exportaciones, y en un aumento en los precios y volúmenes vendidos de gas oil en el mercado interno.
El resultado operativo de 2004 registró una ganancia de $ 1.324 millones, disminuyendo en un 13% respecto a los $ 1.527 millones del ejercicio anterior. Esta disminución fue como consecuencia de un incremento del costo de crudo comprado a la unidad Exploración y Producción, mayores gastos de refinación y mayores gastos de transportes originados por la modalidad "Costo y Fletes".
El volumen procesado en las refinerías en Argentina durante 2004 alcanzó los 298 miles de barriles diarios, que equivale a una utilización del 93,2% de la capacidad teórica instalada que asciende a 319,5 miles de barriles diarios.
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2004 fueron de $ 2.146 millones, superiores a los $ 1.553 millones del ejercicio 2003. La utilidad operativa del año 2004 ascendió a $ 564 millones, $ 177 millones superiores al del año 2003. Este mejor resultado se alcanzó a través de un fuerte incremento en los volúmenes vendidos, principalmente los exportados, como consecuencia de la producción record de metanol, siendo un 12% superior al del año 2003.
Otra causa a destacar es el incremento de los resultados operativos de Profértil S.A. que ha mejorado el nivel de utilización de sus unidades llegando a 93,1% en el año 2004 con respecto al 91% del año 2003. Por otra parte este aumento de la producción se vio acompañado por un aumenta de los precios internacionales de urea llegando en algunos meses a valores que no se alcanzaban desde el año 1995.
Corporación y otros
En el ejercicio 2004, se registraron cargos por $ 430 millones, 38% superiores a los del periodo anterior, siendo las principales causas las pérdidas registradas por Astra Evangelista y mayores gastos administrativos.
2003 Comparado con 2002
La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 2003 fueron de $ 17.514 millones comparados con $ 17.050 millones del mismo período de 2002, lo que representa un aumento del 3%, principalmente por una adecuación de precios de los productos comercializados en el mercado interno, a los efectos de la devaluación y el proceso inflacionario. Por otra parte las exportaciones disminuyeron por la caída de los precios en pesos, como consecuencia de la baja experimentada por el tipo de cambio real.
Respecto a los volúmenes vendidos, se registraron menores ventas de gasoil en el mercado local, compensadas parcialmente con mayores exportaciones de productos, principalmente petroquímicos, gasoil y fuel oil. Las ventas de crudo bajaron en ambos mercados.
El costo de ventas en el ejercicio 2003 fue de $ 7.756 millones, comparado con los $ 8.626 millones en igual período de 2002. El costo de ventas disminuyó en $ 870 millones, lo que representa una disminución del 10%.
La utilidad operativa del ejercicio 2003 fue de $ 7.955 millones comparada con los $ 6.696 millones del ejercicio anterior, lo que representa un aumento del 19% impulsado por el mejoramiento de los márgenes operativos de Refino y Marketing.
La utilidad neta antes del resultado por la venta de inversiones no corrientes, del impuesto a las ganancias y del resultado de operaciones discontinuadas en el ejercicio 2003 fue de $ 7.903 millones comparados con los $ 2.997 millones en igual período de 2002. Las pérdidas financieras fueron de $ 50 millones en comparación con $ 2.991 millones registrados en el mismo período del año anterior. En el año 2002 se produjeron mayores cargos financieros principalmente en las pérdidas por diferencias de cambio sobre los pasivos netos en dólares a causa de la devaluación.
En la línea de Otros Egresos, netos se registraron pérdidas por $ 152 millones durante el ejercicio 2003 respecto de una pérdida de $ 245 millones durante el mismo período de 2002. Los principales cargos registrados durante el año 2003 corresponden a previsiones por juicios y otras contingencias.
La utilidad neta del ejercicio 2003 fue de $ 4.628 millones en comparación con los $ 3.616 millones de 2002 lo que representa un incremento del 28%. Este incremento se originó principalmente en un mejor resultado operativo por $ 1.259 millones y menores pérdidas financieras netas por $ 2.941 millones, efectos que se vieron compensados por un aumento del impuesto a las ganancias por $ 3.232 millones.
Durante el ejercicio 2003, la Sociedad provisionó $ 3.290 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 58 millones correspondientes al mismo período de 2002.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2003 fueron de $ 12.138 millones que comparadas con los $ 13.002 millones del ejercicio anterior, representan una disminución del 7%. Las ventas netas de crudo disminuyeron en $ 1.167 millones debido principalmente a menores compras, menor producción y a la disminución de los precios del crudo expresados en pesos. Por otra parte, durante el año 2003 se incrementaron las ventas de gas en $247 millones.
Los precios pesificados de este producto contribuyeron a un aumento del consumo residencial e industrial, un crecimiento del consumo de GNC automotriz y la generación térmica de electricidad. Por otra parte se firmaron acuerdos con determinadas industrias que incrementaron los precios de ventas.
La producción consolidada de petróleo, condensado y líquidos bajó durante 2003 a 430 mil barriles diarios comparados con los 442 mil barriles diarios obtenidos en 2002, como resultado de la venta de participaciones en Bolivia y una menor producción en Argentina. La producción de gas natural durante el ejercicio 2003 aumentó a 1.767 millones de pies cúbicos diarios respecto de los 1.545 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 2002.
En términos de operaciones homogéneas, la producción de petróleo, condensado y líquidos en las áreas de Argentina fue de 430 mil barriles por día en el ejercicio 2003, apenas un 1% menor a los 435 mil barriles diarios registrados en 2002, mientras que la producción de gas fue de 1.763 millones de pie cúbicos en el ejercicio 2003, un 19% mayor a los 1.480 millones de pies cúbicos diarios del ejercicio anterior.
La utilidad operativa de Exploración y Producción disminuyó $ 484 millones, de $ 6.666 millones en 2002 a $ 6.182 millones en igual período de 2003, lo que representa un disminución del 7%.
Gas natural y Electricidad
La utilidad operativa de Gas Natural y Electricidad fue de $ 180 millones en 2003, superando en $ 43 millones la utilidad generada en 2002, siendo la principal causa del incremento el mejor resultado de Compañía Mega S.A. como consecuencia de los mejores precios obtenidos durante el año 2003.
Refino y Marketing
Las ventas netas en el ejercicio 2003 fueron de $ 14.667 millones, aumentando un 2% respecto de los $ 14.396 millones vendidos el ejercicio anterior, como consecuencia del mejoramiento de los márgenes en el mercado interno, principalmente gasoil, naftas y LPG. Distinto comportamiento tuvieron los precios en el mercado externo, los que bajaron como consecuencia de la evolución del tipo de cambio real. Respecto de los volúmenes vendidos, las ventas de naftas y gasoil en el mercado local se redujeron en un 10% y 4% respectivamente, parcialmente compensadas con mayores exportaciones de gasoil y fuel oil.
El resultado operativo de 2003 registró una ganancia de $ 1.527 millones, en contraste con la pérdida operativa de $ 126 millones del 2002.
El volumen procesado en las refinerías en Argentina durante 2003 alcanzó los 306 mil barriles diarios. La capacidad de procesamiento de YPF bajó en 2002 a 319,5 miles de barriles diarios a causa de modificaciones en la Refinería de Luján de Cuyo. La utilización de la capacidad teórica instalada de YPF durante el año 2003 alcanzó el 93,1 %.
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2003 fueron de $ 1.553 millones, inferiores a los $ 1.583 millones del ejercicio 2002. La utilidad operativa del año 2003 ascendió a $ 387 millones, $ 47 millones superiores al del año 2002. Este mejor resultado se alcanzó a través de un fuerte incremento en los volúmenes vendidos, principalmente los exportados, como consecuencia de la consolidación del funcionamiento de la planta de metanol que obtuvo un récord de producción durante el año 2003.
Otra causa a destacar es el incremento de los resultados operativos de Profértil S.A. Estos se lograron a través de una sustancial mejora en su operación, que permitió incrementar la producción de urea y amoniaco, y disminuir los consumos específicos de gas. Por otra parte este aumento de la producción se vio acompañado por un aumento de los precios internacionales de urea.
Corporación y otros
En el ejercicio 2003, se registraron cargos por $ 311 millones, 3% superiores a los del periodo anterior.
AÑO 2005
Producción y Reservas de Petróleo y Gas Reservas y Producciones consolidadas
El siguiente cuadro presenta la información relativa a las reservas y producción de petróleo y gas en bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003. Las reservas estimadas que se muestran en el cuadro fueron preparadas de acuerdo con las normas de la SEC.
En diciembre de 2005 se revisaron a la baja 509 millones de barriles equivalentes de reservas probadas de petróleo y gas en Argentina. La revisión mas significativa corresponde a reservas de gas en el área Loma la Lata, debido a que una baja de presión observada en este yacimiento ha evidenciado que, bajo las condiciones técnicas, económicas y operativas actuales, una parte de las reservas in situ podría no ser extraíble con una certeza razonable
La Comisión de Auditoría y Control de Repsol YPF, socio mayoritario de la Sociedad, ha iniciado una revisión independiente sobre los hechos y circunstancias de esta revisión a la baja en las reservas probadas.
La presente Memoria y estados contables contemplan todos efectos significativos conocidos a la fecha de emisión de los mismos. Los efectos de la implementación de las recomendaciones que la Comisión eventualmente realice serán reconocidos en el momento y modo en que la Dirección de la Sociedad tome conocimiento de las mismas.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados..
2005 Comparado con 2004
La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 2005 fueron de $ 22..901 millones comparados con $ 19.931 millones del año anterior Esto representa un aumento del 15%, como consecuencia de los mayores precios internacionales que afectaron a toda la canasta de productos comercializados en el mercado externo mientras que en el mercado interno se registraron incrementos en los precios del gas natural, por la aplicación del sendero de precios establecidos por la Resolución N° 208/04 de la Secretaría de Energía de la Nación, crudo, gas oil y aerokerosene Estos mayores ingresos por mejores precios quedaron parcialmente compensados con una caída del volumen vendido, principalmente crudo, debido a una menor producción
El costo de ventas del año 2005 fue de $ 11.258 millones, comparado con los $ 9.212 millones en el 2004, lo que representa un aumento del 22%, principalmente por mayores compras de crudo e importaciones de gasoil y gas natural, asi como aumento en las regalías, amortizaciones y otros gastos de producción
La utilidad operativa del ejercicio 2005 fue de $ 9.161 millones comparada con los $ 8.471 millones del ejercicio anterior, lo que representa un aumento del 8% impulsado por los mayores precios internacionales que afectan las exportaciones.
La utilidad neta antes del impuesto a las ganancias en el ejercicio 2005 fue de $ 8.747 millones comparados con los $ 7.751 millones en igual período de 2004. Este aumento fue como consecuencia neta de mayores resultados operativos por $ 690 millones, de una disminución en otros egresos netos de $ 442 millones, menores ganancias en resultados de inversiones permanentes de $ 115 millones, mayores pérdidas financieras de $ 36 millones originadas principalmente por los intereses por las cancelaciones anticipadas de deudas en Mega y en anticipos de clientes en YPF compensadas parcialmente por el impacto positivo en la tenencia de bienes de cambio debido a los incrementos que experimentaron los costos de producción y de $ 15 millones por mayores resultados por la venta de inversores no corrientes.
En la línea de Otros Egresos, netos se registraron pérdidas por $ 570 millones durante el ejercicio 2005 respecto de una pérdida de $ 1.012 millones durante el mismo periodo de 2004. Los principales cargos registrados durante el año 2005 corresponden a previsiones por juicios, provisiones medioambientales y otras contingencias.
La Sociedad provisionó $ 3.410 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 3.017 millones correspondientes al mismo período de 2004.
Durante el 2004 el resultado de las operaciones discontinuadas y por la venta de operaciones discontinuadas, correspondientes a Global e YPF Indonesia Ltd., aportaron $3 millones y $139 millones, respectivamente.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2005 fueron de $ 15.195 millones que comparadas con los $ 14.141 millones del ejercicio anterior, representan un aumento del 7%. Las ventas netas de crudo aumentaron en $ 1.515 millones debido principalmente al aumento del precio internacional del crudo que determina los precios internos de transferencia entre segmentos de negocio, aminorado por un menor volumen vendido, producto de una menor producción, que parcialmente se compensó con mayores compras. Por otra parte, durante el ejercicio 2005 se incrementaron las ventas de gas en $ 488 millones como consecuencia del aumento del precio a industrias, mientras que los derivados de gas aumentaron en $ 122 millones.
Como consecuencia de aumentos en los gastos de operativos, principalmente regalías, amortizaciones, gastos de conservación y mantenimiento, y compras de crudo para cumplir con compromisos de venta previamente asumidos, la utilidad operativa de Exploración y Producción tanto en el 2005 como en el 2004 se mantuvo en valores similares.
La producción consolidada de petróleo, condensado y líquidos durante 2005 fue de 367 mil barriles diarios comparado con los 399 mil barriles diarios obtenidos en 2004. La producción de gas natural durante el ejercicio 2005 disminuyó a 1.827 millones de pies cúbicos diarios respecto de los 1.926 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 2004 como consecuencia de una menor producción.
Refino y Marketing
Las ventas netas en el ejercicio 2005 fueron de $ 18.178 millones, aumentando un 15% respecto de los $ 15.808 millones vendidos el ejercicio anterior. Este aumento fue consecuencia de mejores precios en el mercado externo de gas oil, fuel oil y naftas de exportación compensados con una caída de volúmenes exportados de gas oil y un incremento en las retenciones a las exportaciones. En el mercado local, hubo un aumento en los precios y volúmenes vendidos de gas oil como as¡ también un aumento en los precios del aerokerosene y bases de lubricantes
El resultado operativo de 2005 registró una ganancia de $ 1.900 millones, aumentando en un 44% respecto a los $ 1.324 millones del ejercicio anterior. Este aumento fue consecuencia de mayores ventas producto de mejores precios compensados con mayores compras por importación de gas oil, un incremento del costo de crudo comprado a la unidad Exploración y Producción, mayores gastos de refinación y mayores gastos de transportes originados por la modalidad "Costo y Fletes".
El volumen procesado en las refinerías en Argentina durante 2005 alcanzó los 302 miles de barriles diarios, que equivale a una utilización del 94,4% de la capacidad teórica instalada que asciende a 319..5 miles de barriles diarios.
Quimica
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2005 fueron de $ 2.269 millones, superiores a los $ 2.146 millones del ejercicio 2004. La utilidad operativa del año 2005 ascendió a $ 542 millones, $ 22 millones inferior a la del año 2004. Este resultado fue consecuencia de un aumento en las ventas debido a un incremento en los precios tanto en el mercado local como en el externo compensados por mayores compras y amortizaciones. El aumento del resultado operativo de Profértil se vio compensado con el resultado que dejó de aportar Petroken, tras la venta de esta compañía a fines del año anterior.
Corporación y otros
En el ejercicio 2005, se registraron cargos por $ 451 millones, 5% superiores a los del periodo anterior, siendo las principales causas mayores gastos administrativos compensados con la ganancia operativa de A - Evangelista.
2004 Comparado con 2003 La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 2004 fueron de $ 19.931 millones comparados con $ 17.514 millones del mismo período de 2003, lo que representa un aumento del 14%, como consecuencia de la fuerte suba de los precios internacionales del crudo y, consecuentemente, de los productos comercializados en el mercado externo, aminorados por mayores retenciones a las exportaciones y mayores descuentos por calidad y flete, e incrementos en los precios locales dei gas oil, propileno y gas natural. En cuanto a los volúmenes vendidos, se produjo una fuerte caída de las exportaciones de crudo, gas oil y naftas de exportación atenuada por, mayores ventas de crudo y gas oil en el mercado interno.
El costo de ventas en el ejercicio 2004 fue de $ 9.212 millones, comparado con los $ 7.756 millones en igual periodo de 2003. El costo de ventas aumentó en $ 1.456 millones, lo que representa un aumento del 19%, principalmente por mayores compras, regalías, amortizaciones y otros gastos de producción.
La utilidad operativa del ejercicio 2004 fue de $ 8.471 millones comparada con los $ 7.955 millones del ejercicio anterior, lo que representa un aumento del 6% impulsado por los mayores precios internacionales que afectan las exportaciones.
La utilidad neta antes del impuesto a las ganancias y del resultado de venta y de operaciones discontinuadas en el ejercicio 2004 fue de $ 7..751 millones comparados con los $ 7.903 millones en igual período de 2003 Esta disminución fue como consecuencia de un fuerte incremento de otros egresos de $ 860 millones parcialmente compensados con mayores resultados operativos por $ 516 millones y menores pérdidas financieras de $ 188 millones originados principalmente por el impacto positivo en la tenencia de bienes de cambio debido a los incrementos que experimentaron los costos de producción
En la línea de Otros Egresos, netos se registraron pérdidas por $ 1.012 millones durante el ejercicio 2004 respecto de una pérdida de $ 152 millones durante el mismo periodo de 2003. Los principales cargos registrados durante el año 2004 corresponden a previsiones por juicios, provisiones medioambientales y otras contingencias.
La Sociedad provisionó $ 3.017 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 3.290 millones correspondientes al mismo período de 2003.
Durante el ejercicio 2004, los resultados por las operaciones discontinuadas y por la venta de operaciones discontinuadas, correspondientes a Global e YPF Indonesia Ltd., aportaron $ 3 millones y $ 139 millones, respectivamente, por lo cual la utilidad neta del ejercicio 2004 fue de $ 4.876 millones en comparación con los $ 4.628 millones de 2003 lo que representa un incremento del 5%.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2004 fueron de $ 14.141 millones que comparadas con los $ 12.399 millones del ejercicio anterior, representan un aumento del 14%. Las ventas netas de crudo aumentaron en $ 1.099 millones debido principalmente al aumento del precio internacional del crudo que determina los precios internos de transferencia entre segmentos de negocio, aminorado por un menor volumen vendido, producto de una menor producción, que parcialmente se compensó con mayores compras.
Por otra parte, durante el ejercicio 2004 se incrementaron las ventas de gas en $ 480 millones como consecuencia del aumento del precio a industrias y de un incremento en la producción, mientras que las ventas de líquidos de gas natural aumentaron en $ 79 millones.
Como consecuencia de aumentos en los gastos de operativos, principalmente regalías, amortizaciones, gastos de conservación y mantenimiento, y compras, la utilidad operativa de Exploración y Producción solamente se ha incrementado en un 12%, de $ 6,362 millones en 2003 a $ 7.140 millones en igual periodo de 2004
La producción consolidada de petróleo, condensado y líquidos bajó durante 2004 a 399 mil barriles diarios comparados con los 430 mil barriles diarios obtenidos en 2003 por una menor producción en Argentina. La producción de gas natural durante el ejercicio 2004 aumentó a 1.926 millones de pies cúbicos diarios respecto de los 1.767 millones de pies cúbicos diarios de igual período de 2003
Refino y Marketing
Las ventas netas en el ejercicio 2004 fueron de $ 15.808 millones, aumentando un 8% respecto de los $ 14.667 millones vendidos el ejercicio anterior, como consecuencia de mejores precios en el mercado externo compensados con una caída de volúmenes exportados de gas oil y naftas y un incremento en las retenciones a las exportaciones, y en un aumento en los precios y volúmenes vendidos de gas oil en el mercado interno.
El resultado operativo de 2004 registró una ganancia de $ 1.324 millones, disminuyendo en un 13% respecto a los $ 1.527 millones del ejercicio anterior. Esta disminución fue como consecuencia de un incremento del costo de crudo comprado a la unidad Exploración y Producción, mayores gastos de refinación y mayores gastos de transportes originados por la modalidad "Costo y Fletes".
El volumen procesado en las refinerías en Argentina durante 2004 alcanzó los 298 miles de barriles diarios, que equivale a una utilización del 93,2% de la capacidad teórica instalada que asciende a 319,5 miles de barriles diarios.
Quimica
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional
Las ventas netas en el ejercicio 2004 fueron de $ 2.146 millones, superiores a los $ 1.553 millones del ejercicio 2003 La utilidad operativa del año 2004 ascendió a $ 564 millones, $ 177 millones superiores al del año 2003.. Este mejor resultado se alcanzó a través de un fuerte incremento en los volúmenes vendidos, principalmente los exportados, como consecuencia de la producción record de metano!, siendo un 12% superior al del año 2003.
Otra causa a destacar es el incremento de los resultados operativos de Profértil S A.. que ha mejorado el nivel de utilización de sus unidades llegando a 93,1% en el año 2004 con respecto al 91 % del año 2003.. Por otra parte este aumento de la producción se vio acompañado por un aumento de los precios internacionales de urea llegando en algunos meses a valores que no se alcanzaban desde el año 1995..
Corporación y otros
En el ejercicio 2004, se registraron cargos por $ 430 millones, 38% superiores a los del periodo anterior, siendo las principales causas las pérdidas registradas por Astra Evangelista y mayores gastos administrativos
AÑO 2006
Producción de Petróleo y Gas Producciones consolidadas
El siguiente cuadro presenta la información relativa a la producción de petróleo y gas en bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre de 2006, 2005 y 2004.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
2006 Comparado con 2005
La Sociedad
Las ventas netas consolidadas del ejercicio 2006 fueron de $ 25.635 millones lo que representa un aumento del 12% comparados con los $ 22.901 millones del año anterior. Dicho aumento se produjo fundamentalmente como consecuencia de los mayores volúmenes de gas oil, fuel oil, naftas, especialidades, GLP y aceites lubricantes comercializados en el mercado local, mientras que en el mercado externo la caída de los volúmenes se vio compensada casi en su totalidad por el aumento de los precios internacionales.
El costo de ventas del año 2006 fue de $ 15.821 millones, comparado con los $ 11.258 millones en el 2005, lo que representa un aumento del 41%, principalmente afectado por, mayores compras de crudo, gas natural, importaciones de gasoil y aumento en las regalías, amortizaciones, servicios de mantenimiento y contrataciones.
La utilidad operativa del ejercicio 2006 fue de $ 6.883 millones que comparada con los $ 9.161 millones del ejercicio anterior representa una disminución del 25%, afectado principalmente por, los mayores gastos mencionados anteriormente frente a la estabilidad de precios locales.
La utilidad neta antes del impuesto a las ganancias en el ejercicio 2006 fue de $ 7.258 millones, un 17% menor comparados con los $ 8.772 millones del año 2005. Esta disminución fue como consecuencia neta de menores resultados operativos por $ 2.278 millones, que fueron compensados con una disminución en otros egresos netos de $ 341 millones y mayores ganancias en resultados de inversiones permanentes de $ 144 millones.
Por otra parte se registró un incremento en los resultados financieros de $ 352 millones como consecuencia de la disminución del pago de intereses efectuados en 2005 por cancelación anticipada de anticipos de clientes, por el impacto positivo en la tenencia de bienes de cambio debido a los incrementos que experimentaron los costos de producción y por la activación de costos financieros en obras de inversión
En la línea de otros egresos, netos se registraron pérdidas por $ 204 millones durante el ejercicio 2006, registrando de esta manera una disminución del 63% respecto de la pérdida de $ 545 millones correspondientes al año 2005 que incluyó la registración de $121 millones por primas de seguros. Los principales cargos registrados durante el año 2006 corresponden a provisiones medioambientales en Estados Unidos, previsiones por juicios y otras contingencias.
La Sociedad provisionó $ 2.801 millones por impuesto a las ganancias disminuyendo un 18% los $ 3.410 millones correspondientes al año 2005.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2006 fueron de $ 17,883 millones que comparadas con los $ 15.195 millones del ejercicio anterior, representan un aumento del 18%, Las ventas netas de crudo aumentaron en $ 2.191 millones debido principalmente al aumento del precio internacional del crudo que determina los precios internos de transferencia entre segmentos de negocio, aminorado por un menor volumen vendido, producto de una menor producción, que parcialmente se compensó con mayores compras.
Por otra parte, durante el ejercicio 2006 se incrementaron las ventas de gas en $ 292 millones como consecuencia del aumento del precio a industrias, que quedó en parte compensado por el incremento de la alícuota y base de cálculo de retenciones a las exportaciones, mientras que los derivados de gas y otras ventas aumentaron en $ 205 millones.
La utilidad operativa de Exploración y Producción disminuyó en el 2006 en un 8% respecto del año 2005 como consecuencia de mayores aumentos en los gastos operativos. La variación se produjo principalmente por el incremento del 46% en las amortizaciones, producto de una mayor alícuota generada por una menor base de reservas probadas. Adicionalmente se registraron incrementos en contrataciones de obras y servicios, gastos de reparaciones y mantenimiento por el incremento en los costos de los servicios prestados y compras de gas para cumplir con compromisos de venta previamente asumidos.
La producción consolidada de petróleo, condensado y líquidos durante 2006 fue de 348 mil barriles diarios comparado con los 367 mil barriles diarios obtenidos en 2005. La producción de gas natural durante el ejercicio 2006 disminuyó a 1.781 millones de pies cúbicos diarios respecto de los 1.827 millones de pies cúbicos diarios de Igual período de 2005.
Refino y Marketing
Las ventas netas en el ejercicio 2006 fueron de $ 20.801 millones aumentando un 14% respecto de los $ 18.178 millones vendidos el ejercicio anterior. Este incremento fue consecuencia de un aumento en el mercado local en los precios y volúmenes vendidos de gas oil a segmentos con mayor margen y fuel oil, como así también en los precios del aerokerosene, aceites y bases de lubricantes. A su vez en el mercado externo hubo una fuerte caída en los volúmenes comercializados de naftas, gas oil y aerokerosene, que fueron destinados al mercado interno, parcialmente compensados por un aumento en los precios de todos los productos refinados y por el incremento en el volumen exportado de fuel oil..
El resultado operativo de 2006 registró una ganancia de $ 258 millones, disminuyendo en un 86% respecto a los $ 1.900 millones del ejercicio anterior. Esta disminución fue consecuencia de los menores volúmenes de exportaciones y un incremento en las compras de crudo y combustibles a terceros tanto en volumen como en precio, como así también un aumento en el costo de crudo comprado a la unidad de Exploración y Producción, que explican en gran medida la caída del margen operativo, dado que los precios locales se mantuvieron en niveles similares. Los gastos de mantenimiento sufrieron un importante incremento como consecuencia de aumentos en los costos de los servicios contratados.
El volumen procesado en las refinerías de YPF durante 2006 alcanzó los 315 miles de barriles diarios, que equivale a una utilización del 98,5% de la capacidad teórica instalada que asciende a 319.5 miles de barriles diarios.
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2006 fueron de $ 3.048 millones, aumentando un 34% respecto de los $ 2.269 millones del ejercicio 2005. La utilidad operativa del año 2006 ascendió a $ 572 millones, $ 30 millones superior a la del año 2005. Este resultado fue consecuencia de un aumento en las ventas debido a un incremento en los precios tanto en el mercado local como en el externo, que compensó la caída de volumen del mercado externo y el incremento que sufrieron los gastos de mantenimiento y de contratación de servicios.
Corporación y otros
En el ejercicio 2006, se registró una pérdida operativa de $ 540 millones, 20% superiores a la del período anterior, siendo las principales causas mayores gastos administrativos compensados parcialmente con la ganancia operativa de A - Evangelista S.A..
2005 Comparado con 2004 La Sociedad
Las ventas netas del ejercicio 2005 fueron de $ 22.901 millones comparados con $ 19.931 millones del año anterior. Esto representa un aumento del 15%, como consecuencia de los mayores precios internacionales que afectaron a toda la canasta de productos comercializados en el mercado externo mientras que en el mercado interno se registraron incrementos en los precios del gas natural, por la aplicación del sendero de precios establecidos por la Resolución N° 208/104 de la Secretaría de Energía de la Nación, crudo, gas oil y aerokerosene. Estos mayores ingresos por mejores precios quedaron parcialmente compensados con una caída del volumen vendido, principalmente crudo, debido a una menor producción.
El costo de ventas del año 2005 fue de $ 11.258 millones, comparado con los $ 9.212 millones en el . 2004, lo que representa un aumento del 22%, principalmente por mayores compras de crudo e importaciones de gasoil y gas natural, así como aumento en las regalías, amortizaciones y otros gastos de producción.
La utilidad operativa del ejercicio 2005 fue de $ 9.161 millones comparada con los $ 8.471 millones del ejercicio anterior, lo que representa un aumento del 8% impulsado por los mayores precios internacionales que afectan las exportaciones.
La utilidad neta antes del impuesto a las ganancias en el ejercicio 2005 fue de $ 8.772 millones comparados con los $ 7.782 millones del ejercicio 2004. Este aumento fue como consecuencia neta de mayores resultados operativos por $ 690 millones, de una disminución en otros egresos netos de $ 436 millones, menores ganancias en resultados de inversiones permanentes de $ 115 millones, menores ingresos financieros de $36 millones originadas principalmente por los intereses por las cancelaciones anticipadas de deudas en Compañía Mega S.A. y en anticipos de clientes en YPF compensadas parcialmente por el impacto positivo en la tenencia de bienes de cambio debido a los incrementos que experimentaron los costos de producción y de $ 15 millones por mayores resultados por la venta de inversores no corrientes.
En la línea de otros egresos* netos se registraron pérdidas por $ 545 millones durante el ejercicio 2005 respecto de una pérdida de $ 981 millones durante el año 2004. Los principales cargos registrados durante el año 2005 corresponden a previsiones por juicios, provisiones medioambientales y otras contingencias.
La Sociedad provisionó $ 3.410 millones por impuesto a las ganancias en comparación con los $ 3.017 millones correspondientes al ejercicio 2004.
Durante el 2004 el resultado de las operaciones discontinuadas y por la venta de operaciones discontinuadas, correspondientes a Global Companies LLC e YPF Indonesia Ltd., aportaron $ 3 millones y $ 139 millones, respectivamente.
Exploración y Producción
Las ventas netas de Exploración y Producción en el ejercicio 2005 fueron de $ 15.195
millones que comparadas con los $ 14.141 millones del ejercicio anterior, representan un aumento del 7%. Las ventas netas de crudo aumentaron en $1.515 millones debido principalmente al aumento del precio internacional del crudo que determina los precios internos de transferencia entre segmentos de negocio, aminorado por un menor volumen vendido, producto de una menor producción, que parcialmente se compensó con mayores compras. Por otra parte, durante el ejercicio 2005 se incrementaron las ventas de gas en $ 488 millones como consecuencia del aumento del precio a industrias, mientras que los derivados de gas aumentaron en $ 122 millones.
Como consecuencia de aumentos en los gastos operativos, principalmente regalías, amortizaciones, gastos de conservación y mantenimiento, y compras de crudo para cumplir con compromisos de venta previamente asumidos, la utilidad operativa de Exploración y Producción tanto en el 2005 como en el 2004 se mantuvo en valores similares.
La producción consolidada de petróleo, condensado y líquidos durante 2005 fue de 367 mil barriles diarios comparado con los 399 mil barriles diarios obtenidos en 2004. La producción de gas natural durante el ejercicio 2005 disminuyó a 1.827 millones de pies cúbicos diarios respecto de los 1.926 millones de pies cúbicos diarios del 2004 como consecuencia de una menor producción.
Refino y Marketing
Las ventas netas en el ejercicio 2005 fueron de $ 18.178 millones, aumentando un 15% respecto de los $ 15.808 millones vendidos el ejercicio anterior. Este aumento fue consecuencia de mejores precios en el mercado externo de gas oil, fuel oil y naftas de exportación compensados con una caída de volúmenes exportados de gas oil y un incremento en las retenciones a las exportaciones. En el mercado local, hubo un aumento en los precios y volúmenes vendidos de gas oil como así también un aumento en los precios del aerokerosene y bases de lubricantes.
El resultado operativo de 2005 registró una ganancia de $ 1.900 millones, aumentando en un 44% respecto a los $ 1.324 millones del ejercicio anterior. Este aumento fue consecuencia de mayores ventas producto de mejores precios compensados con mayores compras por importación de gas oil, un incremento del costo de crudo comprado a la unidad Exploración y Producción, mayores gastos de refinación y mayores gastos de transportes originados por la modalidad "Costo y Fletes".
El volumen procesado en las refinerías en Argentina durante 2005 alcanzó los 302 miles de barriles diarios, que equivale a una utilización del 94,4% de la capacidad teórica instalada que asciende a 319.5 miles de barriles diarios.
Química
La unidad de negocios de Química realiza ventas de productos petroquímicos tanto en el mercado interno como en el mercado internacional.
Las ventas netas en el ejercicio 2005 fueron de $ 2.269 millones, superiores a los $ 2.146 millones del ejercicio 2004. La utilidad operativa del año 2005 ascendió a $ 542 millones, $ 22 millones inferior a la del año 2004. Este resultado fue consecuencia de un aumento en las ventas debido a un incremento en los precios tanto en el mercado local como en el externo compensados por mayores compras y amortizaciones. El aumento del resultado operativo de Profértil S.A. se vio compensado con el resultado que dejó de aportar Petroken Petroquímica Ensenada S.A., tras la venta de esta compañía a fines del año anterior.
Corporación y otros
En el ejercicio 2005, se registró una pérdida operativa cargos por $ 451 millones, 5% superiores a la del período anterior, siendo las principales causas mayores gastos administrativos compensados parcialmente con la ganancia operativa de A - Evangelista S.A.
AÑO 2007
Producción de Petróleo y Gas Producciones consolidadas
El siguiente cuadro presenta la información relativa a la producción de petróleo y gas en bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
2007 Comparado con 2006
La Sociedad
Las ventas netas en 2007 fueron de $ 29.104 millones, lo que representa un aumento del 13,5 % en comparación con la suma de $ 25.635 millones en 2006 Este aumento se debió principalmente al mayor volumen de ventas de gas oil y fuel oil en el mercado interno, parcialmente producto de la participación de la Sociedad en el Programa de Energía Total, como también al mayor volumen vendido de productos petroquímicos en dicho mercado, todo ello complementado con un aumento en los precios del gas oil y naftas en el mercado doméstico.
Como resultado de ello, nuestras ventas domésticas aumentaron un 21,9 % hasta la suma de $ 20.704 en 2007, en comparación con la suma de $ 16.986 millones en 2006. Las exportaciones disminuyeron un 3% hasta $ 8.400 millones en 2007, respecto de los $ 8.649 millones en 2006, debido principalmente a la disminución en los volúmenes de exportación de gas natural, petróleo crudo y naftas, lo cual fue parcialmente compensado por el aumento en el precio internacional de los combustibles. Nuestras exportaciones en ambos periodos se realizaron principalmente a los Estados Unidos, Brasil y Chile.
El costo de ventas en 2007 fue de $19 mil millones, en comparación con los $15.821 millones en 2006, lo que representa un aumento del 20 %, que se debió principalmente al aumento del 45% en el volumen total de petróleo crudo comprado a terceros, lo cual fue necesario para compensar nuestra menor producción de petróleo crudo, dada la declinación natural de nuestros campos, y así aumentar el ritmo de operación de nuestras refinerías para aumentar la oferta de productos refinados atento a la creciente demanda interna. De esta manera, los mayores volúmenes de compras de petróleo crudo han afectado de forma negativa nuestros márgenes dado que a partir del reemplazo de producción propia por producción de terceros perdemos el margen ganado por nuestras actividades de producción.
Adicionalmente, la depreciación del activo fijo aumentó aproximadamente un 11%, principalmente como resultado de un aumento en el valor del activo sujeto a amortización como consecuencia de los siguientes factores: (1) mayores costos por obligaciones de abandono de pozos registrados al cierre del ejercicio 2006 en función a nuevas estimaciones realizadas a dicha fecha en base a nueva información disponible respecto a los costos futuros asociados a dichas actividades, de acuerdo a la normativa contable vigente, y posteriormente sometidos a amortización durante el año 2007 a partir del método de unidades de producción, y (ii) mayores inversiones sujetas a amortización durante el año 2007 y con relación al año 2006.
Los sueldos y cargas sociales, costos de mantenimiento, servicios contratados y algunos otros costos de producción también aumentaron, impulsados principalmente por la inflación y la renegociación de algunos contratos laborales y de servicios. Asimismo, y continuando con lo ocurrido en el año 2006, la Sociedad se ha visto afectada por una serie de factores que han motivado el reconocimiento de ciertas penalidades por compromisos contractuales y que han contribuido negativamente al resultado operativo aportado por el segmento Exploración y Producción.
Los gastos de comercialización en 2007 ascendieron a $ 2.120 millones, comparados con $1 797 millones en 2006, lo que representa un aumento del 18 %.
La utilidad operativa en 2007 fue de $ 6,657 millones, en comparación con los $ 6.883 millones en 2006, lo que representa una disminución del 3,3% La utilidad operativa disminuyó principalmente por los aumentos en las compras de petróleo crudo y gas oil, y también por el aumento en la depreciación y otros gastos.
Los márgenes operativos (utilidad operativa dividida por ventas netas) fueron del 22,9% y 26,9% en 2007 y 2006, respectivamente
El rubro Otros Egresos netos, aumentó a $ 439 millones en 2007, con respecto a los $204 millones en 2006, principalmente como resultado de un aumento en las previsiones para juicios, debidas fundamentalmente a nueva información vinculada a nuestras demandas judiciales que determinó la necesidad de efectuar las reestimaciones pertinentes de acuerdo con la normativa contable, como asimismo a nuestra reevaluación de ciertas obligaciones relacionadas con el medio ambiente y también sobre la base de nueva información disponible a la fecha de emisión de los estados contables.
En 2007 los resultados financieros netos aumentaron el 14% a $518 millones respecto de los $454 millones en 2006, Este aumento corresponde principalmente al mayor resultado por tenencia de bienes de cambio, como consecuencia de los mayores costos de producción con respecto al periodo anterior, base sobre la cual se valúan nuestras existencias, como asimismo al resultado por diferencia de cambio, teniendo en cuenta nuestra posición financiera neta activa en moneda extranjera Adicionalmente, los gastos financieros se incrementaron debido fundamentalmente a mayores cargos por la actualización financiera de nuestro pasivo por abandono de pozos motivado en el incremento del mismo dada su reestimación en función a nueva información disponible al 31 de diciembre de 2006, todo ello en correlación con el incremento del activo relacionado según se mencionara precedente.
El cargo por impuesto a las ganancias en 2007 disminuyó el 1,5% a $2.756 millones, respecto de los $2.801 millones en 2006 Las tasas impositivas efectivas en 2007 y en 2006 fueron de 40,30% y 38,59%, respectivamente, en comparación con la tasa de impuesto a las ganancias vigente del 35%, debido fundamentalmente a los resultados negativos de nuestra sociedad controlada YPF Holdings Inc, durante el ejercicio 2007, y por la cual la Sociedad no reconoce un activo por impuesto diferido atento a la evaluación de recuperabilidad del mismo, como asimismo a ciertas pérdidas contables cuya deducción no es permitida impositivamente, tal como se detalla en la nota 3.k) a los estados contables básicos, siendo la principal la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso.
La utilidad neta para el ejercicio 2007 fue de $ 4.086 millones, en comparación con $ 4.457 millones en 2006, lo que representa una disminución del 8%. Esta disminución se debió principalmente al 3% de caída en la utilidad operativa, al aumento de Otros Egresos, netos, y a los resultados financieros netos descriptos más arriba.
Exploración y producción
Las ventas netas del segmento Exploración y Producción en 2007 ascendieron a $18.068 millones, lo que representa un incremento del 1% respecto de los $17.883 millones correspondientes al año 2006 Las ventas intersegmento, que esencialmente consistieron en ventas de petróleo crudo, se incrementaron levemente en $ 23 millones en 2007, debido al incremento del 9% en el precio internacional promedio del petróleo crudo que determinó el precio interno de las transferencias entre segmentos de negocio hasta la entrada en vigencia en el mes de noviembre de 2007 de la Resolución M.E.P. N° 394/07 del Ministerio de Economía y Producción, según se menciona en párrafos precedentes.
Dicho efecto se vio parcialmente compensado por una disminución del 6% en el volumen de las ventas de petróleo crudo, originada principalmente en una disminución del 5% en la producción de la Sociedad, motivado ello fundamentalmente en la declinación natural de nuestros campos. Adicionalmente, en 2007, la facturación correspondiente a las exportaciones de gas natural disminuyeron principalmente a causa de los menores volúmenes exportados (los cuales se redujeron aproximadamente 56% en comparación con el año 2006, pasando a representar en el año 2007 apenas el 7% del volumen vendido total por la Sociedad) fundamentalmente como consecuencia de las limitaciones establecidas a la Sociedad respecto a la posibilidad de exportar, mientras el precio promedio del gas natural vendido en el mercado interno se incrementó aproximadamente un 8%, principalmente como resultado de una parcial recomposición de precios en los segmentos industrial y de centrales térmicas y pese al significativo aumento en los volúmenes de gas vendidos al sector residencial, cuyos precios se mantuvieron sin modificaciones respecto al año 2006 siendo estos últimos significativamente menores que los correspondientes a otros segmentos del mercado Los subproductos del gas y las demás ventas permanecieron estables
La utilidad operativa del segmento de Exploración y Producción disminuyó el 13,5% hasta $ 5.679 millones en 2007 en comparación con los $ 6.564 millones registrados en 2006, debido a la disminución de las ventas de petróleo crudo y a los mayores gastos operativos. Los gastos operativos aumentaron el 9,5% debido fundamentalmente a aumentos significativos en los trabajos y servicios contratados, de acuerdo con los aumentos de costos ocurridos en la Argentina y en la industria petrolera internacional, como así también a los mayores costos laborales generados por la renegociación de contratos de trabajo con los sindicatos de trabajadores petroleros.
Adicionalmente, registramos un aumento de $ 353 millones durante el año 2007 (lo que representa un incremento del 10,8% respecto al año 2006) en el cargo correspondiente a la depreciación del activo fijo, principalmente a causa de la disminución en las reservas, las cuales sirven de base a los efectos del cálculo de la amortización por el método de unidades de producción, junto con el aumento en los activos tanto por nuevas inversiones como asimismo los relacionados con las obligaciones de abandono de pozos al 31 de diciembre de 2006, y según se menciona precedentemente
La producción promedio de petróleo en 2007 disminuyó el 4,6% hasta 329 mil barriles diarios, desde 345 mil barriles diarios en el mismo período en 2006. La producción de gas natural en 2007 disminuyó el 2,3% hasta 1.740 millones de pies cúbicos por día desde 1.784 millones de pies cúbicos por día en el mismo período en 2006. Dichas declinaciones fueron fundamentalmente consecuencia de la declinación natural de la producción de nuestros campos, dada la característica general de madurez de los mismos, como asimismo al cese de producción en nuestro yacimiento Magallanes en enero de 2007 debido a ciertos problemas técnicos, el cual se estima comenzará a producir nuevamente durante el primer semestre de 2008.
Adicionalmente a lo mencionado precedentemente, la Sociedad incrementó durante el ejercicio su actividad exploratoria, fundamentalmente a partir de la iniciación de los trabajos en áreas offshore en las cuales participa, todo lo cual ha determinado un aumento en los costos por dicho concepto de aproximadamente $117 millones, sin tener en cuenta las perforaciones exploratorias improductivas
Refino y Marketing
Las ventas netas en 2007 fueron de $ 24.278 millones, lo que representa un aumento del 16,7% con respecto a $ 20.801 millones en ventas netas registradas en 2006. Dicho aumento se debe principalmente a los aumentos en los volúmenes de venta en el mercado interno y en los precios promedio del gas oil y las naftas en dicho mercado, siendo estos los dos productos principales del segmento. Los volúmenes de gas oil durante el 2007 en comparación con el año 2006 destinados al mercado interno por la Sociedad aumentaron aproximadamente el 8%, mientras que los volúmenes de naftas aumentaron aproximadamente el 20%, habiéndose asimismo incrementado los precios de dichos productos durante el período antes indicado.
No obstante los incrementos antes mencionados, los precios locales de los productos que comercializa la Sociedad permanecieron aún significativamente por debajo de los precios internacionales para los productos hidrocarburíferos. En consecuencia, los incrementos mencionados en precios y volúmenes fueron compensados parcialmente con una disminución del 25 % en el volumen de naftas exportadas, el principal producto del segmento vendido al mercado internacional, donde los precios fueron en promedio significativamente más altos que en la Argentina en 2007, dada la necesidad de destinar dicha producción a la satisfacer la demanda local en cumplimiento de las regulaciones vigentes en la Argentina.
La utilidad operativa aumentó a $ 1.234 millones en 2007, con respecto a los $ 258 millones del mismo periodo en 2006. Dicho incremento se debió a los aumentos en los volúmenes y precios del gas oil y nafta en el mercado interno, que se mencionaran precedentemente. En cuanto a las compras de petróleo crudo, que representan más del 90% de sus costos operativos, el segmento registró un incremento de aproximadamente 5% en el precio promedio pagado por el petróleo crudo a nuestra unidad de negocio de Exploración y Producción, motivado fundamentalmente por el incremento durante el año 2007 del precio internacional del petróleo crudo, base sobre la cual se fija el precio intersegmento para dicho producto. Asimismo se registró un aumento del 15% en el costo de refinación, excluyendo el costo del petróleo crudo mencionado precedentemente, principalmente a causa de los mayores costos de contratos de servicios, como resultado de la renegociación de algunos contratos de servicios teniendo en cuenta la inflación, como así también por los mayores volúmenes de petróleo crudo comprado a terceros para satisfacer el aumento en la producción diaria de nuestras refinerías.
El costo de refinación por barril, que calculamos como el costo de las ventas del segmento en el período, menos el costo de compra de petróleo crudo y la depreciación del activo fijo, dividido por el número de barriles procesados en el período, fue de $ 10,7 en 2007, en comparación con $ 9,3 en 2006. Adicionalmente, los resultados del segmento se han visto afectados por el nuevo régimen de retenciones a las exportaciones establecido por la Resolución 394107, todo ello a partir de su sanción a mediados del mes de noviembre de 2007.
La producción diaria promedio de nuestras refinerías operadas en 2007, alcanzó a 326 mil barriles, lo que representa un incremento de 3,5% sobre los 315 mil barriles por día respecto de los procesados en 2006.
Química
Las ventas netas en 2007 aumentaron el 13,4% a $3.455 millones con respecto a los $3.048 millones, correspondiente al 2006. Dicho incremento se atribuye principalmente al aumento en los volúmenes de ventas en el mercado interno, como así también a un aumento del 12% en el precio promedio de los productos petroquímicos exportados, que compensó ampliamente la disminución del 2% en el volumen de los productos destinados a dicho mercado No obstante lo antes mencionado, la utilidad operativa en 2007 disminuyó 12,6% con respecto a los $572 millones en 2006, lo cual se explica fundamentalmente por un aumento en los costos de mantenimiento y servicios contratados; por los efectos de la resolución del Ministerio de Economía y Producción M.E.P. N° 394107, que entró en vigencia a partir de noviembre de 2007, y por los menores resultados obtenidos por nuestra participación en Profértil S.A. en comparación con el año 2006, debido esto último fundamentalmente a la menor disponibilidad de gas natural para la producción de fertilizantes que tuvo esta compañía durante los meses de invierno.
Administración central y otros
En el ejercicio 2007, las pérdidas operativas por gastos administrativos y otros alcanzaron los $ 620 millones, 14,8% superiores a la del ejercicio anterior, siendo las principales causas los mayores sueldos y cargas sociales, y honorarios y retribuciones por servicios, compensados parcialmente con la mayor ganancia operativa obtenida por nuestra sociedad controlada A- Evangelista S.A , la cual es imputada a esta unidad.
2006 Comparado con 2005 La Sociedad
Las ventas netas en 2006 fueron de $ 25.635 millones, lo que representa un aumento del 11,9% con respecto a $ 22.901 millones en 2005. Dicho aumento se atribuye principalmente al mayor volumen de ventas de gas oil en el mercado interno (que aumentaron el 11,5%) y naftas (que aumentaron el 21%), a ligeros aumentos en los precios internos promedio de dichos productos, así como al 16% de aumento en el precio interno promedio del gas natural, como consecuencia de la mayor participación en nuestro mix de ventas de los volúmenes correspondientes a los sectores industriales del mercado argentino, los cuales poseen un mayor precio que el mercado residencial, lo cual compensó ampliamente la disminución del 5% en el volumen de gas natural vendido en el mercado interno. Como resultado, las ventas en el mercado interno aumentaron el 19,1% a $16.986 millones en 2006 con respecto a $ 14 257 millones en 2005. Las exportaciones ascendieron a $ 8.649 millones en 2006 contra $8.644 millones en 2005.
El costo de ventas en 2006 fue de $ 15.821 millones, en comparación con $11.258 millones en 2005, lo que representa un aumento del 40,5%, principalmente atribuible a: un aumento del 21% en los precios promedio del petróleo crudo y a un aumento del 147% en el volumen de petróleo crudo comprado a terceros, fundamentalmente como consecuencia de la declinación natural de la producción de nuestros campos y ciertas huelgas ocurridas durante el año 2006 que afectaron la producción, todo ello para mantener el ritmo operativo de nuestras refinerías; un 44% de aumento en los precios promedio del gas natural y a un aumento del 7% en el volumen de importaciones de gas natural realizadas para cumplir con la demanda interna y un marcado aumento de la depreciación del activo fijo, debido a una menor base de reservas probadas.
Adicionalmente, los gastos de mantenimiento y los servicios contratados aumentaron, motivados fundamentalmente por los incrementos de precios generales en la industria, como asimismo los cargos vinculados a las regalías hidrocarburíferas, siendo esto último consecuencia del aumento den los precios del crudo WTI, base sobre la cual se calculan las mismas. Adicionalmente, la Sociedad incurrió en ciertas penalidades por nuestra imposibilidad de entregar gas natural según nuestros compromisos contractuales.
Los gastos de comercialización ascendieron a $ 1.797 millones en 2006, comparados con $ 1.650 millones en 2005, lo cual representa un aumenta del 8,9%.
La utilidad operativa en 2006 fue de $ 6.883 millones en comparación con $ 9.161 millones en 2005, lo que representa una disminución del 24,9%, La utilidad operativa disminuyó principalmente debido al aumento de gastos mencionados anteriormente (mayores compras de petróleo y gas natural y una mayor depreciación del activo fijo, gastos de mantenimiento y servicios contractuales, entre otros) que no fueron compensados por el correspondiente aumento en los precios internos, los que aumentaron a un ritmo bastante menor en comparación con los precios internacionales.
Los márgenes operativos (utilidad operativa dividida por ventas netas) fueron de 26,9% y 40,0% en 2006 y 2005, respectivamente
Los Otros Egresos, netos, disminuyeron el 62,6% hasta la suma de $ 204 millones en 2006 respecto de la suma de $ 545 millones en 2005, principalmente como resultado de la reducción en las primas de seguro atribuibles a la no recurrencia en 2006 de pagos efectuados en 2005, atribuibles a la finalización de nuestra participación en OIL Insurance Ltd y a una variedad de otros factores Los principales cargos en 2006 se derivaron de las previsiones para juicios, trabajos de remediación ambiental y otras contingencias.
En 2006 los resultados financieros netos aumentaron el 345% alcanzando la suma de $ 454 millones respecto de la suma de $ 102 millones en 2005. Este aumento es atribuible al marcado aumento en los resultados por tenencia de bienes de cambio, debido a la revaluación de stock por el aumento de los costos de producción, base sobre la cual valuamos la mayor parte de nuestras existencias. Además, la utilidad de colocaciones a corto plazo aumentó y los gastos por intereses de pasivos disminuyeron.
El cargo por impuesto a las ganancias en 2006 disminuyó el 17,9% a $ 2,801 millones de $ 3.410 millones en 2005. Las tasas efectivas del impuesto a las ganancias en 2006 y 2005 fueron de 38,59% y 38,87% respectivamente, en comparación con la tasa establecida por ley, de 35%
Exploración y Producción
Las ventas netas del segmento de Exploración y Producción en 2006 fueron de $ 17.883 millones, lo que representa un aumento del 17,7% con respecto a los $ 15.195 millones en 2005. Las ventas de petróleo crudo aumentaron en $ 2.191 millones en 2006, como consecuencia del aumento en los precios internacionales del petróleo crudo que contribuyeron a los mayores precios internos utilizados para las transferencias entre segmentos de negocio.
Este efecto fue parcialmente compensado por una disminución del 6% en el volumen de ventas de petróleo crudo que se produjo como consecuencia de una baja en la producción, dada la declinación natural de nuestros campos Asimismo, las ventas de gas natural aumentaron en $ 292 millones debido al aumento del 22% en nuestro precio interno promedio del gas natural en 2006, cuyo efecto fue parcialmente compensado por una disminución del 5% en los volúmenes de gas natural vendidos en el mercado interno y al aumento en la alícuota de las retenciones a las exportaciones, (cuyo efecto compensó ampliamente un aumento del 43% en nuestros precios internacionales para las ventas de gas natural).
La utilidad operativa del segmento de Exploración y Producción disminuyó el 8,1% a $ 6.564 millones en 2006, en comparación con los $ 7.140 millones en 2005, debido a mayores gastos operativos Dicha disminución refleja principalmente un aumento de $ 1.033 (46%) en la depreciación del activo fijo, debida principalmente a una mayor alícuota de amortización como resultado de la disminución de nuestras reservas probadas y por los motivos explicados seguidamente, así como al incremento en los activos ocasionado por un aumento significativo de nuestras obligaciones relativas al abandono de pozos a principios del ejercicio. Los honorarios por contrataciones de obras y servicios de reparación y mantenimiento también aumentaron debido a los mayores costos de servicios prestados, lo que resultó de la renegociación de algunos de nuestros contratos de servicios, de acuerdo con aumentos registrados en toda la industria para el costo de dichos contratos en la Argentina. Adicionalmente, el volumen de gas natural importado de terceros para cumplir compromisos de venta adquiridos con anterioridad aumentó el 7%, mientras que el precio promedio de dichas compras aumentó el 44%.
La producción de petróleo durante 2006 disminuyó el 6% a 345 mil barriles diarios, en comparación con los 367 mil barriles diarios en 2005, mientras que la producción de gas natural en 2006 disminuyó el 2,3% a 1.784 millones de pies cúbicos por día, en comparación con los 1.827 millones de pies cúbicos por día en 2005, lo que ocurrió en ambos casos, principalmente, como consecuencia de una disminución de la producción debida a la declinación natural de la producción, atribuible a la madurez general de nuestros yacimientos, así como a una huelga laboral ocurrida en nuestras instalaciones de producción en el sur de la Argentina durante los primeros meses de 2006.
Refino y Marketing
Las ventas netas en 2006 fueron de $ 20. 801 millones, el 14,4% más que las ventas netas de $ 18.178 registradas en 2005, lo que resultó principalmente por el aumento en el volumen de gas oil y naftas vendidos en el mercado interno, de 11,5% y 21%, respectivamente, en 2006 en comparación con el ejercicio anterior los aumentos en los volúmenes de gas oil y naftas vendidos en el mercado interno fueron reforzados por aumentos en los precios internos promedio del gas oil y las naftas, aproximadamente del 3% y 1% respectivamente, en 2006 en comparación con 2005 Asimismo, los volúmenes de gas oil y naftas vendidos en el mercado internacional disminuyeron en el 54% y 29% respectivamente, como resultado de la necesidad de satisfacer el aumento de la demanda en el mercado interno, Esta disminución fue parcialmente compensada por los aumentos en los precios internacionales de todos los productos refinados y por el aumento en el volumen y precio de fuel oil exportado.
La utilidad operativa fue de $ 258 millones en 2006, lo que representa una disminución de 86,4%, en comparación con $ 1.900 millones en 2005 Esta disminución se debió principalmente a los mayores precios de petróleo crudo, que representaron más del 90% de los costos operativos del segmento. El segmento registró un 28% de aumento en el precio promedio del petróleo crudo comprado a la unidad de negocio de Exploración y producción, y el 21% de aumento en el precio promedio del petróleo crudo comprado a terceros. El costo de refinación por barril fue de $ 9,3 en 2006 en comparación con $ 7,6 en 2005
La producción de nuestras refinerías en 2006, incluido el 50% de la producción de Refinor (somos propietarios del 50% de Refinor), alcanzó los 332.000 barriles diarios, lo que representa una tasa de utilización del 93,5% de la capacidad de procesamiento existente de 345.600 barriles diarios.
Química
Las ventas netas en 2006 aumentaron el 34,3% a $ 3,048 millones, en comparación con $ 2 269 millones en 2005.
La utilidad operativa en 2006 fue de $ 572 millones, el 5,5% de aumento en comparación con los $ 542 millones en 2005, lo que resulta principalmente del aumento en los precios internos e internacionales del metanol, que en promedio aumentaron el 42%, lo que compensa ampliamente la disminución en los volúmenes de venta como consecuencia de los significativos aumentos en los precios de las materias primas (principalmente nafta virgen) y las limitaciones a los incrementos de precios correspondientes a las ventas en el mercado interno de la urea en la segunda mitad de 2006.
Administración Central y otros
En el ejercicio 2006, se registró una pérdida operativa de $ 540 millones, 20% superiores a la del ejercicio anterior, siendo las principales causas mayores gastos administrativos compensados parcialmente con la ganancia operativa de A - Evangelista S A.
AÑO 2008
Producción de Petróleo y Gas Producciones consolidadas
El siguiente cuadro presenta la información relativa a la producción de petróleo y gas en bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre de 2008, 2007 y 2006.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
2008 comparado con 2007
La Sociedad
Las ventas netas en 2008 fueron de $ 34.875 millones, lo que representa un aumento del 19,8% en comparación con la suma de $ 29 104 millones en 2007. Este aumento se debió principalmente al incremento en los precios promedio obtenidos por la Sociedad en el mercado interno para el gas oil y naftas También se produjeron importantes incrementos de precios en otros productos corno los combustibles de usó aeronáutico, tanto para el mercado local como para el mercado externo, lo cual fue compensando parcialmente en el caso de las ventas al exterior, con el aumento registrado en las retenciones a las exportaciones por la entrada en vigencia de la Resol 394/07, que en el caso de los productos refinados y petroquímicos se vieron incrementadas en aprox. $ 2.470 millones en el año 2008 respecto al año anterior.
Como resultado de ello, nuestras ventas domésticas aumentaron un 33,5% hasta la suma de $ 27.647 en 2008, en comparación con la suma de $ 20.704 millones en 2007 Las exportaciones disminuyeron un 13,9% hasta $ 7.228 millones en 2008, respecto de los $ 8.400 millones en 2007, debido principalmente a la disminución en los volúmenes de exportación de gas natural, petróleo crudo y naftas, lo cual fue sólo parcialmente compensado por el aumento en el precio internacional de los combustibles Nuestras exportaciones en ambos periodos se realizaron principalmente a los Estados Unidos, Brasil y Chile.
El costo de ventas en 2008 fue de $24 013 millones, en comparación con los $19 000 millones en 2007, lo que representa un aumento del 26,4%, que se debió en parte al aumento del 21% en el volumen total de petróleo crudo comprado a terceros, lo cual fue necesario para compensar nuestra menor producción de petróleo crudo, dada la declinación natural de nuestros campos y las huelgas de trabajadores que afectaron las operaciones de la Sociedad en la región sur de la Argentina. Estas mayores compras de crudo han permitido mantener nuestras refinerías en un régimen de operación alto a través del cual podemos obtener una producción de refinados tendiente a satisfacer en la mayor medida posible con dicho esfuerzo la creciente demanda local de dichos productos.
De esta manera, los mayores volúmenes de compras de petróleo crudo han afectado de forma negativa nuestros márgenes dado que a partir del reemplazo de producción propia por producción de terceros perdemos el margen ganado por nuestras actividades de producción. Adicionalmente, la depreciación del activo fijo aumentó aproximadamente un 15,4%, principalmente como resultado de un aumento en el valor del activo sujeto a amortización como consecuencia de los siguientes factores: (i) mayores costas por obligaciones de abandono de pozos registrados al cierre del primer semestre del presente ejercicio 2008, en función a nuevas estimaciones realizadas a dicha fecha en base a nueva información disponible respecto a los costos futuros asociados a dichas actividades, de acuerdo a la normativa contable vigente, y posteriormente sometidos a amortización durante el segundo semestre del año 2008 de acuerdo al método de unidades de producción, y (ii) mayores inversiones sujetas a amortización durante el año 2008 y con relación al año 2007.
Los sueldos y cargas sociales, costos de mantenimiento, servicios contratados y algunos otros costos de producción también aumentaron, impulsados principalmente por la inflación y la renegociación de algunos contratos laborales y de servicios.
Los gastos de comercialización en 2008 ascendieron a $ 2.460 millones, comparados con $ 2.120 millones en 2007, lo que representa un aumento del 16 %
La utilidad operativa en 2008 fue de $ 6 665 millones, en comparación con los $ 6.657 millones en 2007, lo que representa un leve aumento del 0,1%
Los márgenes operativos (utilidad operativa dividida por ventas netas) fueron del 19,1% y 22,9% en 2008 y 2007, respectivamente
El rubro Otros Egresos netos, disminuyó a $ 376 millones en 2008, con respecto a los $ 439 millones en 2007, entre otros como resultado de una disminución en las previsiones para juicios, lo cual fue parcialmente compensado con mayores cargos provenientes de ciertas obligaciones relacionadas con el medio ambiente considerando nueva información disponible durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008
Los resultados financieros y por tenencia correspondientes al año 2008 fueron negativos en $ 174 millones, cuando en el ejercicio anterior hablan sido positivos en $ 518 millones. Esta importante variación se produjo como consecuencia de menores intereses ganados por menores colocaciones financieras, mayores intereses pagados por financiamiento de terceros y mayores diferencias de cambio negativas provocadas por la devaluación del peso respecto al dólar
El cargo por impuesto a las ganancias en 2008 disminuyó 7,3% a $ 2.558 millones, respecto de los $ 2.758 millones en 2007 Las tasas impositivas efectivas en 2008 y en 2007 fueron de 41,27% y 40,30%, respectivamente, en comparación con la tasa de impuesto a las ganancias vigente del 35%, debido fundamentalmente a los resultados negativos de nuestra sociedad controlada YPF Holdings Inc durante los ejercicios 2007 y 2008, y por la cual la Sociedad no reconoce un activo por impuesto diferido atento a la evaluación de recuperabilidad del mismo, como asimismo a ciertas pérdidas contables cuya deducción no es permitida ¡m positivamente, tal como se detalla en la nata 3 j) a los estados contables básicos, siendo la principal la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso.
La utilidad neta para el ejercicio 2008 fue de $ 3.640 millones, en comparación con $ 4.086 millones en 2007, lo que representa una disminución del 10,9% Esta disminución se debió principalmente a la marcada disminución en los resultados financieros netos mencionados precedentemente
Exploración y Producción
Las ventas netas del segmento Exploración y Producción en 2008 ascendieron a $ 17.618 millones, lo que representa una disminución del 2,5% respecto de los $18 068 millones correspondientes al año 2007 Las ventas al negocio de Refino y Marketing, que esencialmente consistieron en ventas de petróleo crudo, disminuyeron en $ 1.393 millones en 2008, debido a la disminución del 6,3% en los volúmenes transferidos, en razón de la menor producción de crudo registrada como consecuencia de las huelgas de trabajadores antes mencionadas y a la declinación natural de nuestros campos, como asimismo por la disminución del precio interno promedio del año de las transferencias entre segmentos de negocio y con respecto al promedio del año anterior.
Lo mencionado anteriormente fue parcialmente compensado con el incremento en el precio promedio del gas natural vendido en el mercado interno (aproximadamente un 38% en promedio), principalmente como resultado de una recomposición de precios en los segmentos industrial y de centrales térmicas durante el año 2008.
La utilidad operativa del segmento de Exploración y Producción disminuyó el 41,6% hasta $ 3.315 millones en 2008 en comparación con los $ 5.679 millones registrados en 2007, debido a la disminución de las ventas de petróleo crudo, según se explica anteriormente, y a los mayores gastos operativos los gastos operativos aumentaron el 15,4% debido fundamentalmente a aumentos significativos en los trabajos y servicios contratados, de acuerdo con los aumentos de costos ocurridos en la Argentina y en la industria petrolera internacional, especialmente a consecuencia de los elevados precios alcanzados por el WTI durante una parte significativa del año, con el consecuente efecto en la demanda de los servicios vinculadas a la actividad petrolera.
Adicionalmente, registramos un aumento de $ 495 millones durante el año 2008 (lo que representa un incremento del 13,7% respecto al año 2007) en el cargo correspondiente a la depreciación del activo fijo, principalmente a causa del aumento en los activos sujetos a amortización, tanto por nuevas inversiones como asimismo los relacionados con la actualización de las obligaciones de abandono de pozos efectuada al 30 de junio de 2008, y según se menciona precedentemente.
Cabe mencionar también que los gastos exploratorios se han incrementado en $ 162 millones respecto al año 2007, principalmente como consecuencia de la mayor actividad de perforación en la región oeste de Argentina y en la cuenca marina del golfo San Jorge, que si bien resultaron negativas en 2008, dieron cumplimiento al compromiso de la Sociedad en materia de búsqueda de nuevos recursos en la Argentina.
La producción promedio de petróleo en 2008 disminuyó el 4,9% hasta 313 mil barriles diarios, desde 329 mil barriles diarios en el mismo período en 2007 La producción de gas natural en 2008 disminuyó el 4,7% hasta 1 658 millones de pies cúbicos por día desde 1.740 millones de pies cúbicos por día en el mismo periodo en 2007. Dichas declinaciones fueron fundamentalmente consecuencia de la declinación natural de la producción de nuestros campos, dada la característica general de madurez de los mismos, como asimismo a las huelgas de trabajadores que afectaron las operaciones de la Sociedad en la región sur de la Argentina.
Refino y Marketing
Las ventas netas en 2008 fueron de $ 28.017 millones, lo que representa un aumento del 15,4% con respecto a $ 24.278 millones en ventas netas registradas en 2007. Dicho aumento se debe principalmente a los aumentos en los precios promedio del gas oil y las naftas en el mercado interno, siendo estos los dos productos principales del segmento, así como también a un incremento de los volúmenes vendidos de naftas.
Los volúmenes de gas oil destinados al mercado interno por la Sociedad durante el 2008 en comparación con el año 2007 se mantuvieron estables, mientras que los volúmenes de naftas aumentaron aproximadamente el 13,5% .No obstante las incrementos antes mencionados, los precios locales de los productos que comercializa la Sociedad permanecieron en promedio durante el año aún por debajo de los precios internacionales para los productos hidrocarburíferos. Adicionalmente, los incrementos mencionados en precios y volúmenes fueron compensados parcialmente con una disminución del 31 % en el volumen de naftas exportadas, el principal producto del segmento vendido al mercado internacional
La utilidad operativa aumentó a $ 3.089 millones en 2008, con respecto a los $ 1234 millones del mismo periodo en 2007. Dicho incremento se debió a los aumentos en los precios del gas oil y en los precios y volúmenes de las naftas en el mercado interno, que se mencionaran precedentemente. En cuanto a las compras de petróleo crudo, que representan aproximadamente el 90% de sus costos operativos, el segmento registró una disminución de aproximadamente 6% en el precio promedio pagado por el petróleo crudo a nuestra unidad de negocio de Exploración y Producción, a partir de la consideración en su determinación, entre otros efectos, la vigencia durante el año 2008 del nuevo régimen de retenciones a las exportaciones establecido por la Resolución 394/07, según se menciona precedentemente.
Adicionalmente, se registró un aumento del 17% en el costo de refinación, excluyendo el costo del petróleo crudo mencionado precedentemente, principalmente a causa de los
mayores costos de contratos de servicios, como resultado de la renegociación de algunos contratos de servicios teniendo en cuenta los incrementos de costos generales en la economía, como así también el incremento las compras de petróleo crudo a terceros para satisfacer el mantenimiento del alto nivel de producción diaria de nuestras refinerías, el cual refleja un precio diferencial mayor respecto al precio de transferencia interno, como consecuencia fundamental de la diferente calidad de dicho petróleo crudo. El costo de refinación por barril, que calculamos como el costo de las ventas del segmento en el periodo, menos el costo de compra de petróleo crudo, dividido por el número de barriles procesados en el período, fue de $ 12,7 en 2008, en comparación con $ 10,7 en 2007.
Adicionalmente, los resultados del segmento se han visto afectados por el nuevo régimen de retenciones a las exportaciones establecido por la Resolución 394/07, y según se menciona en apartados precedentes, todo ello a partir de su sanción a mediados del mes de noviembre de 2007. La producción diaria promedio de nuestras refinerías en 2008, considerando asimismo la producción procesada por Refinería del Norte S A ("Refinor"), sociedad bajo control conjunto, alcanzó a 328 mil barriles, lo que representa una leve disminución de 1,8% sobre los 334 mil barriles por día respecto de los procesados en 2007.
Química
Las ventas netas en 2008 aumentaron el 13,5% a $3 923 millones con respecto a los $3.455 millones, correspondiente al 2007. Dicho incremento se atribuye principalmente al aumento en los precios de ventas en el mercado interno, especialmente en la línea de fertilizantes. En el mercado externo, las ventas netas disminuyeron en 2008, ya que el aumento del 12% en el precio promedio de los productos petroquímicos exportados no llegó a compensar la disminución del 23% en el volumen de los productos destinados a dicho mercado. En este sentido, cabe mencionar también que con la vigencia del nuevo régimen de retenciones a las exportaciones establecido por la Resolución 394/07, las mismas se han incrementado en aproximadamente $ 270 millones para las ventas al exterior de productos de petroquímica básica efectuadas por YPF durante 2008 y con respecto a las registradas en 2007.
La utilidad operativa de este segmento se incrementó un 135,8% hasta los $1.178 millones en 2008 con respecto a los $ 500 millones obtenidos en 2007, lo cual se explica fundamentalmente por los mejores márgenes en las diferentes líneas de productos aromáticos elaborados en el Complejo Industrial Ensenada, y por los mejores resultados obtenidos por nuestra participación en Profértil S A en comparación con el año 2007, debido esto último fundamentalmente a los mayores volúmenes de urea y otros fertilizantes vendidos por esta compañía en el mercado local y a los mejores precios obtenidos por estos productos, tanto en el mercado local como en el externo.
Administración central y otros
En el ejercicio 2008, las gastos operativos administrativos y otros alcanzaron los $ 815 millones, 31,5% superiores a la del ejercicio anterior, siendo las principales causas los mayores sueldos y cargas sociales, honorarios y retribuciones por servicios, y gastos de publicidad y propaganda.
AÑO 2009
Producción de Petróleo y Gas Producciones consolidadas
El siguiente cuadro presenta la información relativa a la producción de petróleo y gas en bases consolidadas para los años finalizados el 31 de diciembre de 2009, 2008 y 2007.
Resultados de las operaciones
El siguiente cuadro presenta información financiera como porcentaje de las ventas netas para los ejercicios indicados.
2009 Comparado con 2008
La Sociedad
Las ventas netas en 2009 fueron de $ 34.320 millones, lo que representa una disminución del 1,6% en comparación con la suma de $ 34.875 millones en 2008. Esta disminución se debió principalmente a la caída en los precios y volúmenes de productos exportados, motivada por la tendencia negativa que ha afectado a la actividad económica internacional desde la segunda mitad del año 2008, como así también por el menor volumen vendido de gas oil en el mercado interno a partir de la menor demanda que se verificó durante el año 2009 y en relación al año 2008.
Como se menciona precedentemente, los precios de los commodities se vieron fuertemente afectados, siendo un claro ejemplo la cotización del crudo WTI que cayó aproximadamente un 38% en su promedio del año 2009 respecto al año anterior. Esta situación impulsó también la baja de los precios de ciertos productos comercializados en el mercado interno, como el Gas Licuado de Petróleo ("GLP"), combustible de aviación y ciertos petroquímicos, que se rigen por marcadores de precios internacionales.
Adicionalmente se observó también una baja en la demanda de fertilizantes comercializados en el mercado interno, especialmente durante el primer semestre de 2009. Todo esto fue parcialmente compensado por los mayores precios promedio obtenidos por la Sociedad en las naftas y gas oil vendidos en el mercado interno, por tos mayores volúmenes de naftas vendidos en el mercado antes mencionado, así como también por el ingreso devengado correspondiente al incentivo del Programa Petróleo Plus implementado por la Administración Nacional, para lo cual se han realizado los esfuerzos exigidos por el programa antes mencionado que permitieron continuar con nuestro compromiso asociado a satisfacer los requerimientos de la demanda.
El costo de ventas en 2009 fue de $ 23.177 millones, en comparación con los $ 24.013 millones en 2008, lo que representa una disminución del 3,5%, que se debió en su mayor parte a una disminución en el monto de las compras efectuadas, especialmente de gas oil a partir de la menor demanda antes mencionada, y de crudo, debido en este último caso a que las mismas se habían incrementado en segundo trimestre de 2008 con motivo de las huelgas de trabajadores que habían tenido lugar en la región sur de la Argentina en ese periodo, afectando en consecuencia los márgenes de la Sociedad, a diferencia de lo ocurrido cuando se volvieron a producir este tipo de conflictos durante el tercer trimestre de este año, momento en el cual la disminución de producción prácticamente fue cubierta con el consumo del inventario propio. También disminuyeron las compras de fertilizantes, debido a la importante caída en la demanda de estos productos según se menciona en párrafo precedente, y las compras de gas oil, las que habían sido necesarias en 2008 para satisfacer la demanda local de este producto
Los gastos de administración en 2009 muestran un incremento de $ 49 millones, lo cual se encuentra atomizado en prácticamente la totalidad de los componentes de dicho gasto, no obstante destacarse los incrementos en costos vinculados a depreciación de bienes de uso y sueldos y cargas sociales.
Los gastos de comercialización en 2009 ascendieron a $ 2.490 millones, comparados con $ 2.460 millones en 2008, lo que representa un aumento del 1,2%, habiendo manifestado un comportamiento similar a los gastos de administración, en cuanto al incremento atomizado en prácticamente todos sus componentes, según se menciona previamente, destacándose no obstante el incremento en los costos relacionados con contrataciones de servicios y gastos de reparación y mantenimiento, lo cual incluye la adecuación de las estaciones de servicio para la comercialización del nuevo Euro Diesel (gas oil con bajo contenido de azufre).
La utilidad operativa en 2009 fue de $ 6.999 millones, en comparación con los $ 6.665 millones en 2008, lo que representa un incremento de aproximadamente 5,0%, lo cual es producto principalmente de las causas mencionadas previamente.
Los márgenes operativos (utilidad operativa dividida por ventas netas) fueron del 20,4% y 19,1 % en 2009 y 2008, respectivamente,
El rubro Otros Ingresos (Egresos) netos, presentó una variación positiva de $ 535 millones respecto al mismo periodo de 2008, entre otros como resultado de menores cargos provenientes de ciertas obligaciones relacionadas con el medio ambiente de nuestra sociedad controlada YPF Holdings Inc., teniendo en cuenta fundamentalmente que durante el año 2008 dicha sociedad firmó un acuerdo de remediación de un área del Río Passaic, en función de ciertas obligaciones pasadas y según se menciona en la nota 3 a los estados contables consolidados, a recuperos de cargos oportunamente previsionados vinculados a ciertos reclamos en razón del cambio de probabilidad de las mismas y teniendo en cuenta la evolución legal de las causas, al reconocimiento de ingresos vinculados a seguros que permitieron recuperar, al menos parcialmente, ciertas pérdidas operativas provocadas por factores exógenos a la Sociedad, como así también a ingresos por recuperos vinculados a siniestros de nuestra sociedad controlada Profértil S A
Los resultados financieros y por tenencia correspondientes al año 2009 fueron negativos en $ 1.242 millones, en comparación con los $ 174 millones negativos correspondientes al año 2008. Esta importante variación se produjo fundamentalmente como consecuencia de mayores intereses pagados por el mayor financiamiento tomado con terceros, al menor resultado por tenencia de los bienes de cambio durante el año 2009 versus el año 2008, fundamentalmente a partir del menor incremento de costos expresados en pesos durante el año 2009 versus lo sucedido en el año anterior , a lo cual también debe sumarse, y en menor medida, el efecto de las mayores diferencias de cambio negativas provocadas por la devaluación del peso respecto al dólar y dada la posición financiera de la Sociedad en dicha moneda en cada ejercicio.
El cargo por impuesto a las ganancias en 2009 disminuyó a $ 2.408 millones, respecto de los $ 2.558 millones correspondientes al año 2008, motivado fundamentalmente como consecuencia del menor resultado antes de impuesto en razón de las causas mencionadas en párrafos anteriores.
En base a lo anterior, la utilidad neta correspondiente al año 2009 fue de $ 3.486 millones, en comparación con $ 3.640 millones para el año 2008, lo que representa una disminución del 4,2%.
Exploración y Producción
Las ventas netas del segmento Exploración y Producción en 2009 ascendieron a $ 19.981 millones, lo que representa un aumento del 13,4% respecto de los $ 17.618 millones correspondientes al año 2008 Las ventas intersegmento, que fundamentalmente consistieron en ventas de petróleo crudo, se incrementaran en $ 1.810 millones en 2009, debido al incremento de aproximadamente un 19% (1% si se lo mide en dólares) del precio interno promedio del ario de las transferencias entre segmentos de negocio, lo cual fue sólo levemente compensado por la disminución del 1,7% en los volúmenes transferidos, todo ello con respecto al promedio correspondiente al año anterior.
Estos efectos positivos a su vez se vieron potenciados por el ingreso devengado correspondiente al incentivo Petróleo Plus implementado por la Administración Nacional, tal como fue mencionado anteriormente. Con respecto al precio promedio del gas natural vendido en el mercado interno, el mismo no sufrió modificación de consideración en su promedio del año 2009 respecto al promedio del año anterior, dado que si bien se observó una recomposición de precios en los segmentos industrial y de centrales térmicas durante el año, el mismo se vio compensado por una importante baja en el precio del gas vendido a nuestra compañía participada MEGA, el cual se rige por parámetros internacionales cuya evolución a la baja fue similar a la experimentada por el WTI. En materia de exportaciones de gas, los volúmenes exportados continuaron siendo bajos debido a las limitaciones impuestas a la Sociedad, y no experimentaron variaciones significativas respecto al año anterior, al igual que el monto de las retenciones sufridas.
La utilidad operativa del segmento de Exploración y Producción se incrementó un 62% hasta $ 5.379 millones en 2009 en comparación con los $ 3.315 millones registrados en 2008, debido al aumento de las ventas de petróleo crudo y al devengamiento del ingreso por el incentivo Petróleo Plus, según se explica anteriormente, lo cual fue compensado por un leve incremento en los gastos operativos Los gastos operativos aumentaron un 2,1% debido fundamentalmente a aumentos en los trabajos y servicios contratados, de acuerdo con los aumentos de costos ocurridos, así como también por un incremento de $ 121 en las regalías de crudo, debido al mayor precio en boca de pozo utilizado para el cálculo de las mismas.
Cabe mencionar también que los gastos exploratorios han disminuido en $ 132 millones respecto al año 2008, principalmente como consecuencia de que las perforaciones improductivas ocurridas en 2008 en la región oeste de Argentina y en la cuenca marina del golfo San Jorge, fueron mayores a las llevadas a cabo en 2009 en la cuenca última antes mencionada y en la cuenca Austral, todo ello a partir del cumplimiento por la Sociedad de su compromiso en materia de búsqueda de nuevos recursos en la Argentina.
La producción promedio de petróleo en 2009 disminuyó el 3,5% hasta aproximadamente 302 mil barriles diarios, desde aproximadamente 313 mil barriles diarios en el mismo periodo en 2008. La producción de gas natural en 2009 disminuyó el 11,2% hasta 1.470 millones de pies cúbicos por día desde 1.655 millones de pies cúbicos por día en el mismo periodo en 2008 Dichas declinaciones fueron fundamentalmente consecuencia de la declinación natural de la producción de nuestros campos, dada la característica general de madurez de los mismos, como asimismo a la disminución en la demanda por parte de usinas e industrias, en el caso del gas natural.
Refino y Marketing
Las ventas netas en 2009 fueron de $ 27.562 millones, lo que representa una disminución del 1,6% con respecto a $ 28.017 millones en ventas netas registradas en 2008. Dicha disminución se explica fundamentalmente como fruto de dos efectos contrapuestos. Por una parte, la marcada disminución de los precios internacionales que afectó a toda la canasta de productos exportados, a lo cual se suma la disminución en los volúmenes de naftas comercializados en el mercado externo, y a los menores volúmenes de gas oil comercializados en el mercado interno, compensado esto último a partir de menores compras, todo ello como consecuencia de la menor demanda que se verificó durante el año 2009 y según se menciona en párrafos precedentes.
Estos efectos negativos se vieron compensados, aunque no en su totalidad por los aumentos en los precios promedio del gas oil y las naftas en el mercado interno, siendo estos los dos productos principales del segmento, así como también a un incremento del 10,7% de los volúmenes vendidos de naftas. No obstante los incrementos antes mencionados, los precios locales de los productos que comercializa la Sociedad permanecieron aún por debajo de los precios internacionales para los productos hidrocarburíferos. Cabe destacar sin embargo, que en el mercado interno también se registraron disminuciones en los precios de aquellos productos que se rigen por marcadores de precios internacionales, como el combustible de aviación y el gas licuado de petróleo
La utilidad operativa disminuyó a $ 1.896 millones en 2009, con respecto a los $ 3.089 millones del mismo periodo en 2008. Dicha disminución se debió principalmente a las disminuciones en los precios internacionales, que se mencionaran precedentemente. En cuanto a las compras de petróleo crudo, que representan aproximadamente el 90% de sus costos operativos, el segmento registró un aumento de aproximadamente 19% en el precio promedio pagado por el petróleo crudo a nuestra unidad de negocio de Exploración y Producción, fundamentalmente como consecuencia de la devaluación sufrida por el peso respecto del dólar, ya que si se mide el precio intersegmento en esta última moneda, el incremento registrado fue menor al 1%.
Adicionalmente, se registró un aumento del 17% en el costo de refinación, excluyendo el costo del petróleo crudo mencionado precedentemente, principalmente a causa de los mayores costos de los consumos de energía eléctrica, vapor y otros suministros, de las contrataciones de obras y servicios, así como también a causa de las mayores amortizaciones registradas por el mayor valor de los activos puestos en operación. El costo de refinación por barril, que calculamos como el costo de las ventas del segmento en el período, menos el costo de compra de petróleo crudo, dividido por el número de barriles procesados en el periodo, fue de $ 14,8 en 2009, en comparación con $ 12,7 en 2008.
La producción diaria promedio de nuestras refinerías en 2009, considerando asimismo la producción procesada por Refinería del Norte S A. ("Refinor"), sociedad bajo control conjunto, alcanzó a 310 mil barriles, lo que representa una disminución de 5,4% sobre los 328 mil barriles por día respecto de los procesados en 2008, a partir fundamentalmente de paros programados para reparaciones en nuestras refinerías, como así también a factores exógenos que han afectado la operación de las mismas.
Química
Las ventas netas en 2009 disminuyeron el 22,6% a $ 3.037 millones con respecto a los $ 3.923 millones, correspondiente a 2008. Dicha disminución se atribuye principalmente a la baja en los precios de ventas en el mercado interno, especialmente en las líneas de metanol y fertilizantes. En el mercado externo, las ventas netas disminuyeron en 2009, tanto en volúmenes, especialmente de metanol, como fundamentalmente en el precio promedio de los productos petroquímicos exportados como consecuencia de la baja en los precios internacionales de referencia que se observó en 2009 y con respecto a los observados en 2008, de manera similar a lo comentado al respecto en los otros segmentos de negocios.
La utilidad operativa de este segmento disminuyó un 52,5% hasta los $ 559 millones en 2009 con respecto a los $ 1.178 millones obtenidos en 2008, lo cual se explica fundamentalmente por los menores márgenes en las diferentes líneas de productos aromáticos elaborados en el Complejo Industrial Ensenada, y por los menores resultados obtenidos por nuestra participación en Profértil S.A. en comparación con el año 2008, debido esto último fundamentalmente a los menores volúmenes de urea y otros fertilizantes vendidos por esta compañía en el mercado local y a los menores precios obtenidos por estos productos, tanto en el mercado local como en el externo.
Administración central y otros
En el ejercicio 2009, las pérdidas operativas por gastos administrativos y otros alcanzaron los $ 820 millones, apenas un 0,6% superiores a la del ejercicio anterior, siendo las principales causas los mayores sueldos y cargas sociales y depreciaciones de activos fijos, compensados parcialmente con una ganancia operativa levemente mayor obtenida por nuestra sociedad controlada A- Evangelista S. A, la cual es imputada a este segmento.
Fuente : Memorias y Balances Repsol-YPF 1994-2009